क्या अमेरिकी संस्थान एशियाई खुदरा विक्रेताओं पर हावी हो गए हैं?

Bitcoin अपने इतिहास में अपनी दूसरी सबसे मजबूत जनवरी का अनुभव किया -- और 2013 के बाद से इसका सबसे अच्छा -- लगभग 40% की वृद्धि कुछ रिपोर्टों के बीच कि संस्थागत निवेशक वापस बोर्ड पर आ गए हैं।

कॉइनगेको में अनुसंधान के प्रमुख झोंग यांग चान ने कॉइनटेग्राफ को बताया कि "जनवरी 2023 में, विशेष रूप से पिछले दो हफ्तों में, डिजिटल एसेट फंड में शुद्ध संस्थागत प्रवाह हुआ है, जिसमें Bitcoin सबसे महत्वपूर्ण लाभार्थी होने के नाते।"

इस बीच, XNUMX जनवरी से एक कॉइनशेयर ब्लॉग लिखा हुआ डिजिटल एसेट फंडिंग मर्चेंडाइज में प्रशासन के तहत पूरी संपत्ति - संस्थागत भागीदारी का एक बड़ा पैमाना - बढ़कर $28 बिलियन हो गया, जिसके नेतृत्व में Bitcoin (बीटीसी), जो नवंबर 43 के निचले स्तर से वर्तमान चक्र में 2022% ऊपर है।

आपके द्वारा अनुरोध किए गए लोगों के आधार पर इस बदलाव के कारण बड़े पैमाने पर भिन्न होते हैं, जो कि बीटीसी लघु विक्रेताओं पर तनाव जैसे अतिरिक्त तकनीकी कारणों से मुद्रास्फीति की वृद्धि में ठहराव जैसे स्थूल कारकों से शुरू होता है। कहीं और, मैट्रिक्सपोर्ट की एक शोध रिपोर्ट में पाया गया कि संस्थागत निवेशक "क्रिप्टो को नहीं छोड़ रहे हैं", आगे सुझाव देते हैं कि 85% तक Bitcoin जनवरी में खरीदारी अमेरिकी संस्थागत गेमर्स का परिणाम रही है। क्रिप्टोक्यूरेंसी प्रदाताओं के आपूर्तिकर्ता ने कहा कि कई व्यापारियों ने 12 जनवरी यूएस सीपीआई का उपयोग "खरीद के पुष्टिकरण संकेत के रूप में किया Bitcoin और विभिन्न क्रिप्टो संपत्ति।

पूरे अमेरिकी बाजार घंटों के दौरान लगभग सभी सकारात्मक पहलू सामने आए हैं

लेकिन मैट्रिक्सपोर्ट ने अमेरिकी संस्थागत निवेशकों को मासिक बीटीसी वृद्धि के 85% तक की विशेषता कैसे दी? क्योंकि सिंगापुर बेस्ड कंपनी है समझाया अपने नवीनतम बाजार अवलोकन में: "शायद सबसे शानदार आँकड़ा यह है कि अधिकांश Bitcoinकी +40% वर्ष-दर-तारीख की रैली पूरे अमेरिकी बाज़ार घंटों में हुई। [...] यह 85% है bitcoin गति।" मैट्रिक्सपोर्ट जारी:

"हमने हमेशा माना है कि एशिया को खुदरा व्यापारियों द्वारा धकेला जा सकता है और अमेरिका को संस्थागत व्यापारियों द्वारा धकेला जा सकता है।"

तो अगर का बाजार मूल्य bitcoin अमेरिकी बाजार के घंटों के दौरान बढ़ता है लेकिन एशियाई घंटों के दौरान गिरता है, जैसा कि जनवरी में हो रहा था, तो कोई यह मान सकता है कि अमेरिकी संस्थागत निवेशक खरीदारी कर रहे थे Bitcoin जबकि एशियाई खुदरा विक्रेता इसे बेच रहे हैं - किसी प्रकार की यिन और यांग गतिविधि? जाहिर तौर पर। मैट्रिक्सपोर्ट ने कहा, अमेरिकी सत्र के दौरान, "प्रतिष्ठान उर्फ ​​'स्थिर हथियार'" ने डिप्स का लाभ उठाया।

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क्या वास्तव में इसी वजह से जनवरी में बीटीसी का मूल्य बढ़ा है? "मेरी निजी राय में, यह कल्पना करना ईमानदार है कि एशियाई खुदरा व्यापारी और अमेरिकी संस्थागत व्यापारी वेब के दो प्रमुख चालक हैं Bitcoin फ्लो," मोनाड लैब्स के सह-संस्थापक और सीईओ केओन होन - जिसने मोनाड ब्लॉकचेन विकसित किया - कॉइनटेग्राफ को निर्देश दिया। वास्तव में अलग-अलग बाजार योगदानकर्ता हैं; हालांकि आपको प्रवाह पर एक नज़र डालनी चाहिए, "अनियमित प्रवाह" सबसे महत्वपूर्ण प्रभाव, माननीय ने जारी रखा:

