Bitcoin (BTC) a bondi de plus de 10 % entre le 9 avril et le 14 avril, marquant son plus haut niveau quotidien en plus d'une décennie. Alors que certains analystes pourraient affirmer que le transfert justifie un certain découplage des marchés conventionnels, le S&P 500 et l'or sont proches de leurs plus hauts niveaux depuis plus de six mois.
Bitcoin vaut des pauses de 30,000 XNUMX $ indépendamment des vents contraires macro
BitcoinLes facteurs positifs et le rallye au-dessus de 30,000 12 $ sont également arrivés parce que l'indice énergétique du billet vert (DYX), qui mesure l'argent étranger américain par rapport à un panier de devises, a atteint son niveau le plus bas en XNUMX mois.
L'indicateur est tombé à 100.8 le 14 avril contre 104.7 un mois plus tôt, les acheteurs tenant compte de plus grandes possibilités d'injections de liquidités supplémentaires de la Réserve fédérale.
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Le dernier procès-verbal de l'assemblée financière de la Réserve fédérale, publié le 12 avril, faisait notamment référence aux attentes d'une "récession délicate" plus tard en 2023 à la suite d'une catastrophe bancaire. Même lorsque l'inflation n'est pas la première préoccupation, l'autorité financière a peu de place pour augmenter les taux d'intérêt supplémentaires sans aggraver une catastrophe financière.
Même lorsque l'inflation n'est pas la première préoccupation, l'autorité financière a peu de place pour augmenter les taux d'intérêt supplémentaires sans aggraver une catastrophe financière.
Des informations macro robustes expliquent l'optimisme des acheteurs
Alors que le système financier mondial pourrait se détériorer dans les mois à venir, les informations macroéconomiques actuelles sont principalement optimistes. Par exemple, le bureau statistique de l'Union européenne a rapporté que la fabrication industrielle dans les 20 pays membres a augmenté de 1.5 % en glissement mensuel en février, tandis que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient une hausse de 1.0 %.
De plus, les dernières informations macroéconomiques de la Chine ont confirmé une évolution encourageante, avec des exportations en hausse de 14.8 % en glissement annuel en mars, affichant une baisse de cinq mois et des économistes stupéfiants qui anticipaient une contraction de 7 %. Par conséquent, la stabilité du commerce chinois en mars était de 89.2 milliards de dollars, dépassant de loin le consensus du marché de 39.2 milliards de dollars.
La distinction entre l'élan financier actuel et la récession imminente, alimentée par des prix de financement plus élevés et une baisse du besoin de nourriture des prêteurs, inflige bitcoin acheteurs de s'interroger sur la durabilité de l'aide de 30,000 XNUMX $.
Jetons un coup d'oeil à Bitcoin les métriques des produits dérivés à augmenter perçoivent comment les commerçants qualifiés sont positionnés dans l'environnement actuel du marché.
Les dérivés BTC ne présentent pas d'effet de levier extrême des longs
Les marchés de marge donnent une idée de la place des marchands {professionnels} car ils permettent aux acheteurs d'emprunter de la crypto-monnaie pour tirer parti de leurs positions.
Par exemple, OKX fournit un indicateur de prêt sur marge basé principalement sur le ratio stablecoin/BTC. Les commerçants peuvent améliorer leur publicité en empruntant des pièces stables pour acheter bitcoin. Encore une fois, Bitcoin les débiteurs ne peuvent que deviner l'automne dans la valeur d'une crypto-monnaie.
Ratio de prêt de marge OKX stablecoin / BTC. Approvisionnement : OKX
Le graphique ci-dessus révèle qu'entre le XNUMX et le XNUMX avril, le ratio de prêt sur marge des marchands OKX a diminué. C'est extrêmement sain, car cela révèle qu'aucun moyen de pression n'a été utilisé pour aider Bitcoinvalent des facteurs positifs, à tout le moins en n'utilisant pas les marchés sur marge. De plus, le ratio d'emprunt sur marge actuel de 15 est relativement impartial compte tenu de l'optimisme général des marchands de crypto.
La métrique long-short exclut les externalités qui auront uniquement impacté les marchés sur marge. De plus, il recueille des informations sur les positions des acheteurs alternatifs sur place, les contrats à terme perpétuels et trimestriels, offrant des données plus détaillées sur la position des commerçants qualifiés.
Il existe parfois des divergences méthodologiques entre des échanges complètement différents, de sorte que les lecteurs doivent surveiller les changements plutôt que les chiffres absolus.
Bitcoin ratio long/short des principaux commerçants d'échanges. Fourniture : pot à pièces
Curieusement, malgré le fait que Bitcoin dépassé les 30,000 10 $ pour la première fois en XNUMX mois, les commerçants expérimentés ont conservé leurs positions longues à effet de levier inchangées, selon l'indicateur long à court.
Par exemple, du 14 avril au 0.98 avril, le ratio pour les marchands Huobi est resté à 1.12. Dans l'intervalle, le ratio long/short sur l'alternative crypto Binance a à peine augmenté, favorisant les achats longs, passant de 9 le 1.14 avril à 1.00 actuellement. Enfin, sur la crypto alternative OKX, le ratio long-short a à peine baissé de 9 le 0.91 avril à XNUMX actuellement.
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De plus, bitcoin les marchands à terme n'étaient pas suffisamment assurés pour ajouter des positions haussières à effet de levier. Même quand bitcoin vaut re-teste 29,000 XNUMX $ en ce qui concerne les dérivés, les haussiers devraient se détendre simplement car il y avait peu de demande de la part des vendeurs à découvert et aucun effet de levier extrême de la part des consommateurs.
En différentes phrases, BitcoinLa construction du marché est haussière, où la valeur du BTC peut simplement augmenter de 10% supplémentaires à 33,000 XNUMX $, car les vendeurs ont actuellement peur de le vendre.
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