Qu'est-ce que la couverture financière ?
La couverture financière fait référence aux actions d'une institution financière centrale ou d'une autorité financière pour réglementer la disponibilité des liquidités et les taux d'intérêt dans un système financier dans le but de vendre le développement et la stabilité financière. Pour influer sur la valeur et la disponibilité du pointage de crédit, cela peut de plus en plus consister à modifier l'offre de liquidités, à fixer des taux d'intérêt ou à utiliser d'autres dispositifs.
L'objectif ultime de la couverture financière est d'atteindre et de préserver un système financier sain. Cela inclut normalement l'équilibrage d'un certain nombre d'objectifs, comme :
Les banques centrales gèrent rigoureusement l'offre de liquidités et les taux d'intérêt pour assurer la stabilité financière, atténuer les effets des chocs financiers et promouvoir un développement financier durable. Néanmoins, en fonction des circonstances et des désirs particuliers de chaque système financier, les objectifs exacts et les modes de couverture financière peuvent changer.
types de couverture financière
Il existe deux principaux types de couverture financière :
- Couverture financière expansionniste : Le but d'une couverture financière expansionniste est de pimenter l'offre de liquidités et de favoriser la croissance financière. Pour y parvenir, les taux d'intérêt peuvent être abaissés, l'offre de liquidités élargie et les exigences de réserve assouplies.
- Couverture financière restrictive : Elle vise à réduire l'offre de trésorerie et l'inflation de gestion. Pour y parvenir, les taux d'intérêt peuvent être augmentés, l'offre de liquidités diminuée et les besoins en réserves augmentés.
Différents types de dispositifs de couverture financière
Les dispositifs utilisés pour mettre en œuvre la couverture financière peuvent être grossièrement divisés en trois types :
- Opérations d'open market : l'endroit où l'institution financière centrale achète ou vend des titres du gouvernement sur le marché libre pour augmenter ou réduire l'offre de liquidités.
- Taux d'intérêt : L'institution financière centrale peut modifier le taux d'intérêt de référence, qui est la vitesse à laquelle les banques peuvent emprunter auprès de l'institution financière centrale. Cela a un impact sur les différents taux d'intérêt au sein du système financier, affectant les emprunts et les dépenses.
- Nécessités de réserve : L'institution financière centrale peut modifier les réserves nécessaires pour les banques, affectant la quantité de fonds que les banques sont tenues de conserver en réserve et peuvent prêter.
Les instruments beaucoup moins couramment utilisés comprennent les prêts à faible taux d'intérêt, la persuasion éthique et les contrôles directs de la cote de crédit des institutions financières.
Couverture financière de la monnaie étrangère fiduciaire par rapport à la couverture financière des crypto-monnaies
Dans un effort pour atteindre des objectifs macroéconomiques similaires à la stabilité des valeurs, au plein emploi et au développement financier, les banques centrales telles que la Réserve fédérale aux États-Unis ont défini et mis en œuvre une couverture financière pour les monnaies fiduciaires. Pour influer sur l'offre et la demande de liquidités au sein du système financier, les banques centrales utilisent un large éventail de mesures de couverture financière, notamment la modification des taux d'intérêt, la conduite d'opérations d'open market et l'imposition de réserves obligatoires.
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Alternativement, les crypto-monnaies comme Bitcoin (BTC) utilisent une couverture financière décentralisée, qui renvoie à la stratégie de contrôle de la disponibilité des espèces dans une crypto-monnaie basée principalement sur des directives algorithmiques décentralisées, plutôt que sur une prise de décision centralisée par un gouvernement ou une institution financière centrale.
Dans un système financier décentralisé, des algorithmes mathématiques sauvegardaient dans le logiciel de gestion de crypto-monnaie la création et la circulation de l'argent. Cela garantit que l'argent fourni reste sécurisé et n'est pas sujet à des ajustements arbitraires par un gouvernement. Par exemple, Bitcoin est proscrit à 21 millions et son droit de création diminue régulièrement au fil du temps.
La décentralisation de la couverture financière présente une variété d'avantages par rapport à la centralisation. En introduisant une couverture financière supplémentaire sûre et prévisible, la dépendance à l'égard d'une autorité centralisée est éradiquée et le danger d'inflation est diminué. De plus, il devient plus difficile pour les gouvernements de contrôler l'argent fourni pour les fonctions politiques ou commerciales.
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Néanmoins, une couverture financière décentralisée a également ses défis. Ils pourraient ne pas être capables de réagir rapidement aux ajustements des situations de marché car ils sont beaucoup moins polyvalents qu'une couverture financière centralisée. De plus, les pressions déflationnistes dues à la pénurie de crypto-monnaies variées peuvent décourager les individus d'investir et de dépenser.
À quoi ressemblera la couverture financière de la CBDC?
Étant donné que les banques centrales seront en mesure de modifier la quantité de monnaies numériques des institutions financières centrales (CBDC) pour atteindre leurs objectifs macroéconomiques, tout comme les monnaies fiduciaires conventionnelles, les CBDC émises par la banque centrale pourraient offrir une meilleure gestion de l'offre et de la demande de liquidités que les crypto-monnaies. . Cela signifie que les banques centrales peuvent affecter le flux de liquidités et la demande au sein du système financier en modifiant les taux d'intérêt, en menant des opérations d'open market et en imposant des réserves obligatoires.
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Néanmoins, la couverture financière précise des CBDC dépendrait de leur conception particulière et des objectifs des banques centrales qui les émettraient. Les polices d'assurance financière de certaines CBDC pourraient également être plus ouvertes, tandis que d'autres pourraient également être plus étroitement alignées sur les monnaies fiduciaires ou les crypto-monnaies actuelles. L'avènement des monnaies numériques et des engagements des institutions financières centrales à adopter ce nouveau savoir-faire finira sans doute par impressionner la couverture financière des CBDC.
