Una nueva factura de monedas estables en la Cámara de Representantes de EE. UU. propuso imponer una prohibición de dos años a las nuevas monedas estables vinculadas algorítmicamente como TerraUSD (UST).
Las leyes propuestas requerirían que el Departamento del Tesoro realizara un examen de las monedas estables similares a UST en cooperación con la Reserva Federal de EE. UU., la Oficina del Contralor del Dinero Extranjero, la Compañía Federal de Seguros de Depósitos y la Comisión de Valores y Alternativas.
Una moneda estable algorítmica es un activo digital cuyo valor se almacena fijado por un algoritmo. Mientras que una moneda estable algorítmica está vinculada al valor de un activo real, no está respaldada por uno.
La factura de la moneda estable ha estado en proceso durante varios meses y se ha retrasado en varios eventos. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, encabezó repetidamente el colapso de Terra cuando pidió una regulación adicional de la criptocasa.
El fracaso del ecosistema Terra, que comenzó con la desvinculación de su moneda estable algorítmica UST, finalmente desgastó el ecosistema de $ 40 mil millones. Esto condujo a un contagio criptográfico que hizo que el mercado criptográfico perdiera prácticamente un billón de dólares en valor de mercado en cuestión de semanas.
Los mercados aún tienen que recuperarse del contagio, y el colapso de Terra sin duda forjó una sombra sobre el futuro de las monedas estables algorítmicas y se ha convertido en un tema candente para los críticos, incluidos ciertos legisladores, que lo han usado para abogar por más duraderos. las pólizas de seguro sobre criptomonedas utilizan criptomonedas. El último borrador de propuesta para prohibir brevemente tales monedas estables es uno de esos ejemplos. Debajo del proyecto de ley actual, podría ser ilegal desafiar o crear nuevas "monedas estables con garantía endógena".
El borrador de la propuesta generó emociones encontradas en Crypto Twitter. Mientras que algunos observadores del mercado , que son Es una buena sugerencia que ayudará a evitar más colapsos de este tipo, otros creían que el fiasco de Terra hizo retroceder la industria hace años. En relación con la prohibición no permanente de dos años, algunos recomendaron que, si bien las monedas estables algorítmicas podrían no ser las infractoras, la ejecución por parte del personal de Terra forjó una sombra sobre todo su negocio de monedas estables algorítmicas.
De alguna manera, Do Kwon volvió a establecer la criptocasa años. La mayoría de los fanáticos de Terra ni siquiera saben que el juego de "descentralización maxi" era LARP puro: Terra era uno de los L1 centralizados y la primera asistencia de UST ($ 3 mil millones en BTC) se encontraba en los bolsillos sin supervisión de un hombre. https://t.co/MJ2c7U1kgJ
- Hombre Gordo (@FatManTerra) 21 de septiembre de 2022
Mriganka Pattnaik, CEO del proveedor de servicios de monitoreo de amenazas Merkle Science, aconsejó a Cointelegraph con respecto al efecto del contagio de Terra en la regulación de las monedas estables que los reguladores deben adoptar una estrategia más amplia que una prohibición de corta duración. Ella cree que fusionar todas las monedas estables algorítmicas y prohibirlas en todo el tablero obstaculizará la innovación, afirmando:
“A la luz del colapso de Terra y el efecto dominó que indujo, las monedas estables algorítmicas deben recuperar la confianza de los reguladores y los consumidores por igual. Los reguladores pueden presionar por modelos parcialmente colateralizados, establecer requisitos de transparencia y exigir a los emisores que proporcionen documentos técnicos que detallen cómo funciona su suministro explícito de monedas estables, su construcción funcional, el mecanismo de acuñación y quema, y el tipo de algoritmo que utilizan para proteger el valor de uso, destacando los peligros distintivos que plantea la oferta y analizando si tendrá o no un posible impacto de contagio en la estabilidad monetaria general”.
Deberá tener en cuenta que incluso dentro de las monedas estables algorítmicas, hay categorizaciones más finas, por ejemplo, rebase, señoreaje y monedas estables algorítmicas fraccionarias. Otra vertical en la que pensar es el hecho de que las monedas estables algorítmicas están inherentemente descentralizadas, por lo que es probable que sea más difícil prohibirlas.
Patnaik agregó que aferrarse a la noción de que la descentralización y los controles regulatorios de ninguna manera pueden alinearse es contraproducente. Esencialmente, lo más proactivo que pueden hacer los emisores de monedas estables es "reunirse y sugerir opciones técnicas a los puntos regulatorios asociados con las monedas estables algorítmicas".
