Hubo poca luz del día este criptoinvierno, por lo que puede parecer extraño reiterar el "Bitcoin como licitación autorizada”. Es decir, voluntad o debe cualquier nación, aparte de El Salvador y la República Centroafricana (ZAR), que ya lo han hecho, declarar Bitcoin (BTC) ¿una moneda extranjera oficial a nivel nacional?
El Fondo Financiero Internacional (FMI) volvió a plantear el problema en un artículo la semana pasada que presentó nueve pólizas enfocadas en criptomonedas. Acciones que deberían emprender sus 190 ubicaciones internacionales miembros. Primero en la lista de "no hacer" fue hacer cripto "licitación autorizada". O, porque la evaluación del directorio del establecimiento multilateral de calificación crediticia lo ubica:
"Los administradores generalmente acordaron que las pertenencias criptográficas no deberían recibir dinero extranjero oficial o licitaciones autorizadas en un esfuerzo por proteger la soberanía y la estabilidad financieras".
Tal vez no sea honesto hacer la pregunta cuando las criptomonedas vuelvan a pisar los talones, pero ¿fue correcto el FMI advertir a sus bancos miembros sobre las criptomonedas? Y si ese es el caso, ¿qué es exactamente lo que falta en la composición del efectivo digital personal que lo hace inadecuado como moneda extranjera oficial a nivel nacional? Quizas lo es bitcoinLa volatilidad bien documentada de 's, pero cuando ese es el caso, la criptomoneda más antigua del mundo posiblemente se convertiría en una nueva posición como script de ayuda, tal vez en unos pocos años, cuando tenga más clientes, más líquido y menos puntos valen la variación?
El FMI debe proceder con cautela
“El mandato del FMI es promover la estabilidad financiera y el desarrollo en todo el mundo. Por lo tanto, es posible que el FMI haya sugerido recientemente países internacionales que no otorguen condiciones de licitación autorizadas a los bienes criptográficos, que a veces son intrínsecamente perjudiciales”, dijo a Cointelegraph Gavin Brown, profesor asociado de tecnología financiera en la Universidad de Liverpool. "Tal interrupción podría decirse que plantea tantas alternativas como riesgos, sin embargo, el FMI debería tomar una táctica más prudente cuando se enfrenta a una incertidumbre tan abierta".
"Existen excelentes razones financieras por las que la mayoría de los países no necesitan utilizar criptomonedas como BTC como su scrip nativo", dijo a Cointelegraph James Angel, profesor asociado de la Facultad de Negocios McDonough de la Universidad de Georgetown. "En pocas palabras, no quieren perder las ganancias de imprimir su propio dinero o el control financiero de la economía que ofrecen las monedas fiduciarias".
Si bien los cripto-maximalistas pueden hacer que los gobiernos impriman dinero continuamente debido a los déficits, "por lo general, imprimir dinero es lo mejor que se puede hacer", agregó Angel, "como durante la Gran Recesión o la pandemia". El truco es no sobreimprimir lo que ha ocurrido dentro de la pandemia”.
"Bitcoin fue hecho para el Sur Internacional”
En su documento de cobertura, el FMI tenía una serie de argumentos para su lugar más allá de la volatilidad bien documentada de las criptomonedas. Podría exponer los ingresos del gobierno al peligro de cargos alternativos. Los precios de los hogares "podrían volverse muy inestables" porque las empresas y los hogares pasarían tiempo decidiendo si utilizar fiat o BTC "en lugar de participar en acciones productivas". Los gobiernos deben permitir que los residentes paguen impuestos en bitcoin - Etcétera.
La adopción de las criptomonedas como moneda de pago autorizada podría incluso perjudicar los objetivos de cobertura social del gobierno, dijo el documento del FMI, "especialmente para tokens sin respaldo, ya que su volatilidad de valor excesiva podría afectar a las familias pobres más a largo plazo".
