El derecho a la privacidad está consagrado en muchas tradiciones autorizadas en todo el mundo. En USA está protegido por la Cuarta Modificación; dentro de la Unión Europea cae por debajo del artículo 8 de la Conferencia Europea de Derechos Humanos. Aunque las definiciones difieren según la jurisdicción, la mayoría de nosotros tenemos derecho a una expectativa económica de la privacidad de nuestra correspondencia, en nuestras casas y sobre nosotros.
En la década de 1970, las empresas, los hogares y las personas comenzaron a producir datos como nunca antes, y hasta qué punto caía por debajo de las leyes actuales de protección de datos se volvió cada vez más confuso. Esta proliferación de información se reconoció por primera vez como un problema a fines de la década de 1995 y cobró impulso en la década siguiente. En respuesta, la UE lanzó su Directiva de seguridad del conocimiento en XNUMX, que garantiza derechos básicos seguros en todo el procesamiento del conocimiento privado.
En este contexto, es esencial que una directiva de la UE proporcione a los estados miembros un margen de maniobra para averiguar cómo se transpone a la legislación nacional. Es un consejo, no una regulación, que podría obligar legalmente a los miembros a implementar pautas legales en una fecha seleccionada.
A partir de 1995, la regulación de la seguridad de la información dentro de la UE recorrió un camino muy transitado. Definitivamente avanzará de una directiva al Reglamento de seguridad de datos básicos (GDPR), que se volvió obligatorio en 2018.
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El RGPD creció hasta convertirse en el punto de referencia para la legislación de seguridad de datos e influyó en la regulación en otras jurisdicciones, incluido EE. UU. Es un fenómeno que Anu Bradford acuñó el 'Impacto de Bruselas', en el que la legislación de la UE establece el estándar regulatorio mundial. Lo hemos visto en muchas áreas además de la privacidad, como la legislación ambiental y el discurso de odio en línea, a menudo ingresando a los EE. en generalizado es aceptado en los EE.UU.
Y ahora, otra empresa está lista para cumplir con este camino trillado: desde la directiva de la UE hasta la regulación de la UE y la normalidad regulatoria internacional.
El caso de Twister Money, durante el cual los reguladores cerraron un protocolo utilizado para ofuscar las transacciones monetarias y mejorar la privacidad por su uso por parte de actores peligrosos, es un ejemplo de por qué la regulación es tan necesaria para las finanzas descentralizadas (DeFi). La infraestructura debe construirse junto con indicadores regulatorios.
Al igual que los datos de la década de XNUMX, la proliferación de valores digitales y el espacio DeFi más amplio es inevitable. La regulación será esencial para ayudar a los innovadores, fomentar la innovación y proteger a los comerciantes, sin mencionar la adopción generalizada de la compra y venta de valores digitales en todo el mundo.
En los EE. UU., los valores digitales caen en un espacio gris regulatorio donde ni la Comisión de Valores y Cambio ni la Comisión de Compra y Venta de Futuros de Materias Primas están dispuestas a mantener la cabeza sobre el parapeto y asumir el papel de ellos.
En California, la regulación de los bienes digitales es un diálogo en curso, y se espera que el Senado presione para que se modifique el código financiero de California para incorporar bienes digitales: la Legislación de Activos Monetarios Digitales. Si se entrega, podría ser exigible a partir de 2025.
Por el contrario, los reguladores de la UE han sido más rápidos en interactuar con DeFi. El regulador de Alemania, en particular la Autoridad Federal de Supervisión Monetaria (BaFin), ha hecho todo lo posible para fomentar la innovación y ofrece un modelo regulatorio para DeFi en otros lugares. Una modificación de 2020 a la Ley Bancaria Alemana puso las pertenencias criptográficas en pie de igualdad con los valores convencionales.
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La regulación puede estar ganando impulso en Bruselas. Los Mercados de bienes criptográficos de la UE (MiCA) entrarán en vigencia en el cuarto trimestre de este año y comenzarán un período de transición de 12 meses para los estados miembros. Mientras tanto, la Evaluación de Integración y Estabilidad Monetaria Europea 18 recientemente lanzada confirmó una comprensión encomiable del sector. Abogó por repensar el método regulatorio actual, donde la regulación se basa en la actividad en lugar de en la entidad.
Es temprano en el caso de DeFi. No obstante, la regulación de los valores digitales dentro de la UE podría efectivamente seguir un camino como el que condujo al RGPD. Bruselas emitió este año un comunicado sobre la regulación por actividad, que finalmente se incluirá en la Directiva de Mercados de Establecimientos Monetarios. (Tenga en cuenta que una directiva es un consejo guía para los estados miembros). A partir de ahí, podría convertirse en una regulación como parte de MiCAR.
Con una instancia del mundo real de la regulación DeFi en la que apoyarse, y las finanzas descentralizadas convirtiéndose en la capa de tecnología en la que finalmente experimentará todo el mercado financiero, otros reguladores cumplirán. En realidad, jurisdicciones como Israel lo han convertido en un comportamiento. La pregunta es si EE. UU. se verá más afectado por el "impacto de Bruselas" o el "impacto de California".
Felipe Pieper es cofundador de Swarm, una plataforma DeFi regulada en Alemania.
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