Jay Fraser, director de asociaciones estratégicas en Boston Safety Token Alternate, explicó a Cointelegraph cómo se debe culpar a las formas de movimiento y publicidad de Do Kwon por las peligrosas monedas estables algorítmicas de prensa adquiridas después:
“Está la duda de cómo Do Kwon comercializó Terra y cómo usó los fondos de los consumidores durante y después del colapso. Si hubiera habido una buena regulación antes y durante el colapso, una parte de ella podría haber incluido un mensaje más claro sobre los riesgos de invertir dinero en tecnología no probada. Siento que muchos compradores no podrían haber sido conscientes de los peligros”.
Agregó que la debacle de Terra sentó un precedente para que otros compradores de criptomonedas y finanzas descentralizadas sean más claros y "se están implementando reglas para garantizar que los compradores no se vean afectados por prácticas peligrosas".
Un "segundo constante" para las monedas estables algorítmicas
El desafío de la moneda estable de Terra se remonta considerablemente al destino del desafío de la moneda estable de Facebook, ahora Meta, Libra, más tarde llamado Diem. El gigante de las redes sociales se interesó en el criptoespacio en 2019 cuando anunció sus planes para lanzar una moneda estable común cuya adopción habría sido impulsada por el conjunto de aplicaciones de mensajería social de Facebook y servicios como Instagram y Whatsapp.
La moneda estable podría vincularse al valor de una cesta de monedas fiduciarias, incluido el dólar estadounidense, la libra esterlina, el euro, el yen japonés, el dólar de Singapur y algunos activos a corto plazo que generalmente se consideran equivalentes monetarios.
Facebook registró el desafío en Suiza, con la esperanza de eludir la supervisión regulatoria de varios países, pero fue en vano. Facebook fue rechazado instantáneamente por los reguladores de todo el mundo, y el fundador Mark Zukerberg incluso se enfrentó a varias audiencias en el Congreso sobre el asunto. Cambiar el título a Diem no ayudó mucho a su objetivo y el desafío finalmente se archivó a fines de enero de 2022.
Al igual que el desafortunado Diem/Libra, la desintegración de los ecosistemas de $ 40 mil millones de Terra obligó a los reguladores a interesarse en la floreciente industria e incluso obligó a una serie de modificaciones regulatorias.
Así como Libra obligó a los reguladores a comprender la realidad de las empresas privadas que emiten dinero en efectivo en la era digital, Terra ha llevado a los legisladores a analizar mejor quién puede desafiar a una moneda estable, abriendo las puertas para que los bancos y otras instituciones monetarias participen. la creación del criptomercado.
Dion Guillaume, jefe de comunicaciones internacionales de la plataforma de criptocomercio Gate.io, le dijo a Cointelegraph que Terra es una prueba de presión que beneficiaría a la empresa:
“Definitivamente fue una prueba de estrés enorme. Sin embargo, siento que esto puede cambiar en última instancia para lo superior. Por un lado, los usuarios de criptomonedas deben saber que cuando alguien le está dando retornos excesivos, algo sospechoso está ocurriendo en el fondo. Además, las tareas deben saber la forma correcta de priorizar los objetivos a largo plazo sobre el placer a corto plazo. Por ejemplo, muchos analistas han identificado las deficiencias en la moneda estable UST de Terra de que no es posible crear una moneda estable descentralizada y eficiente en capital, pero los usuarios han seguido usando Terra y las tareas han seguido construyendo sobre ella. Esperemos que el negocio aprenda una lección de este contratiempo”.
Jason P. Allegrante, director autorizado y oficial de cumplimiento de Fireblocks, explicó que el fracaso de Terra ha acelerado la preparación del Congreso de un proyecto de ley bipartidista prometedor, al igual que lo hizo Diem para los reguladores. Aconsejó a Cointelegraph:
“Veremos en retrospectiva que ha acelerado la redacción de un proyecto de ley bipartidista muy prometedor por parte del Congreso que introducirá leyes de monedas estables mientras normaliza significativamente la industria. No solo es una respuesta directa al colapso de Terra, sino que el efecto será transformador, brindando legibilidad a las clasificaciones regulatorias de las monedas estables, en qué cantidad y calidad deben reservarse, cómo están respaldadas por diferentes pertenencias, etc. "
Agregó que la experiencia de la implosión de Terra generará innovación en productos de monedas estables reales y, finalmente, "impulsará a más organizaciones y personas a gastar dinero en criptomonedas y ciencias aplicadas asociadas en los años venideros".
El colapso de Terra puede haber provocado un contagio criptográfico, pero definitivamente creó un punto de inflexión para la industria de las monedas estables. Ha obligado a los legisladores a mirar la imagen más grande y encontrar mejores métodos para proteger a los consumidores. También ha despertado la curiosidad de los formuladores de políticas sobre la naturaleza explícita y compleja de la industria y les hizo darse cuenta de que una cobertura no funcionará para toda la empresa.
