Am Freitag, dem 19. August, fiel die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung um 9.1 %, aber was noch wichtiger ist, die überaus wichtige psychologische Hilfe in Höhe von 1 Billion US-Dollar wurde angezapft. Das aktuellste Transfer Under des Marktes liegt nur drei Wochen zurück, was bedeutet, dass die Händler sich ziemlich sicher waren, dass das vollständige Marktkapitalisierungstief vom 18. Juni von 780 Milliarden US-Dollar nur eine ferne Erinnerung war.
Die regulatorische Unsicherheit nahm am 17. August zu, nachdem der Ausschuss für Energie und Handel des US-Repräsentantenhauses erwähnte, es sei „tief involviert“, dass der Proof-of-Work-Bergbau die Nachfrage nach fossilen Brennstoffen steigern könnte. Aus diesem Grund verlangte der US-Gesetzgeber von Krypto-Mining-Unternehmen, dass sie den Stromverbrauch und die gemeinsamen Preise melden.
Manchmal haben Ausverkäufe einen größeren Einfluss auf Kryptowährungen außerhalb der 5 höchsten Werte nach Marktkapitalisierung, aber die aktuelle Korrektur führte zu Verlusten zwischen 7 % und 14 % auf ganzer Linie. Bitcoin (BTC) fiel um 9.7 %, weil es 21,260 $ verzeichnete, und Ether (ETH) fiel um 10.6 % auf sein Intraday-Tief von 1,675 $.
Einige Analysten mögen sagen, dass harte tägliche Korrekturen wie diese derzeit eher die Regel als die Ausnahme sind, wenn man die annualisierte Volatilität des Vermögenswerts von 67 % bedenkt. Arbeitsbeispiel: Der gegenwärtige tägliche Rückgang der Gesamtmarktkapitalisierung hat in den letzten 9 Monaten in 19 Tagen 12 % überschritten, aber ein paar gefährliche Typen machen diese gegenwärtige Korrektur zu etwas Besonderem.
Die BTC-Futures-Prämie verschwand
Die Futures-Kontrakte mit festem Monat werden normalerweise mit einem leichten Aufschlag gegenüber den üblichen Kassamärkten gehandelt, da die Verkäufer zusätzliches Geld kosten, um die Abrechnung länger zu führen. Technisch oft als „Contango“ bezeichnet, wird dieses Beispiel nicht nur für Krypto-Besitztümer gelten.
In gesunden Märkten sollten Futures mit einer annualisierten Prämie von 4 % bis XNUMX % gehandelt werden, was ausreicht, um die Risiken plus den Kapitalpreis auszugleichen.
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In Übereinstimmung mit OKX und Deribit bitcoin Futures-Prämie, die ungünstige Schwankung von 9.7 % bei BTC veranlasste die Händler, jeglichen Optimismus mit Nebenproduktgeräten abzulegen. Wenn der Indikator ungünstig wird und in Backwardation kauft und verkauft, bedeutet dies oft, dass es eine viel größere Nachfrage von gehebelten Shorts gibt, die auf zusätzliche Nachteile setzen können.
Die Liquidationen von Leverage-Käufern überstiegen 470 Millionen US-Dollar
Terminkontrakte sind ein vergleichsweise günstiges und einfaches Instrument, das den Einsatz von Hebelwirkung ermöglicht. Das Risiko ihres Einsatzes liegt in der Liquidation, was bedeutet, dass die Margineinlage des Anlegers nun nicht mehr ausreicht, um seine Positionen zu decken. Unter diesen Umständen greift der automatisierte Deleveraging-Mechanismus der Alternative ein und verkauft die Kryptos, die als Sicherheit verwendet werden, um die Gefahr zu verringern.
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Ein Dealer kann seinen Gewinn um das 10-fache steigern, indem er die Hebelwirkung nutzt, aber wenn der Vermögenswert um 9 % von seinem Einstiegsniveau fällt, kann der Ort verlassen werden. Die alternativen Derivate werden fortfahren, die Sicherheiten zu fördern, wodurch eine ungünstige Schleife entsteht, die oft als kaskadierende Liquidation bezeichnet wird. Wie oben bewiesen, stellte der Ausverkauf vom 19. August die beste Auswahl an Verbrauchern dar, die seit dem 12. Juni unter Druck gesetzt wurden.
Margenhändler waren übermäßig optimistisch und am Boden zerstört
Margenkäufe und -verkäufe erlauben es Händlern, Kryptowährung zu leihen, um ihren Kauf- und Verkaufsplatz zu nutzen und wahrscheinlich ihre Renditen zu steigern. Beispielsweise kann ein Händler kaufen Bitcoin durch das Ausleihen von Tether (USDT), wodurch ihre Krypto-Werbung gesteigert wird. Alternative, Bitcoin Die Kreditvergabe kann ausschließlich zum Leerverkauf verwendet werden.
Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten ist die Stabilität zwischen Longs und Shorts auf Marge nicht im Wesentlichen gleichmäßig. Wenn das Margin Lending Ratio zu hoch ist, bedeutet dies, dass der Markt bullisch ist – ganz im Gegenteil, ein niedriges Verhältnis warnt davor, dass der Markt bearish ist.
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Krypto-Händler gelten als optimistisch, was angesichts des Akzeptanzpotenzials und der schnell zunehmenden Nutzungsumstände, die der dezentralen Finanzierung (DeFi) entsprechen, und der Vorstellung, dass sichere Kryptowährungen Sicherheit gegen die USD-Inflation bieten, verständlich ist. Ein 17-mal höherer Margin-Zinssatz zugunsten von Stablecoins wird nicht regelmäßig sein und bedeutet ein zu hohes Vertrauen von fremdfinanzierten Verbrauchern.
Diese drei Derivate-Metriken zeigen, dass Händler definitiv nicht damit gerechnet haben, dass der allgemeine Kryptomarkt so viel aneignen würde, wie er es derzeit tat, noch dass die allgemeine Marktkapitalisierung die 1-Billionen-Dollar-Hilfe erneut testen würde. Dieser erneute Mangel an Vertrauen könnte Bullen veranlassen, ihre Leverage-Positionen weiter zu reduzieren und vermutlich in den kommenden Wochen die jüngsten Tiefststände zu erreichen.
Die unten aufgeführten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich solche von Autor und replizieren nicht im Wesentlichen die Ansichten von Cointelegraph. Jede Finanzierungs-, Kauf- und Verkaufsbewegung birgt Gefahren. Sie müssen Ihre individuelle Analyse beim Telefonieren durchführen.