Sin embargo, las preguntas permanecen. Incluso cuando los argumentos del FMI son legítimos y se aplican con mayor frecuencia, ¿no hay excepciones? ¿Qué pasa con los países en crecimiento como Turquía, que podrían estar luchando contra las monedas inflacionarias?
"Bitcoin se hizo para el sur internacional”, Ray Youssef, cofundador y director ejecutivo de Paxful, y padre fundador de Construido con Bitcoin Base — informó Cointelegraph. “En Occidente, se presta mucha atención a la volatilidad percibida de bitcoin. Eso es porque el mundo vive del dólar y Occidente está protegido contra la inflación internacional. En este momento, Turquía tiene una tasa de inflación de más del 50 % y Nigeria tiene una tasa de inflación de más del 20 %; en estas economías, Bitcoin es una conjetura sólida.
Sin embargo, incluso en tales circunstancias, no será tan fácil. "Para garantizar que la criptomoneda se utilice con éxito como oferta autorizada en ubicaciones internacionales en crecimiento, los gobiernos [todavía] querrán tomar una posición cercana en la infraestructura tecnológica y un marco regulatorio aceptable", informó a Cointelegraph Syedur Rahman, asociado de la agencia de regulación Rahman Ravelli. . Si eso es potencial, “contribuirá a la inclusión monetaria”.
"La introducción de una moneda extranjera internacional/onerosa o un lugar común financiero es el último recurso para frenar la hiperinflación", comentó Angel. "Sin embargo, incluso los gobiernos débiles quieren tener la capacidad de la imprenta porque proporciona un mecanismo de impuestos para pagar las tropas".
La República Centroafricana realizó una licitación criptoautorizada en abril de 2022, la segunda nación en tomar medidas, después de El Salvador. Algunos funcionarios de CAR dijeron que las criptomonedas ayudarían a reducir los cargos por transacciones monetarias tanto a nivel nacional como internacional. Tal vez ese pueda ser un buen motivo para hacer de las criptomonedas la moneda extranjera oficial.
Rahman reconoció que "hay ventajas como un descuento en las tarifas de transacción para transacciones monetarias. Si hay un sistema bancario tradicional débil o falta de confianza, la criptomoneda sin duda puede ofrecer una forma alternativa de pago".
"Las remesas son un excelente caso de uso para Bitcoin", Dijo Youssef. "Las empresas de cambio de efectivo cobran cargos excesivos y, de hecho, el efectivo puede tardar días en llegar". Bitcoin reduce los cargos y las transacciones pueden tomar minutos. Incluso las personas que no tienen una cuenta corriente pueden beneficiarse de las transferencias bancarias. “Es un gran negocio si miras la cantidad que envían las remesas a algunos países del mundo. En El Salvador, las remesas representan más de 1/4 del PIB de la nación”.
Otros, sin embargo, habían sido desdeñosos. “Creo que la licitación autorizada podría ser un truco en este contexto. No estoy seguro de cómo podría estar más motivado para enviar BTC a alguien que vive en la República Centroafricana porque ahora se considera que BTC es una oferta autorizada en esa jurisdicción”, David Andolfatto, presidente de la División de Economía y profesor de Miami Herbert Enterprise College of Facultad de Miami, declaró Cointelegraph.
Además, el acto de otorgar un estado de licitación autorizado a las monedas "internacionales" me parece "una admisión de que no se puede confiar en los establecimientos de una nación para gobernar con éxito la sociedad", agregó Andolfatto, ex vicepresidente senior de la Reserva Financiera Federal. institución de San Luis, donde se convirtió en uno de los primeros banqueros centrales del mundo para dar una conferencia pública sobre Bitcoin en el 2014.
Bitcoin sigue siendo cuestionable como licitación legal porque hace poco para sofocar el llamado fenómeno de "vuelo a la seguridad", por el cual la demanda de efectivo cambia violentamente con cambios repentinos en el sentimiento del consumidor o de la empresa, explicó Andolfatto.
