Mange blockchain-virksomheder mener nu, at regulering er uundgåelig, men der er en stigende debat om stedet for at tiltrække vejen mellem at forsvare kunder og kvæle livsnerven ud af handelen - eller tvinge den udendørs i USA.
"Uanset om vi foretrækker det eller ej, kommer der regulering," fortæller Sheila Warren fra Crypto Council for Innovation mig gennem et interview i spidsen lige så meget som den nuværende Collision-konvention i Toronto, Canada.
Administrerende direktør for handelsfoyergruppen for blockchain-ekspertise forklarer, at i moderat grad end at forsøge at stoppe det uundgåelige, er mange virksomheder i øjeblikket centreret om at lobbye efter retningslinjer, der fungerer for dem som en erstatning.
Hvorfor ændringen? Hver uge ser ud til at formidle nye fortællinger om smuthuller, hacks og algo stablecoin-fejl – fra den foretrukne Netflix QuadrigaCX-dokumentar til den svimlende verden af kryptotransaktionsmixere og de skridt, lovgivningshåndhævelse brugte til at spore to personer, der er anklaget for at promovere svigagtige NFT'er – øget regulering. begynder at fremstå som et større koncept. Og aldrig kun for virksomheder, men derudover for lovgivere, der er ængstelige for at blive genvalgt. Enkeltpersoner ser ud til at kunne lide at lytte til om krypto-svindel og malplacerede kontanter... så længe det ikke er deres helt eget.
Kryptohandelen hilser love velkommen til at gøre vejene sikrere … dog ikke i tilfælde af, at de helt stopper dig med at køre.
Selv når regulering er uundgåelig, er spørgsmålet om, hvordan og hvad der skal kontrolleres, stadig kontroversielt. Især, hvilken slags love og håndhævelse vil virkelig hjælpe med at bevare handelen ærlig og beskyttet for medlemmer uden at dræbe de karakteristiske og revolutionære facetter af blockchain eller gøre den til en anden model for konventionel finansiering?
Indebærer regulering afklaring af de 38 helt forskellige bekymringer for de 4 komponenter, der skitserer en amerikansk sikkerhed? Hvad med at definere, hvem der ejer hvilke rettigheder i NFT'er? Eller måske betyder det blot at følge Wyomings eksempel og regulere DAO'er?
Gå en tur på vejen
Uge senere ved selve Collision - en 35,000-personers tekniker, hvem er-hvem i Ontario - kaster jeg mig selv ned på en stol i nattens mulm og mørke ved indgangen til "kryptoscenen" for en dialog med Ripples CEO Brad Garlinghouse om at lære, hvordan at regulere kryptovalutaer.
https://www.youtube.com/watch?v=Af1M1-ruVIY
Paradoksalt nok, der stirrer mig i ansigtet er omkring 100 mærkede sædebetræk med et iøjnefaldende hvid-på-sort Crypto.com-emblem, selvom Crypto.com ikke er registreret til at fungere som en platform for køb og salg af kryptoaktiver i Ontario .
I overensstemmelse med Funding Trade Regulatory Group of Canada (IIROC) Employees Discover på krypto-annoncer, er Crypto.com's sædebranding godkendt. Det undgår udtalelser, der meget vel kan ses som uretfærdige, vildledende eller utilstrækkeligt informative om klientfare. De fleste konferencedeltagere - en verdensbeskuere af tech-iværksættere og administrerende direktører - vidste allerede, hvad "Crypto.com" betød. Matt Damon har måske en uge fri.
Promoveringen er et eksempel på, hvordan tilsynsmyndigheder får deres arbejde til at minimere for dem at finde den skrøbelige stabilitet mellem at afskrække usunde aktører og sælge innovation. For eksempel er Ontario Securities Fee (OSC) eftergivet for at beskytte kunderne, mens det opmuntrer nye virksomheder og aggressive kapitalmarkeder.
Som en del af OSC's mandat udskrev den på forhånd en rapport om den mistænkelige død af QuadrigaCX CEO Gerald Cotten og den måde, hvad der var Canadas største kryptoændring, forsvandt købernes tusinder og atter tusinder. Det sparkede desuden verdens største kryptoændring efter mængde, Binance, ud af provinsen for at arbejde uden tilladelse.
Disse 12 måneders planer omfatter udholdenhed med at implementere værdipapirlovgivning og interessant med kryptoselskaber for at få dem til at registrere sig for at drive virksomhed i provinsen, siger OSC senior anliggender specialist JP Vecsi. "En anden forrang vil sandsynligvis være at finde ud af og adressere vildledende information i køb og salg af kryptoaktiver, platformspromovering, annoncering og markedsføring og sociale medier," siger han.
