Cryptocurrency-hvaler, der henter deres identifikation fra dimensionerne af de store pattedyr, der svømmer i jordens oceaner, tjekker med mennesker eller enheder, der opretholder gigantiske mængder kryptovaluta.
Inden for tilfældet med Bitcoin (BTC), kan nogen tænke på en hval i tilfælde af, at de har over 1,000 BTC, og der er færre end 2,500 af dem på markedet. Siden bitcoin adresser er pseudonyme, er det typisk besværligt at finde ud af, hvem der ejer en lommer.
Hvorimod mange forbinder tidsperioden "hval" med nogle heldige tidlige adoptanter af bitcoin, virkeligheden er, at ikke alle hvaler er skabt lige. Der er helt forskellige klasser:
Bytte: Af den grund, at masseadoptionen af kryptovalutaer, har kryptobørser udviklet sig til at være blandt de største hval-punge, da de opretholder gigantiske mængder krypto i deres ordrebøger.
Virksomheder og vores kroppe: Under CEO Michael Saylor ejer softwareprogramfirmaet MicroStrategy over 130,000 BTC. Forskellige offentlige virksomheder som Sq. og Tesla har desuden shoppet for op gigantiske mængder af Bitcoin. Internationale steder som El Salvador har desuden købt vigtige mængder af Bitcoin for at styrke deres pengereserver. Der er vogtere som Greyscale, der fastholder bitcoins på vegne af store købere.
Mennesker: Mange hvaler købt bitcoin tidligt, da værdien var meget faldende, end den er lige nu. Kryptohandel Gemini-grundlæggerne Cameron og Tyler Winklevoss investerede 11 millioner dollars i Bitcoin til $141 per mønt i 2013, shopping for over 78,000 BTC. Den amerikanske virksomhedskapitalist Tim Draper købte 29,656 BTC for $632 hver ved et offentligt salg afholdt af USA Marshal's Service. Digital Foreign money Group grundlægger og CEO Barry Silbert deltog i det samme offentlige salg og købte 48,000 BTC.
Indpakket BTC: Det er i øjeblikket over 236,000 BTC indpakket i Indpakket Bitcoin (wBTC) ERC-20 token. Disse wBTC'er holdes i vid udstrækning hos depoter, der bevarer 1:1-kobling med Bitcoin.
Satoshi Nakamoto: Den mystiske og ukendte skaber af Bitcoin fortjener en klasse af sit personlige. Det anslås, at Satoshi kan have over 1 million BTC. Mens der ikke er en eneste 1 million BTC-lommer, afslører brugen af on-chain information, at af de omkring 1.8 millioner BTC, der først blev oprettet, er 63% på ingen måde blevet brugt, hvilket gør Satoshi til en multimilliardær.
Centralisering i den decentraliserede verden
Kritikere af kryptoøkosystemet siger, at hvaler centraliserer dette område, måske meget mere centraliseret end konventionelle monetære markeder. En rapport fra Bloomberg fordringer at 2 % af konti administrerede over 95 % af Bitcoin. Estimater angiver, at den højeste 1% af verden kontrollerer 50% af verdens velstand, hvilket betyder, at ulighed i rigdom er ekstra udbredt i Bitcoin end i konventionelle monetære programmer: en anklage, der modsiger tanken om, at Bitcoin kan formentlig forstyrre centraliserede hegemonier.
Anklagen om centralisering inden for Bitcoin økosystemet har alvorlige sanktioner, der sandsynligvis kan gøre kryptomarkedet nemt at styre.
Ikke desto mindre viser indsigt fra Glassnode, at disse tal virker som overdrevet og tag ikke hensyn til typen af adresser. Der kan også være et punkt med centralisering, men det kan være en drift af frie markeder. Især når der ikke er nogen markedslove og nogle få hvaler opfatter og tror Bitcoin større end den typiske detailinvestor, vil denne centralisering med sikkerhed forekomme.
Den "bruttosalgsmur"
Generelt vil en hval placere en stor ordre for at fremme en stor del af dens bitcoin. De opretholder værdifaldet end forskellige fremme ordrer. Dette forårsager volatilitet, hvilket resulterer i en samlet rabat i bitcoin's realtidsomkostninger. Det er vedtaget af en sekvens svar, hvor folk går i panik og begynder at fremme deres bitcoin til en billigere værdi.
BTC-værdi vil udelukkende stabilisere sig, hvis hvalen trækker sine massive salgsordrer. Så nu er værdien det sted, hvalerne har brug for at være for at give dem mulighed for at samle ekstra penge på deres ønskede værdiniveau. Den næste taktik kaldes en "fremmemur".
Alternativet til denne taktik kaldes Concern of Lacking Out eller FOMO taktik. Dette sker, når hvaler sætter store indkøb for belastning på markedet til øgede omkostninger end den nuværende efterspørgsel, hvilket tvinger budgivere til at udvide værdien af deres bud for at sikre, at de promoverer ordrer og udfylder deres indkøbsordrer. Ikke desto mindre kræver denne taktik vitale mængder af kapital, der ikke er forpligtet til at afbryde ved hjælp af en reklamemur.