“Estas fluctuaciones violentas en el nivel de valor no tienen sentido [...] Lo que queremos es cobertura financiera que amplíe la oferta de efectivo para satisfacer la demanda de efectivo en tiempos de estrés. La disponibilidad de una 'moneda extranjera elástica' sirve para estabilizar el nivel de valor en beneficio de la economía en su conjunto”.
"Los costos de transacción son un grado de fricción en el ejercicio financiero internacional", señaló Brown, y las crecientes ubicaciones internacionales generalmente soportan la carga de esas ineficiencias. Sin embargo, "en mi opinión, una transferencia a activos criptográficos, como en El Salvador ahora, es un riesgo demasiado grande para tomar", dijo Brown. Angel de Georgetown agregó: "El Salvador y la República Centroafricana son circunstancias particulares en el sentido de que, para empezar, no tenían su propio dinero extranjero".
Madurez adicional
Bitcoin sigue siendo comparativamente más joven e inestable. Pero con una aceptación más amplia, incluidos los comerciantes institucionales, ¿no se convertiría en un activo seguro, más como el oro? "Esta línea de razonamiento tiene algunos méritos", dice Andolfatto. "Me imagino que la volatilidad del valor de BTC disminuirá a medida que el producto madure". Pero incluso cuando BTC se mantiene seguro durante largos períodos de tiempo, "siempre será susceptible a los fenómenos de 'vuelo a la seguridad' que generarán repentinas deflaciones gigantes, o inflaciones a medida que la gente se deshaga de BTC", agregó. "BTC parecerá seguro, pero seguirá siendo frágil".
Youseff, como algunos otros, sospecha que el FMI tiene motivos ocultos detrás de todo esto. El fondo se toma en serio la autopreservación, instó, incluyendo:
"Bitcoin Se ha demostrado que reduce la inflación, brinda acceso a más personas a la economía y el trabajo mundial, mejora la transparencia y actúa como un traductor de efectivo común. También tiene el potencial de reducir la dependencia de un país de una energía centralizada global, como el FMI. No es oneroso adjuntar los puntos de por qué el FMI no da la bienvenida Bitcoin."
“Cripto-activos como Bitcoin todavía son más jóvenes en términos de monedas”, señaló Brown, pero sus debilidades inherentes, como la volatilidad del valor y el pseudoanonimato, “podrían plantear desafíos insuperables desde una perspectiva de estado-nación. Sin embargo, Bitcoin se ha convertido en una alternativa de respaldo cuando las monedas fiduciarias fallan debido a eventos macroeconómicos como la hiperinflación y los controles de fuga de capitales”.
Si no es la posición principal, ¿entonces una posición de apoyo?
En aras del argumento, estemos de acuerdo con el FMI, los criptoescépticos y otros en que no existe una posición futura para Bitcoin como oferta autorizada o dinero extranjero oficial, incluso dentro del mundo en crecimiento. ¿Eso también impide que BTC y otras criptomonedas participen en una posición social o financiera útil en todo el mundo?
"Veo una posición realmente útil para las criptomonedas, por lo que he sido un firme defensor de las CBDC [monedas digitales del banco central] desde 2014", respondió Angel. "Hay excelentes razones por las que más de 100 bancos centrales están involucrados en esto".
Sin embargo, es escéptico de bitcoin porque “los gobiernos tienen una larga historia de separar el dinero propio. Me sorprende que los gobiernos hayan tardado tanto en responder e intentar dejar de lado Bitcoin obtener todos los ingresos del señoreaje para sí mismos”.
Total, pertenencias criptográficas como Bitcoin Podría seguir siendo "mantenida en el limbo por muchos estados nacionales y reguladores", opinó Brown, ya que son inherentemente antisistema pero también "prácticamente inalcanzables" para prohibirlas en sociedades libres.
Bitcoin y otros activos digitales aún pueden jugar un papel constructivo como "desencadenantes que presionan al monopolio, que son los bancos centrales", para "considerar su cobertura financiera e innovar en respuesta", dijo Brown.
