La tokenisation est la méthode permettant de transformer une chose de valeur tangible ou intangible en jetons numériques. Les biens corporels similaires à des biens réels, des actions ou des œuvres d'art seront symbolisés. De même, les biens immatériels tels que les droits de vote et les facteurs de loyauté peuvent être symbolisés. Nous voyons des Avios par exemple des facteurs de fidélité tokenisés du commerce normal des cartes bancaires.
Néanmoins, lorsque des jetons sont créés sur une blockchain, ils ajoutent un degré de transparence que les itérations précédentes de jetons n'ont pas été en mesure d'égaler. Un certain nombre de banques expérimentent la tokenisation. Néanmoins, avant de plonger dans les circonstances d'utilisation bancaire, il sera utile de connaître les avantages qualitatifs que la tokenisation apporte aux entreprises monétaires.
Lorsque des établissements monétaires massifs entrent dans le domaine de la cryptographie, ils accordent une attention particulière à des points similaires à l'analyse et à la conformité de la garde et de la lutte contre le blanchiment d'argent. Maintenant, avec l'effondrement dramatique de FTX, les principaux avantages qualitatifs de la tokenisation sont à nouveau à l'honneur.
liquidité
L'immobilier est sans aucun doute l'une des leçons d'actifs les plus illiquides. Lorsqu'une propriété ne coûte que quelques millions de dollars, l'achat et la promotion de la propriété peuvent prendre du temps. Pensez maintenant à une habitation de 1 million de dollars symbolisée, chaque jeton représentant la possession d'un bien. Lorsque ces jetons sont rendus disponibles à l'achat sur le marché, 100 clients peuvent chacun investir 10,000 XNUMX $ pour acquérir la possession de la propriété.
Ceci, après tout, augmentera l'avantage avec lequel les biens illiquides seront offerts, car la possession fractionnée est possible avec des biens symboliques. Les sociétés Fintech comme Yielders mettent déjà en œuvre la possession de propriété fractionnée sans utiliser l'expertise de la blockchain. Les leçons d'actifs illiquides similaires à l'équité non publique et au capital d'entreprise peuvent bénéficier de la tokenisation.
Lorsqu'un actif illiquide similaire à une propriété réelle ou à une œuvre d'art est symbolisé, toutes les classes d'actifs bénéficient de la liquidité créée. Cela permet également un marché secondaire sain et crée des connaissances supplémentaires pour une meilleure valorisation de ces biens. Des plates-formes comme Reinno et Realt offrent aux acheteurs internationaux un accès à des biens réels tokenisés.
En tant que propriétaire, cela ouvre la possibilité de promouvoir uniquement une partie de la propriété par le biais de jetons en remplacement de toute la propriété. Du point de vue d'un investisseur, quelqu'un au Brésil peut investir 1,000 XNUMX $ dans une propriété réelle à Manhattan.
Par exemple, Realt présente aux acheteurs des biens immobiliers symbolisés. Alors que les propriétés répertoriées sur leur plate-forme varient en valeur de plusieurs centaines de milliers de dollars à quelques millions de dollars, elles sont tokenisées et chaque jeton aura une valeur inférieure à 50 $. Cela le rend extrêmement peu coûteux pour les acheteurs dans la plupart des endroits du monde.
De même, la possession fractionnée de jetons non fongibles (NFT) sera lancée pour les collections de NFT et d'œuvres d'art les plus chères. En raison d'un marché secondaire liquide pour un actif illiquide, la tarification devient également plus simple grâce à une dynamique claire de l'offre et de la demande.
Administration des menaces de liquidité
Parallèlement à ces avantages, la gestion du risque de liquidité dans les sociétés monétaires peut bénéficier de la tokenisation. Cet avantage est rendu beaucoup plus clair par l'effondrement de FTX et la façon dont la tokenisation aurait pu y aider.
L'effondrement de FTX avait un certain nombre de points sous-jacents, dont le moindre ne découlait pas du modèle d'entreprise consistant à utiliser le jeton risqué FTX (FTT) comme garantie. Néanmoins, si les freins et contrepoids avaient été clairs pour les clients, des mesures correctives auraient pu être prises au bon moment.
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À aucun moment de leur parcours, FTX n'a offert de transparence quant au montant d'argent dont ils avaient besoin pour faire face à leurs dettes. Par conséquent, FTX a réussi à réaffecter les fonds des consommateurs (passifs) à leurs investissements (biens illiquides). La tokenisation des actifs et de la responsabilité légale aurait révélé un trou de liquidité en temps réel et averti le marché de la catastrophe à venir.
Après l'effondrement de FTX, il y a eu une tentative hâtive de montrer les réserves d'un certain nombre d'échanges cryptographiques centralisés. Néanmoins, la preuve des réserves montre uniquement qu'une organisation a des biens pour s'acquitter de ses dettes.
Une capacité tout aussi essentielle est la preuve du passif. Si une organisation peut montrer de manière transparente qu'elle dispose de 1 milliard de dollars de réserves/biens, mais que ses dettes, qui pourraient atteindre 10 milliards de dollars, ne sont généralement pas vues par tout le monde, sa solvabilité est remise en question.
Le problème de la création de transparence autour des passifs est que les entreprises capitalisent généralement en empruntant en monnaies fiduciaires. Étant donné que ces appareils ne sont généralement pas tokenisés, la solvabilité en temps réel ne peut pas être confirmée. De ce fait, avec l'intention d'éviter tôt ou tard un incident de type FTX, les échanges doivent présenter une preuve d'appartenance et de responsabilité.