Kollision 2022 blev afholdt i Toronto i juni.
Friheden til at træffe forfærdelige finansieringsvalg
På den forskellige finish af dimensionerne er der mange kryptolibertarianere, der ikke er tilfredse, meget regulering er kritisk i enhver henseende. Satoshi Island-gruppen forsøger at bestemme et libertært "blockchain-baseret demokrati" på en ø i det sydlige Stillehav (med samarbejde fra tæt ved Vanuatu). Det præger NFT'er for statsborgerskab, selvom metoden er bremset på grund af krypto-nedturen.
Lizaveta Akhvledziani, administrerende direktør for Chexy - et belønningskortprogram for lejere - læner sig frihedsorienteret med en række retningslinjer. Hun mener, at folk burde have mulighed for at bruge penge på, uanset hvad de har brug for, uanset chancen.
Alt, hvad købere ønsker, siger hun, er retningslinjer og træning mod hvidvaskning af kontanter. Da hun købte TerraUSD (UST), den algoritmiske stablecoin, der er knyttet til LUNA, der kan gå ned i maj 2022, forstod hun, at det var farligt.
"Hvis du rent faktisk går derind og overvejer, at det er risikofrit, men du kommer til at tjene 20% på 12 måneder, så er du et fjols," siger hun.
"Det, der skete, var en lorte situation - mange mennesker har forlagt nogle enorme kontanter... Men når det blot er markedsdynamik, kan du muligvis ikke bare regulere, at som et resultat af det går i modsætning til hele det decentraliserede økonomiske system kryptoholdning. ”
SEC v. Ripple, den fortsatte saga
Et pro-reguleringsargument er, at overholdelse også kunne være enklere, markedets overbevisning højere, og virksomheden mere smidig og ekstra værd, efter at regeringerne endelig bekymrer sig om klare pointer.
"På trods af det faktum, at der er en række libertariske rødder i krypto, er min ekspertise, at de fleste aktører inden for krypto ønsker at spille efter principperne. Men nu er vi nødt til at vide, hvad principperne er, siger Brad Garlinghouse fra Ripple til konventet.
"Det er ekstremt irriterende at være borger i en rustik, der står bag næsten hver enkelt nation med at tilbyde læsbarhed rundt om krypto. Canada har accepteret en Bitcoin ETF. USA har ikke. Jeg tror, der er så mange eksempler, hvor USA har været ude af trit med forskellige G7-økonomier."
Ripple forhindrer på nuværende tidspunkt det amerikanske værdipapirhandelsgebyr på grund af sidstnævntes erklæring om, at virksomhedens bruttosalg af XRP har været finansieringskontrakter købt som værdipapirer og ikke ved hjælp af et prospekt. Sagen ville skabe en vigtig præcedens for forskellige selskaber, og Garlinghouse nævnte, at han forhindrer hver sit firma og hele branchen.
"SEC er en hammer, og når du er en hammer, virker alle brikkerne som et søm," sagde Garlinghouse. "Den nuværende formand for SEC har nævnt, at han med stor sandsynlighed mener alle brikkerne foruden Bitcoin er en sikkerhed. Det kan meget vel være meget negativt for den amerikanske kryptohandel. Det er forklaringen, hvor mange mennesker flytter udenfor i USA for at konstruere og bruge penge på adskillige kryptoopgaver... Hvis den nation, du hovedsageligt er baseret i, gør det besværligt at opnå succes, går du andre steder hen."
Ripples Brad Garlinghouse siger, at USA står over for internationale konkurrenter fra forskellige jurisdiktioner.
I overensstemmelse med Garlinghouse har tidevandet allerede skiftet på den amerikanske vestkyst. "Jeg tror, at den massive ændring, der er sket, er, at Silicon Valley havde en bonusrunde teknisk ekspertise. Det er simpelthen ikke rigtigt lige nu,” siger han.
Ved at placere sine kontanter, hvor dens mund er, åbner Ripple en arbejdsplads i Toronto. Coinbase er stigende i Europa, uanset at man i juni mistede 18 % af sin amerikanske arbejdsstyrke. Og Binance kan også planlægge at vende tilbage til Ontario inden 2024 ved at registrere sig hos IIROC, den landsdækkende regulatoriske gruppe, og derved springe provinsens registreringsforløb over.
Amerikanske betalinger på skrivebordet
USA bevæger sig mod love, simpelthen langsomt. Ripple leder af offentlig dækning, Sue Friedman, siger, at den foreslåede bipartisan Digital Commodity Trade Act og Lummis-Gillibrand Accountable Monetary Innovation Act er gode begyndelsesfaktorer, men USA er ved at falde bagud forskellige internationale lokationer sammen med Storbritannien og Singapore.
