Graustufen Bitcoin Belief (GBTC), ein Kryptowährungsfonds, der derzeit 3.12 % des Gesamtkapitals hält Bitcoin (BTC) liefern, oder über 640,000 BTC, kauft und verkauft zu einem Dokument, das niedrige Kosten für den Wert seiner zugrunde liegenden Immobilie hat.
Die institutionelle Neugier auf Graustufen versiegt
Am 23. September wurde die geschlossene Überzeugung in Höhe von 12.55 Milliarden US-Dollar mit einem Rückgang von 35.18 % gekauft und verkauft, was den neuesten Informationen entspricht.
Niedrige GBTC-Kosten im Vergleich zum Spot-BTC/USD-Wert. Anbieter: YCharts
Ungeachtet seines jährlichen Verwaltungspreises von 2 % ist GBTC seit langem eine hervorragende Option für Käufer, um Werbung für das Unternehmen zu machen bitcoin Markt. Dies liegt vor allem daran, dass GBTC für institutionelle Käufer einfacher zu tragen ist, da es über ein Maklerkonto verwaltet werden kann.
Während vieler seiner Existenz wurde GBTC mit einem überhöhten Aufschlag gehandelt, um ihn zu identifizieren bitcoin Kosten. Dennoch, nach dem Debüt des primären Nordamerikaners bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) in Kanada im Februar 2021 begann er mit einem Rückgang.
Nicht wie ein ETF, der Grayscale Bitcoin Der Glaube hat keinen Erstattungsmechanismus. Mit anderen Worten, GBTC-Aktien können nicht vernichtet oder aufgrund einer schwankenden Nachfrage geschaffen werden, was die drastisch reduzierten Kosten im Vergleich zu Kassa erklärt bitcoin.
Die Bemühungen von Grayscale, seinen Glauben an ETFs zu ändern, scheiterten nach der Ablehnung der Securities and Trade Fee (SEC) im Juni. Grundsätzlich könnte die Genehmigung der SEC die niedrigen Kosten von GBTC von den derzeitigen Bandbreiten auf Null zurückgesetzt haben, was denjenigen, die die Aktien zu niedrigeren Kosten gekauft haben, Einnahmen bringt.
Grayscale verklagte die SEC wegen Ablehnung der ETF-Einreichung. Realistisch gesehen könnte es jedoch sehr wohl Jahre früher sein als die gerichtlichen Richtlinien, was bedeutet, dass die Käufer an ihren reduzierten GBTC-Aktien festhalten würden, die gegenüber ihrem Höchststand im November 80 von rund 2021 $ um mehr als 55 % gefallen sind.
GBTC-Wertediagramm für jeden Tag. Angebot: TradingView
Das 12-monatige bereinigte Sharpe Ratio von GBTC ist außerdem auf -0.78 gefallen, was zeigt, dass die erwartete Rendite des Bestands im Vergleich zu seiner erheblich übermäßigen Volatilität vergleichsweise niedrig ist.
GBTC 12-monatiges bereinigtes Sharpe Ratio. Angebot: PortfolioSlab.com
Einfach ausgedrückt, institutionelle Neugier innerhalb der Graustufen Bitcoin Der Glaube versiegt.
Ein Platz Bitcoin Warnung wert?
Graustufen ist das größte Passiv der Welt Bitcoin Finanzierung des Autos durch Eigentum unter der Verwaltung. Dennoch ist es nach dem Aufkommen konkurrierender ETF-Autos nicht unbedingt Spaß mit einer starken Wirkung auf den BTC-Spotmarkt.
Zum Beispiel haben Krypto-Investmentfonds im Jahr 414 insgesamt praktisch 2022 Millionen US-Dollar angezogen, was den wöchentlichen CoinShares entspricht berichten. Im Gegensatz dazu hat Grayscale zusammen mit den Trusts 37 Millionen US-Dollar an Abflüssen verzeichnet Bitcoin, Ethereum und verschiedene Token.
Mittelflüsse nach Anbieter. Angebot: CoinShares
Alternativ die täglichen Schwankungen innerhalb des Spots bitcoin Wert werden zumindest vorerst stark von Makroelementen vorangetrieben.
NDAQ versus BTC/USD-Tagesdiagramm. Angebot: TradingView
Ein stärkerer US-Dollar kann ebenfalls schaden Bitcoin's Aufwärtsperspektiven, wie Bitcoin war im vergangenen Jahr in einer Atmosphäre hoher Zinsen anhaltend negativ korreliert.
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Beispielsweise stieg der US Greenback Index (DXY), der die Stärke des Dollars gegenüber einem Korb der wichtigsten Devisen misst, am 113. September auf über 23, sein 20-Jahres-Hoch. US-Staatsanleihen sind im vergangenen Jahr auf 4.21 % bzw. 69 % gestiegen.
US Greenback Index im Vergleich zu den Renditen 10- und 2-jähriger US-Staatsanleihen. Angebot: TradingView
Dennoch deuten eine Reihe von On-Chain-Metriken darauf hin Bitcoin kann vor allem auf der Grundlage historischer Informationen schnell rückgängig gemacht werden. Dennoch riskiert der Wert von BTC aus technischer Sicht weiterhin einen Rückgang in Richtung des Bereichs von 14,000 bis 16,000 $, so der unabhängige Krypto-Analyst il Capo.
Acht-Stunden-Wertdiagramm von BTC/USD. Lieferung: TradingView/Capo of Crypto
Das ist wahrscheinlich extra [Bitcoin] wird beim ersten Widerstand von 20300-20600 sinken", sagte er unter Berufung auf das obige Diagramm, einschließlich:
"Freuen Sie sich auf die Restaurierung, nach der Sie alle Märkte verlassen."
Verschiedene bitcoin Analysten haben sogar niedrigere Ziele wie 10,000 bis 11,000 $ ins Auge gefasst, da dies ein traditionell hochvolumiger Kurs sein kann.
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