At se hvalfremme og shoppe efter mønstre kan typisk være en indikator for værdifulde handlinger. Der er websteder som Whalemap, der er dedikeret til at overvåge alle aflæsninger af hvaler, og Twitter-håndtag som Whale Alert, en information til Twitter-kunder over hele kloden for at holde sig opdateret om hvalhandlinger.
Når en hval sprøjter
64 af de højeste 100 adresser må ikke trække sig tilbage eller skifte bitcoins, der viser, at de største hvaler meget vel kan være de største hodlere i økosystemet, tilsyneladende på grund af afkastet af deres finansiering.
Bevis på, at hvaler oftere holder sig værd, er bevist i skemaet ovenfor. Beregnet på en 30-dages skiftende almindelig, har hvaler været umagen værd over 70 % af tiden i løbet af det foregående årti. På nogle måder deres tillid til Bitcoin sætter gang i værdibevægelsen. At være umagen værd for mange af deres finansieringsinterval (måned-til-måned i denne sag) hjælper med at opbygge deres tillid til Hodls teknik.
Selv i 2022, et af de vitale bearish år i Bitcoins historiske fortid, er oversøiske handelsbalancer faldet, hvilket viser, at flertallet af HODLere indbefatter deres Bitcoin. De fleste dygtige crypto købere kor fra at holde deres langsigtede Bitcoin investeringer på børser og brug kølige tegnebøger til hodling.
Kabir Seth, grundlæggeren af Speedbox og en langsigtet Bitcoin investor, informerede Cointelegraph:
"De fleste hvaler har set en række Bitcoin markedscyklusser for at have vedholdenheden til at deltage i den følgende. Indenfor Bitcoin økosystemet, er hvaltilliden nu drevet af inflationens makroøkonomi og, for ikke så længe siden, korrelationen med lagermarkederne. On-chain information fra hval tegnebøger afslører, at størstedelen af dem er hodlere. Dem, der kom hertil gennem hele denne markedscyklus, har ikke opnået nogen gode pointer på salget. Der er ikke noget som et motiv til at overveje, at hvaler vil forlade Bitcoin skib, især i betragtning af økonomisk frygt for en forestående recession."
Kabirs niveau på makroøkonomi og korrelation med lagermarkedet kan muligvis bemærkes i diagrammet nedenfor, som afslører, at Bitcoin har bevidst adopteret konventionelle ejendele af den grund, at den endelige markedscyklus i begyndelsen af 2018.
Sølvkanten på denne udvikling er det bitcoin er trådt ind i mainstream, når det kommer til shopper-stemning, og har ændret dens berømmelse som et udkantsaktiv. Alternativt udgør en Pearson-korrelation på 0.6 til S&P 500 ikke i nogen tilgang en hedge mod konventionelle markeder. Forskellige specialister inden for kryptoøkosystemet ser desuden ud til at være irriterede over denne udvikling.
Korrelationen med lagermarkederne er irriterende.
- Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 7. Juni, 2022
En bredere makroøkonomi kan meget vel være et væsentligt motiv bag sammenhængen mellem aktier og bitcoin. De foregående år har der været kapitaltilstrømning til lagermarkederne uden fortilfælde i historisk fortid. Der er teorier om, at i et kronisk bjørnemarked eller i forhold til monetære katastrofer, kan korrelationen med lagermarkedet bryde.
Hvad betyder det, når en hval er købt?
Ikke desto mindre afslører et kig på informationer om kæden for de foregående tre måneder, at de mange forskellige hvalpunge reduceret med næsten 10 pct. Ikke desto mindre var der en tilsvarende forbedring i tegnebøger med 1 BTC til 1,000 BTC. Hvalerne ser ud til at mindske deres positioner, og de større detailkøbere har i flip opsamlet og tilført likviditet til hvalerne. Den historiske udvikling afslører, at der hver gang er et kortsigtet drop in bitcoin omkostninger, kan dette i sidste ende få hvaler til at begynde aggressivt at akkumulere ekstra.
På anmodning om det seneste hvalsalg, nævnte Seth:
"Det er næsten uundgåeligt, at der kun kan gå et par uger, hvor hvalerne begynder at fremme. Det er mekanikken bag markedshandlinger. I øjeblikket, jo bredere Bitcoin markedsstemningen er, at undersiden er inde. Der er instrumenter til evaluering af stemningen til at verificere dette. Nogle hvaler kan spille mod denne udvikling, som i flip skaber en endnu større panik tilgængelig på markedet. Hvis der er et større udsalg nu, bitcoin omkostningerne kan falde i takt med pauser i detailhjælpen. Kun hvaler vil så have likviditeten til at opbygge."
Hvad markedet kan studere ud fra Kabirs argumentation og hvalerne er, at vejen frem for Bitcoin burde være stedet at gætte. Stemninger kan blive manipuleret på webstedet, og omkostningerne kan blive påvirket. I det lange løb, når mudderet lægger sig, vil hodlerne ikke desto mindre sejre.