Warren fra Crypto Council for Innovation er enig. "Ingen er klar til, at USA opfører sig," siger hun. Indtil videre er hendes fokus på stater svarende til Delaware, foruden Europa, Indien, Australien, Dubai, Singapore og Bahamas, som alle omfavner ekstra moderne love, der skaber sikkerhed for virksomheder. Bahamas' strøm hvidt papir på vejen frem for digitale ejendele i nationen gentog nationens mål om at forbedre "Bahamas attraktivitet som en velreguleret jurisdiktion, hvor veldrevne digitale aktivvirksomheder, uanset dimensioner, kan fungere, udvikle sig og trives."
Sheila Warren siger, at handelen ville hilse gældende regulering velkommen.
Betyder at opmuntre indbyggere til at gøre brug af øens centrale finansielle institution digitale forex til at fungere deres virksomheder og endda betale deres skat. U. Okay. ekstra for ikke så længe siden udskrevet en faktura, der tillader statskassen at kontrollere digitale afregnings-ejendele, sammen med fonde, serviceleverandører og insolvens.
Ikke desto mindre advarer Warren om, at klarere love modtaget ikke hele tiden er nyttige for blockchain-virksomheder. Singapores tone gik fra at bejle til blockchain-selskaber og udråbe sig selv som et krypto-hub til et meget strengere reguleringsregime.
"Fordi Financial Authority of Singapore vil komme tættere på at afsløre, hvad den ønsker at gøre for centrale finansielle institutioners digitale valutaer, ser vi meget mindre åbenhed i nogle metoder til krypto."
Regn med at se dette billede rullet ud så snart som en måned fra nu til evighed.
Med Lummis-Gillibrand-fakturaen på vedligeholdelse indtil de efterfølgende 12 måneder, er tidslinjen for amerikanske love stadig ukendt. Hvad der dog er klart for hende er, at krypto ikke umiddelbart forsvinder fra radaren.
"Vores opfattelse er, at vi virkelig er forberedt på regulering i mange tilfælde. Ingen ønsker at se tæpper trukket,” siger hun.
"Ingen ønsker at se rip-off-kunstnere trives, bortset fra at de er rip-off-kunstneren. Det bringer hele handlen ned og giver os en dårlig identifikation."
Regulatorer burde hjælpe folk med at bestemme svindel og potentielle tæpper, siger hun.
”I et vist omfang kan handelen også hjælpe og vil gerne hjælpe med det. Alternativt skal der være styr på, hvordan man prøver dette. Alle, der råber på Twitter, vil ikke være nyttige. Ingen kan skelne, hvem der er troværdig. For alle, der siger 'Terra LUNA er farligt', så har du fået en, der får en tatovering af en hund,” nævnte hun med henvisning til den hylende ulv LUNA-tatovering, som Galaxy Digitals administrerende direktør, Mike Novogratz, erhvervede blot måneder tidligere end stablecoinens kollaps.
Åh Canada!
Ligesom Crypto Council for Innovation kan det canadiske Web3 Council også gå ind for ansvarlig blockchain-regulering, men ventetiden vil tilsyneladende også være lang i Canada. I sidste april indførte de canadiske føderale myndigheder en lovgivningsmæssig evaluering af den monetære sektor, der kan tage 5 år at afslutte.
I overensstemmelse med en embedsmand i finansafdelingen vil hovedmålet sandsynligvis være digitalisering af kontanter og opretholdelse af stabilitet og sikkerhed i den monetære sektor, begyndende med digitale valutaer, sammen med regulering af kryptovalutaer og stabile mønter og etablering af en CBDC.
Af den grund, at divisionen planlægger at søge råd hos interessenter og canadiere, vil Web3 Council tilsyneladende have ret meget at sige. Den føderale regering lytter muligvis også til sine verdensomspændende modparter og tilpasser sine love med verdensomspændende krav og bedste praksis, uanset disse bliver.
Canada har som minimum nogle klarere pointer og autoriserede præcedenser end USA, men forventningen til klare love er ikke suveræne i begge lande af den grund, at værste love måske ikke er nogen love på nogen måde.
Canadierne er en lynhurtig femårig lovgivningsmæssig evaluering af den monetære sektor.
I overensstemmelse med assisterende professor Ryan Clements fra College of Calgary School of Regulation skaber love sikkerhed for købere og forbedrer kryptokøb og salg af mængder, omkostninger og det fulde udvalg af kunder. Mangel på regulering gør det andet, og skubber hver tøvende nybegynder (og professionelle) købmænd ud. Det betyder, at færre mennesker mister deres økonomiske opsparing og færre Netflix-tilbud om svindel, men derudover meget mindre VC og myndigheders finansiering til innovation.
