Bitcoin experimentó su segundo enero más fuerte en su historia, y el mejor desde 2013, con un aumento de casi un 40% en medio de numerosas historias de que los inversores institucionales han vuelto a estar a bordo.
Zhong Yang Chan, jefe de análisis de CoinGecko, le dijo a Cointelegraph que "en enero de 2023, significativamente en las últimas dos semanas, hubo entradas institucionales web en fondos de activos digitales, con Bitcoin siendo el beneficiario más importante”.
Mientras tanto, un blog de CoinShares del XNUMX de enero escrito que toda la propiedad bajo administración en productos de financiación de activos digitales, un gran indicador de participación institucional, aumentó a $ 28 mil millones, liderado por Bitcoin (BTC), que ha subido un 43% en el ciclo actual desde su base de noviembre de 2022.
Las razones de este cambio son más diversas según a quién le pregunte, desde componentes macro como una pausa en el crecimiento inflacionario hasta causas más técnicas como la presión sobre los vendedores breves de BTC. En otro lugar, un informe de análisis de Matrixport descubrió que los comerciantes institucionales "no se dan por vencidos con las criptomonedas", lo que sugiere además que hasta el 85% de Bitcoin Las compras en enero han sido los resultados de los jugadores institucionales de EE. UU. El proveedor de servicios de criptomonedas agregó que muchos comerciantes usaron el IPC de EE. UU. del 12 de enero "como una señal de confirmación para comprar Bitcoin y diferentes propiedades criptográficas”.
Casi todos los aspectos positivos se han realizado durante el horario de mercado de EE. UU.
Pero, ¿cómo llegó Matrixport a atribuir hasta el 85% del progreso mensual de BTC a los comerciantes institucionales de EE. UU.? Debido a que la empresa con sede en Singapur explicado en su última visión general del mercado: "Probablemente la estadística más excelente es que la mayoría de BitcoinEl repunte del +40 % en lo que va del año se produjo durante el horario de mercado de EE. UU. [...] Eso es el 85% de los bitcoin movimiento." Matrixport continuó:
"Siempre hemos asumido que Asia puede ser impulsada por comerciantes minoristas y EE.UU. puede ser impulsada por comerciantes institucionales".
Entonces, si el valor de mercado de bitcoin sube durante el horario de mercado de EE. UU., pero cae durante el horario de Asia, como parece que ocurrirá en enero, entonces se puede suponer que los comerciantes institucionales de EE. UU. han estado buscando Bitcoin mientras que los minoristas asiáticos lo han estado vendiendo, ¿algún tipo de movimiento de yin y yang? Aparentemente si. En el transcurso de la sesión de EE. UU., los "establecimientos, también conocidos como 'brazos firmes'" se beneficiaron de las caídas, agregó Matrixport.
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¿Es esto realmente lo que aumentó el valor de BTC en enero? "En mi opinión privada, es honesto imaginar que los comerciantes minoristas asiáticos y los comerciantes institucionales de EE. UU. son dos impulsores clave de la web. Bitcoin flujos", dijo a Cointelegraph Keone Hon, cofundador y director ejecutivo de Monad Labs, que desarrolló la cadena de bloques Monad. De hecho, hay diferentes contribuyentes del mercado; sin embargo, si observa los flujos, los "flujos irregulares" tienen la influencia más importante, Hon continuó:
“En el mercado actual, los jugadores institucionales caracterizan una oferta de demanda probablemente nueva, o renovada, como a principios de 2021. Sin embargo, en el aspecto minorista, los intercambios asiáticos como Binance, Bybit, Okex y Huobi representan la mayoría de la cantidad al contado. y prácticamente toda la cantidad de derivados.”
Otros, sin embargo, no serán tan positivos. "No existe un método para verificar que los comerciantes institucionales están impulsando los mercados de EE. UU. y los comerciantes minoristas están impulsando los mercados asiáticos, ya que no tenemos información sobre la identificación de los comerciantes", Jacob Joseph, analista de análisis de CryptoCompare, instruyó a Cointelegraph.
De acuerdo, hay una "sensación" o percepción de que hay mucha curiosidad minorista en Asia, "significativamente en Corea, ya que KRW es el cuarto par de compra y venta más grande después de USDT, BUSD y USD", continuó Joseph, sin embargo, eso puede no ser realmente cuantificado
Sin embargo, reconoció que el informe de Matrixport fue interesante y agregó: "Nuestros datos muestran que más de dos tercios de los rendimientos de BTC en enero se deben a los eventos del mercado de EE. UU., y nuestros datos históricos por hora también lo muestran". eso está por encima de la cantidad promedio negociada durante estas horas “.
