¿Qué es la cobertura financiera?
La cobertura financiera se refiere a las acciones de una institución financiera central o autoridad financiera para regular la disponibilidad de efectivo y las tasas de interés en un sistema financiero con el propósito de promover el desarrollo y la estabilidad financiera. Para afectar el valor y la disponibilidad de la calificación crediticia, esto puede incluir cada vez más la modificación de la oferta de efectivo, el establecimiento de tasas de interés o el uso de otros dispositivos.
El propósito final de la cobertura financiera es lograr y preservar un sistema financiero saludable. Esto normalmente incluye equilibrar una serie de objetivos, similar a:
Los bancos centrales administran rigurosamente la oferta de efectivo y las tasas de interés para garantizar la estabilidad financiera, mitigar los efectos de los shocks financieros y promover el desarrollo financiero sostenido. No obstante, dependiendo de las circunstancias y deseos distintivos de cada sistema financiero, los objetivos exactos y las formas de cobertura financiera pueden cambiar.
tipos de cobertura financiera
Hay dos tipos principales de cobertura financiera:
- Cobertura financiera expansiva: El objetivo de una cobertura financiera expansiva es darle vida a la oferta de efectivo y promover el crecimiento financiero. Para lograr esto, las tasas de interés pueden reducirse, la oferta de efectivo se expandió y los requisitos de reserva se relajaron.
- Política financiera contractiva: tiene como objetivo reducir la oferta de efectivo y controlar la inflación. Para lograr esto, se pueden aumentar las tasas de interés, disminuir la oferta de efectivo y aumentar los requisitos de reserva.
Diversos tipos de dispositivos de cobertura financiera
Los dispositivos utilizados para implementar la cobertura financiera se pueden dividir aproximadamente en tres tipos:
- Operaciones de mercado abierto: el lugar donde la institución financiera central compra o vende títulos públicos en el mercado abierto para ampliar o reducir la oferta de efectivo.
- Tasas de interés: la institución financiera central puede cambiar la tasa de interés de referencia, que es la velocidad a la que los bancos pueden pedir prestado a la institución financiera central. Esto impacta diferentes tasas de interés dentro del sistema financiero, afectando el endeudamiento y el gasto.
- Necesidades de Reserva: La institución financiera central puede cambiar las necesidades de reserva de los bancos, afectando la cantidad de fondos que los bancos están obligados a mantener en reserva y pueden prestar.
Los instrumentos menos utilizados incluyen préstamos de ventana de bajo interés, persuasión ética y controles directos de puntaje de crédito de las instituciones financieras.
Cobertura financiera de dinero extranjero fiduciario versus cobertura financiera de criptomonedas
En un esfuerzo por alcanzar objetivos macroeconómicos como la estabilidad de precios, el pleno empleo y el crecimiento económico, los bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU., establecen e implementan cobertura financiera para las monedas fiduciarias. Para afectar la oferta y la demanda de efectivo dentro del sistema financiero, los bancos centrales utilizan una amplia gama de medidas de cobertura financiera, que incluyen la modificación de las tasas de interés, la realización de operaciones de mercado abierto y la imposición de requisitos de reserva.
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Alternativamente, las criptomonedas como Bitcoin (BTC) utilizan cobertura financiera descentralizada, que se refiere a la estrategia de controlar la disponibilidad de efectivo en una criptomoneda basada principalmente en pautas algorítmicas descentralizadas, en lugar de la toma de decisiones centralizada por parte de un gobierno o una institución financiera central.
En un sistema financiero descentralizado, los algoritmos matemáticos guardaron en el programa de software de criptomonedas la gestión de la creación y circulación de efectivo. Esto garantiza que la oferta de efectivo se mantenga segura y no esté sujeta a ajustes arbitrarios por parte de un gobierno. Por ejemplo, Bitcoin está proscrito a 21 millones y su tarifa de creación disminuye regularmente con el tiempo.
La descentralización de la cobertura financiera tiene una variedad de beneficios sobre la centralización. Al introducir una cobertura financiera más segura y predecible, se elimina la dependencia de una autoridad centralizada y se reduce el riesgo de inflación. Además, se vuelve más difícil para los gobiernos controlar la provisión de efectivo para funciones políticas o comerciales.
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Sin embargo, una cobertura financiera descentralizada también tiene sus desafíos. Es posible que no sean capaces de reaccionar rápidamente a los cambios en las situaciones del mercado, ya que son mucho menos versátiles que la cobertura financiera centralizada. Además, las presiones deflacionarias de la escasez de varias criptomonedas pueden desanimar a las personas a invertir y gastar.
¿Cómo será la cobertura financiera de CBDC?
Debido a que los bancos centrales podrán cambiar la cantidad de monedas digitales de la institución financiera central (CBDC) para satisfacer sus objetivos macroeconómicos, al igual que las monedas fiduciarias convencionales, las CBDC emitidas por el banco central podrían brindar un mejor control sobre la oferta y la demanda de efectivo que las criptomonedas. . Esto significa que los bancos centrales pueden afectar el flujo de efectivo y la demanda dentro del sistema financiero alterando las tasas de interés, realizando operaciones de mercado abierto e imponiendo requisitos de reserva.
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No obstante, la cobertura económica precisa de las CBDC dependerá de su diseño individual y de los objetivos de los bancos centrales que las emitan. Las pólizas de seguro financiero de algunas CBDC también podrían ser más abiertas, mientras que otras también podrían estar más alineadas con las monedas fiduciarias o criptomonedas existentes. El evento de las monedas digitales y los compromisos de las instituciones financieras centrales para adoptar esta nueva tecnología definitivamente afectará la cobertura financiera de CBDC.