L'une des nombreuses facettes qualitatives clés de la tokenisation à émerger de la saga FTX est la « preuve de solvabilité ». La transparence apportée par la tokenisation peut aider à évaluer la solvabilité d'une organisation en temps réel. Si tous les biens et passifs d'une institution financière sont symbolisés, l'évaluation en chaîne peut être utilisée pour savoir si l'entreprise possède suffisamment de biens pour s'acquitter de ses dettes.
démocratisation
La tokenisation des actifs les rend plus accessibles aux acheteurs au détail. Dans le cas ci-dessus, un investisseur de 10,000 1,000,000 $ peut posséder un intérêt dans une propriété de XNUMX XNUMX XNUMX de dollars dans un emplacement principal et profiter d'une plus-value. Sans tokenisation, ils ne seraient pas en mesure de faire de la publicité pour des biens massifs qui offrent de bons rendements.
Cela est particulièrement vrai pour les personnes à haut prix sur le Web qui ont besoin d'un accès à des produits uniquement accessibles aux acheteurs bancaires non publics. Jusqu'à présent, les marchandises avec des profils de rendement attrayants étaient uniquement fournies aux acheteurs institutionnels. Même les acheteurs riches et qualifiés auraient du mal à accéder à ces biens.
effectivité
Alors que les sociétés monétaires, les sociétés et les banques symbolisent leur base d'actifs, la finalité instantanée que présente la blockchain les aidera à voir où ils en sont avec leur capital en temps réel. Les règlements qui prenaient auparavant deux jours, notés (T+2), peuvent désormais être instantanés. Cela fournit à la fois l'efficacité opérationnelle et l'efficacité du capital.
Les organisations peuvent évaluer leur degré précis de capitalisation et faire des sélections rapides et intéressantes sur le déploiement de leur capital. En cas de crise du marché, le même potentiel aidera à gérer le capital et à réduire le risque.
Avec tous ces avantages supposés, qu'est-ce que les banques et les sociétés monétaires expérimentent la tokenisation ?
Pièce JPM
JPM Coin est le modèle de JPMorgan d'un stablecoin en billet vert américain. JPM Coin est actuellement dans la section des prototypes et est testé et testé pour les transferts en espèces chez les acheteurs institutionnels de JPMorgan. JPM Coin sera j'ai commencé dans d'autres devises, le prototype du billet vert devrait s'avérer rentable.
Comme décrit par l'institution financière, les établissements prenant part à ce train se conforment généralement à un processus de transaction en trois étapes.
- Les établissements ouvrent un compte de dépôt auprès de JPMorgan et y déposent des USD. Vous obtiendrez une quantité correspondante de JPM Cash.
- Les établissements pourraient transférer JPM Cash vers différents établissements qui sont acheteurs de JPMorgan dans le monde entier. Il peut s'agir uniquement d'une opération en monnaie étrangère ou d'une opération sur titres payée en JPM Cash.
- L'établissement destinataire peut échanger JPM Cash contre des USD.
Les régulateurs n'ont qu'à approuver JPM Coin. Ce n'est qu'après avoir reçu l'approbation réglementaire complète qu'il peut être lancé pour la vente au détail.
La société de dépôt et de compensation (DTCC)
DTCC est un groupe basé aux États-Unis qui agit en tant que groupe de compensation et de règlement centralisé pour diverses leçons d'actifs.
Au cours du quatrième trimestre 2021, la DTCC annoncé une plate-forme pour rationaliser l'émission, le transfert et l'administration des titres du marché personnel par tokenisation. Outre la mise en œuvre de la plate-forme, ils présentent également une infrastructure de marché étendue et des exigences pour les investissements personnels sur le marché.
Comme mentionné dans les aspects qualitatifs de la tokenisation, les leçons d'actifs comme l'équité non publique et le capital d'entreprise seront assez illiquides et inaccessibles. Par conséquent, le marché secondaire des titres non publics n'en est qu'à ses balbutiements.
La tokenisation de ces titres et l'offre des exigences du marché pourraient aider à améliorer la liquidité de ces classes d'actifs et contribuer en outre à l'efficacité des règlements. Le DTCC a commencé avec la blockchain Ethereum, mais la plate-forme sera indépendante de la blockchain. Il prévoit de fournir chaque assistance blockchain privée et non privée en fonction de la demande du marché.
AJOUTER
ADDX est une startup blockchain basée à Singapour qui est actuellement pionnière dans la tokenisation des titres sur le marché privé, à travers laquelle tous les acheteurs accrédités et institutionnels peuvent participer.
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Les biens comprennent les fonds de capital d'entreprise, les fonds de dette privée, les fonds immobiliers, les obligations ESG et plus encore. L'accès à ces autos de financement institutionnels a traditionnellement été limité à quelques privilégiés. La possession fractionnée par tokenisation permettra aux acheteurs accrédités avec un prix en ligne de 2 millions de dollars singapouriens (1.47 million de dollars américains) de prendre part à ces biens.
Le top des banques ?
Certains affirment que les biens numériques et le Web3 marqueront la pointe de la banque, mais s'attendre à ce que ces établissements monétaires soient relégués au passé est irréaliste. Cependant, alors que les banques sont plus susceptibles de rester robustes, la banque telle que nous la connaissons actuellement est plus susceptible de changer pour le mieux.
Il y a plusieurs parties de la banque qui verraient des changements de modèles opérationnels et d'entreprise au cours des prochaines années, largement impressionnées par les biens numériques et leurs idées de conception sous-jacentes.