Justin d'Anethan, director de ventas brutas institucionales de Amber Group, una empresa de activos digitales con sede en Singapur, instruyó a Cointelegraph: "No tengo ninguna métrica real para decir si el 85% está al nivel o no". Se inclinó por considerar que el repunte de enero fue generalizado e impulsado por macroeconomía, especialmente dada la tendencia a la baja de la inflación y las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. no elevará más las tasas de interés. Añadió:
“Puede ver acciones, oro, bienes raíces y, por supuesto, criptografía. Eso es propenso a ser impulsado por establecimientos masivos y comerciantes más pequeños por igual, particularmente cuando FOMO entra en vigor”.
D'Anethan también revisó el índice premium más reciente de Coinbase, "que está dentro de los verdes, pero no es grande. Esa es una gran métrica para ver si las empresas estadounidenses más grandes están comprando juerga. Se ve silenciado y constructivo en el medio tiempo, pero probablemente solo se reasignará el dinero que estaba al margen".
Jacob dijo que una mejor manera de medir el ejercicio institucional de EE. UU. es observar los intercambios "que les brindan sus servicios por completo". Junto con estas tensiones, "CME Group, la mayor empresa institucional de criptografía, notó un aumento del 59 % en el volumen mensual en enero", mientras que LMAX Digital, otra empresa centrada en la institución, "también notó un aumento del 84.1 % en cantidad de compra y venta, mejora mayor de lo común en la cantidad de compra y venta en diferentes intercambios ".
Entonces, ¿quién dice que los minoristas asiáticos no funcionan durante el horario de mercado de EE. UU.? Chan, por ejemplo, reconoció que los mercados "tienden a maniobrar más durante el horario de EE. UU.", lo que CoinGecko cree que "muestra razonablemente el efecto descomunal que la cobertura financiera de EE. UU. tiene actualmente en el criptomercado y los mercados monetarios más amplios". Los comerciantes son más activos cuando consideran que los mercados son inestables, y en la situación actual, los comerciantes asiáticos también pueden haber recurrido a la 'vigilancia de la Fed' para identificar posibles ataques al mercado".
Chris Kuiper, director de análisis de Constancy Digital Property, le dijo a Cointelegraph que no hay un solo evento o catalizador al que señalar para aclarar BitcoinEl último movimiento de valor. Pero para él, "no es sorprendente dadas las circunstancias que se están gestando, en particular, la creciente cantidad de dinero sin liquidez, dinero que no ha estado disponible en más de un año, y la continua salida de dinero de los intercambios. " Ambos componentes están creando una oferta más pequeña de BTC "y creando condiciones propicias para movimientos más grandes".
Kuiper también citó el mercado de futuros y derivados como una consideración del aumento de BTC, "donde se liquidó una cantidad considerable de cortos en las últimas semanas". D'Anethan también nombró a los "vendedores breves que están bajo estrés" como un posible impulsor. "En sí mismo no es razón para que [los precios] suban, pero cuando las cosas suben, las acelera".
queriendo adelante
De todos modos, si uno está de acuerdo en que enero fue prometedor para Bitcoin Sobre la entrada institucional, ¿es honesto pensar que va a terminar en 2023?
“Una vez que la legibilidad de los aspectos positivos del mercado en la que los jugadores han evitado el contagio, veremos un aumento en las nuevas llegadas que se detuvieron en la segunda mitad del año pasado, especialmente a medida que surjan planes de custodia progresivos para manejar los factores de dolor clave de los últimos derrumbes. David Wells, CEO de la plataforma de compra y venta de activos digitales Enclave Markets, instruyó a Cointelegraph.
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Se debe hacer más para mantener el impulso institucional, dijo el gerente. "Para atraer esencialmente la circulación institucional, los criptomercados deben desarrollar productos más sutiles que permitan una cobertura adecuada y el control de riesgos", agregó Wells. No obstante, es optimista de que los proveedores se enfrentarán al problema.
Parece que la inflación podría haber alcanzado su punto máximo y mucho contar con la Reserva Federal y tal vez otros bancos centrales para frenar el ritmo de las alzas de las tasas de interés, dijo Kuiper. Si bien eso no indica esencialmente el aumento de los precios de los activos de riesgo, "los establecimientos y otros asignadores de activos podrían volverse hacia atrás". bitcoin en el largo plazo si los bancos centrales relajan agresivamente como lo han hecho hasta ahora", concluyó.