"मौजूदा बाजार में, संस्थागत खिलाड़ी 2021 की शुरुआत के समान संभावित रूप से नए - या नए सिरे से - मांग के स्रोत का प्रतिनिधित्व करते हैं। खुदरा पक्ष पर, हालांकि, बिनेंस, बायबिट, ओकेएक्स और हुओबी जैसे एशियाई एक्सचेंज अधिकांश हाजिर मात्रा का प्रतिनिधित्व करते हैं। और व्यावहारिक रूप से सभी डेरिवेटिव मात्रा।

अन्य, फिर भी, इतने सकारात्मक नहीं होंगे। क्रिप्टोकरंसीज के विश्लेषण विश्लेषक जैकब जोसेफ ने कहा, "यह सत्यापित करने का कोई तरीका नहीं है कि अमेरिकी बाजारों को संस्थागत व्यापारियों द्वारा और एशियाई बाजारों को खुदरा व्यापारियों द्वारा धकेला जा रहा है, क्योंकि हमारे पास व्यापारियों की पहचान के बारे में जानकारी नहीं है।" कॉइन्टेग्राफ को निर्देश दिया।

यह माना जाता है कि "भावना" या धारणा है कि एशिया में बहुत अधिक खुदरा रुचि है, "विशेष रूप से कोरिया में क्योंकि KRW USDT, BUSD और USD के बाद चौथी सबसे बड़ी ट्रेडिंग जोड़ी है," जोसफ ने जारी रखा, हालांकि यह वास्तव में नहीं हो सकता है। परिमाणित।

हालांकि, उन्होंने स्वीकार किया कि मैट्रिक्सपोर्ट रिपोर्ट दिलचस्प थी, जिसमें कहा गया था, "हमारे डेटा से पता चलता है कि जनवरी में दो-तिहाई से अधिक बीटीसी रिटर्न अमेरिकी बाजार की घटनाओं के कारण हैं, और हमारे ऐतिहासिक प्रति घंटा डेटा भी यह बताते हैं।" यह इन घंटों के दौरान कारोबार की गई सामान्य मात्रा से अधिक है।”

सिंगापुर स्थित डिजिटल एसेट फर्म - एम्बर ग्रुप के संस्थागत सकल बिक्री निदेशक जस्टिन डी'नेथन ने कॉइनटेग्राफ को बताया, "मेरे पास यह कहने के लिए कोई वास्तविक मेट्रिक्स नहीं है कि 85% स्तर पर है या नहीं।" उन्होंने जनवरी की रैली को व्यापक-आधारित और मैक्रो-चालित के रूप में देखा, महत्वपूर्ण रूप से नीचे की ओर रुझान वाली मुद्रास्फीति और अपेक्षाओं को देखते हुए कहा कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व अतिरिक्त ब्याज दरों को नहीं बढ़ाएगा। उसने जोड़ा:

“आप शेयर, सोना, अचल संपत्ति और, हाँ, क्रिप्टो लाभ देख सकते हैं। यह बड़े प्रतिष्ठानों और छोटे व्यापारियों द्वारा समान रूप से धकेले जाने की संभावना है, खासकर जब FOMO प्रभाव में आता है।

D'Anethan ने कॉइनबेस के नवीनतम प्रीमियम इंडेक्स को भी देखा, "जो हरे रंग में है, लेकिन बड़ा नहीं है। यह अक्सर यह देखने के लिए एक अच्छा मीट्रिक है कि क्या बड़ी अमेरिकी कंपनियां खरीदारी की होड़ में हैं। यह इस तरह से मौन और सकारात्मक दिख रहा है।" समय, हालांकि शायद केवल पैसा जो किनारे पर बैठा था, को फिर से लगाया जा सकता है।"

जैकब ने कहा कि अमेरिकी संस्थागत गतिविधि को मापने का एक बेहतर तरीका एक्सचेंजों को देखना है "जो उनके लिए पूरी तरह से अपनी सेवाएं प्रदान करते हैं।" इन पंक्तियों के साथ, "सीएमई समूह, क्रिप्टो के लिए सबसे बड़ा संस्थागत उद्योग, जनवरी में मासिक मात्रा में 59% की वृद्धि देखी गई," जबकि LMAX डिजिटल, एक अन्य संस्था-केंद्रित उद्योग, "में भी 84.1% की वृद्धि देखी गई व्यापार की मात्रा, अन्य एक्सचेंजों पर व्यापार की मात्रा में औसत वृद्धि से अधिक।