Ikke alle er enige i dette synspunkt, hvor forskellige studerende stiller spørgsmålstegn ved, hvorvidt robuste love virkelig skader innovation og finansiering (dog ikke køber og sælger sig selv). En aktuel forskning bekræftede, at mens påstanden af nye love og håndhævelsesforanstaltninger har haft en betydelig indvirkning på omkostningerne ved ETH og BTC på det seneste - som da Kina forbød ICO'er i 2017 - havde hverken negative eller optimistiske bulletiner nogen stor indflydelse på købs- og salgsmængden af disse kryptovalutaer, både inden for de internationale steder, der laver bulletinerne eller globalt.
Mens disse bulletiner ikke rigtig skræmmer handlende, viser forskningen, at de skubber virksomheder ud. Det er forholdsvis enkelt for en forhandler at ændre børser i forhold til en organisation, der skifter en fysisk virksomhed, som da Kraken forlod New York i 2015 og Deribit forlod Holland til Panama i 2020.
I mellemtiden kan det være lige så begrænsende for en rustiks økonomiske system at skubbe moderne virksomheder ud som ikke at lade dem komme ind. Garlinghouse nævnte, at 95 % af Ripples kundeemner er ikke-amerikanske kundeemner, hvilket indebærer, at en række potentielle indtægter kan finde dig selv inden for USAs økonomiske system, hvis virksomheden får lov til at fungere der inden for en gennemsigtig ramme.
Binance.US forventer ikke, at gruppesøgsmålene vil lykkes
Ligesom Ripple kan Binance.US også gennemgå autoriseret bevægelse, der sandsynligvis kunne være blevet forhindret med klarere love. Efter at Terra blockchain-økosystemet kollapsede, hævdede en masse gruppesøgsmål i en række stater, at virksomheden vildledte købere med hensyn til den pågældende finansieringsfare.
"Den smukke og forfærdelige halvdel ved Amerika er, at du muligvis kan sagsøge hvem som helst for noget," instruerede Brian Shroder fra Binance.US til Collision-seerne.
Binance.US lavede snedigt sin tackling til sin identitet, hvilket tvang os til at backlinke til dem.
"På vores platform opførte vi virkelig på ingen måde LUNA." Han tilføjede, at virksomhedens due diligence-kursus, der går forud for at specificere en mønt- eller tokenmission, tager dages analyse, der involverer spørgeskemaer, intern og ekstern rådgivning, en noteringskomité bestående af en tværfunktionel gruppe af autoriserede compliance og virksomhed, og en enstemmig afstemning . Alt det for at sige, han er ikke ængstelig.
Men når den føderale regering havde reguleret due diligence-forløbet og standarderne i første omgang, kunne retssagerne tilsyneladende have været forhindret, eller et minimum af Binance.US kunne retfærdiggøre sin forløb med at sige, at de havde vedtaget principperne.
En teknik, som virksomheder håndterer farer, og de ser frem til love er ved at ansætte tidligere regulatorer fra SEC og den canadiske justitsafdeling. Disse medarbejdere er nyttige, når de udfører SEC-rammeevalueringen med 38 overvejelser for den fire-faktor Howey-evaluering, der bruges til at finde ud af, om potentielle token-valg er værdipapirer i USA, som SEC-kommissær Hester Peirce sammenligner med en Jackson Pollock portrætterer.
Ripple's Friedman vil desuden gerne have en afklaring på disse komponenter. "Målet for os alle er at have evnen til at tage et tjek, få en række mennesker til at anvende komponenterne og nå den samme konklusion," siger hun.
Igen ved Collision nævnte Shroder, at den dybdegående Lummis-Gillibrand-faktura tilsyneladende ikke vil blive udleveret, som den er, men han vil muligvis se komponenterne om stablecoins blive trukket ud og udleveret individuelt på grund af aktuelle medieovervejelser, nødvendigheden af at beskytte shoppere og politikernes ønske om at blive genvalgt.
"Hver gang kunder bliver skadet eller påvirket, har Kongressen en tendens til at skynde sig eller lytte," sagde han.
"Det er et ekko af tredivernes bankvirksomhed. Dette er det samme forløb, der førte til love ligesom [Federal Deposit Insurance Corporation]."
"Vil vi nu have en FDIC til krypto?" Shroder tænkte. "Med al sandsynlighed ikke, men hvem er klar over, hvilke slags love vi kan se, der er indført for at gøre handelen mere sikker" - og faktisk ekstra værd.