फिर कौन कहता है कि एशियाई खुदरा विक्रेता अमेरिकी बाजार के पूरे समय काम नहीं करते हैं? उदाहरण के लिए, चैन ने स्वीकार किया कि बाजार "पूरे अमेरिकी घंटों में अधिक स्थानांतरित करने की प्रवृत्ति रखते हैं," जो कॉइनगेको का मानना ​​​​है कि "वर्तमान में क्रिप्टो बाजार और व्यापक वित्तीय बाजारों पर अमेरिकी मौद्रिक नीति के बड़े प्रभाव को दर्शाता है।" व्यापारियों का मानना ​​​​है कि जब बाजार अस्थिर होते हैं, तो वे सबसे अधिक सक्रिय होते हैं, और मौजूदा माहौल में, एशियाई व्यापारियों ने भी संभावित बाजार चालों की पहचान करने के लिए 'फेड वॉच' की ओर रुख किया होगा।

कॉन्स्टेंसी डिजिटल प्रॉपर्टी में शोध के निदेशक क्रिस कुइपर ने कॉइनटेग्राफ को बताया कि व्याख्या करने के लिए इंगित करने के लिए एक भी घटना या उत्प्रेरक नहीं है Bitcoinकी नवीनतम मूल्य गति। लेकिन उनके लिए, "जो परिस्थितियां बन रही हैं, उन्हें देखते हुए यह आश्चर्य की बात नहीं है - विशेष रूप से, अतरल नकदी की बढ़ती मात्रा, पैसा जो एक वर्ष से अधिक समय में नहीं आया है - और एक्सचेंजों से धन का निरंतर बहिर्वाह। " प्रत्येक घटक बीटीसी की एक छोटी आपूर्ति के लिए बना रहे हैं "और बड़े हमलों के लिए परिस्थितियों को तैयार कर रहे हैं।"

कुइपर ने अतिरिक्त रूप से बीटीसी के उदय पर विचार के रूप में वायदा और डेरिवेटिव बाजार का हवाला दिया, "जहां हाल के हफ्तों में काफी मात्रा में शॉर्ट्स का परिसमापन किया गया है।" D'Anethan ने एक संभावित चालक के रूप में "संक्षिप्त विक्रेता जो दबाव में आ रहे हैं" का भी नाम लिया। "अपने आप में [कीमतों] बढ़ने का कोई कारण नहीं है, लेकिन जब चीजें बढ़ती हैं, तो यह उन्हें गति देती है।"

आगे चाहते हैं

वैसे भी, अगर कोई इस बात से सहमत है कि जनवरी के लिए आशाजनक था Bitcoin संस्थागत मोर्चे पर, क्या यह कल्पना करना उचित है कि यह 2023 तक चलेगा?

“एक बार जब बाजार में स्पष्टता आती है, जिस पर खिलाड़ियों ने छूत से बचा लिया है, तो हम नई आवक में वृद्धि देखेंगे, जो पिछले साल की दूसरी छमाही में रुकी हुई थी, विशेष रूप से प्रमुख दर्द बिंदुओं को दूर करने के लिए प्रगतिशील हिरासत की व्यवस्था उभरती है। नवीनतम पतन। डिजिटल एसेट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म एन्क्लेव मार्केट्स के सीईओ डेविड वेल्स ने कॉइनटेग्राफ को निर्देश दिया।

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प्रबंधक ने कहा कि संस्थागत गति को बनाए रखने के लिए और अधिक किया जाना चाहिए। वेल्स ने कहा, "अनिवार्य रूप से संस्थागत प्रवाह को आकर्षित करने के लिए, क्रिप्टो बाजारों को अधिक परिष्कृत उत्पादों को विकसित करने की आवश्यकता है जो उचित हेजिंग और जोखिम प्रबंधन की अनुमति देते हैं।" फिर भी, वह आशावादी है कि आपूर्तिकर्ता समस्या का समाधान करेंगे।

कुइपर ने कहा कि ऐसा लगता है कि मुद्रास्फीति चरम पर हो सकती है और फेडरल रिजर्व और शायद अन्य केंद्रीय बैंकों पर ब्याज दरों में वृद्धि की गति को धीमा करने की बहुत उम्मीद है। जबकि यह आवश्यक रूप से बढ़ती जोखिम संपत्ति की कीमतों का संकेत नहीं देता है, "संस्थाएं और अन्य परिसंपत्ति आवंटक वापस आ सकते हैं bitcoin लंबे समय में अगर केंद्रीय बैंक आक्रामक रूप से ढील देते हैं जैसा कि उन्होंने अब तक किया है," उन्होंने निष्कर्ष निकाला।

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