Bitcoin ha registrato il suo secondo gennaio più forte della sua storia - e il suo migliore dal 2013 - con un aumento di quasi il 40% in mezzo a numerose voci secondo cui gli operatori istituzionali sono stati nuovamente a bordo.
Zhong Yang Chan, responsabile della ricerca presso CoinGecko, ha detto a Cointelegraph che "nel gennaio 2023, soprattutto nelle ultime due settimane, ci sono stati afflussi istituzionali online nei fondi di asset digitali, con Bitcoin essendo il beneficiario più importante."
Nel frattempo, un blog di CoinShares del XNUMX gennaio scritto L’intero patrimonio sotto gestione in prodotti di finanziamento di asset digitali – un indicatore significativo della partecipazione istituzionale – è salito a 28 miliardi di dollari, guidato da Bitcoin (BTC), che è aumentato del 43% nel ciclo attuale rispetto al suo fondo di novembre 2022.
Le spiegazioni per questo trasferimento sono più diverse a seconda di chi hai richiesto, a partire da fattori macro come una pausa nella crescita inflazionistica a cause più tecniche come lo stress sui venditori di transazioni BTC. Altrove, un rapporto di analisi di Matrixport ha scoperto che i trader istituzionali “non si stanno arrendendo alle criptovalute”, suggerendo inoltre che fino all’85% dei trader Bitcoin gli acquisti di gennaio sono stati il risultato dei giocatori istituzionali statunitensi. Il fornitore di criptovalute ha aggiunto che molti trader hanno utilizzato l'IPC statunitense del 12 gennaio "come segno di affermazione per acquistare Bitcoin e diverse proprietà crittografiche.
Quasi tutti gli aspetti positivi sono stati realizzati durante l'orario di mercato statunitense
Ma come ha fatto Matrixport ad attribuire fino all'85% dei progressi mensili di BTC ai trader istituzionali statunitensi? Perché l'azienda con sede principalmente a Singapore ha spiegato nella sua ultima panoramica del mercato: “Probabilmente la statistica più superba è che la maggior parte di BitcoinIl rally del +40% da inizio anno si è verificato durante l'orario di mercato statunitense. [...] Questo è l'85% del bitcoin movimento." Matrixport continuò:
"Abbiamo sempre dato per scontato che l'Asia potesse essere spinta dai trader al dettaglio e che gli Stati Uniti potessero essere spinti dai trader istituzionali."
Quindi, se il valore di mercato di bitcoin aumenta durante gli orari del mercato statunitense ma diminuisce durante gli orari asiatici, come sembrava accadesse a gennaio, allora si può supporre che i trader istituzionali statunitensi abbiano acquistato Bitcoin mentre i rivenditori asiatici lo hanno promosso – una sorta di movimento yin e yang? Apparentemente è così. Nel corso della sessione americana, "le istituzioni note anche come 'steady arm'" hanno beneficiato dei cali, ha aggiunto Matrixport.
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È proprio questo ciò che ha spinto il valore di BTC ad aumentare a gennaio? "Secondo la mia opinione personale, è onesto immaginare che i trader al dettaglio asiatici e i trader istituzionali statunitensi siano due motori chiave del web Bitcoin flussi", ha spiegato a Cointelegraph Keone Hon, co-fondatore e CEO di Monad Labs, che ha sviluppato la blockchain Monad. In realtà ci sono diversi contributori al mercato; ma se si guardano i flussi, i "flussi irregolari" hanno il significato influenza più importante, ha continuato Hon:
"Nel mercato attuale, i giocatori istituzionali presentano un'offerta di domanda probabilmente nuova - o rinnovata, proprio come all'inizio del 2021. Per quanto riguarda la vendita al dettaglio, tuttavia, borse asiatiche come Binance, Bybit, Okex e Huobi rappresentano la maggior parte del volume spot e praticamente tutta la quantità di derivati”.
Altri, tuttavia, non saranno così positivi. "Non esiste un metodo per verificare che i mercati statunitensi siano spinti dai trader istituzionali e che i mercati asiatici siano spinti dai trader al dettaglio poiché non disponiamo di informazioni sull'identificazione dei commercianti", Jacob Joseph, analista di CryptoCompare, ha spiegato Cointelegraph.
Certo, esiste la "sensazione" o la percezione che ci sia molta curiosità al dettaglio in Asia, "soprattutto in Corea poiché KRW è la quarta coppia di acquisto e vendita più grande dopo USDT, BUSD e USD", ha continuato Joseph, ma in realtà potrebbe non essere così. quantificato.
Tuttavia, ha riconosciuto che il rapporto Matrixport è stato interessante, aggiungendo: "I nostri dati mostrano che più di due terzi dei rendimenti di BTC a gennaio sono il risultato di eventi del mercato statunitense, e anche i nostri dati orari storici lo mostrano". che è superiore alla quantità comune scambiata in queste ore.
Justin d'Anethan, direttore delle vendite istituzionali presso Amber Group, una società di asset digitali con sede a Singapore, ha detto a Cointelegraph: "Non ho parametri reali per dire se l'85% è allo stesso livello o meno". Ha preferito considerare il rally di gennaio come un'ampia base e guidata dal contesto macroeconomico, in particolare data l'inflazione tendente al ribasso e le aspettative che la Federal Reserve americana non aumenterà ulteriormente i tassi di interesse. Ha aggiunto:
“Potresti vedere azioni, oro, proprietà reali e, certo, criptovalute raggiungere risultati. Ciò è incline ad essere spinto sia dalle grandi aziende che dai piccoli commercianti, in particolare quando la FOMO entra in gioco.
D'Anethan ha anche controllato l'ultimo indice premium di Coinbase, "che è tra i verdi, ma non grande. Questo è spesso un ottimo parametro per vedere se le aziende americane più grandi sono in cerca di follie. Nel frattempo è in sordina e costruttivo." tempo, ma probabilmente solo i soldi che erano rimasti in disparte potrebbero essere riallocati."
Jacob ha affermato che un modo migliore per valutare l'attività istituzionale degli Stati Uniti è quello di esaminare gli scambi "che forniscono loro completamente i loro servizi". Oltre a queste tensioni, "CME Group, la più grande azienda istituzionale per criptovalute, ha notato un aumento del 59% nel volume mensile a gennaio", mentre LMAX Digital, un'altra azienda focalizzata sulle istituzioni, "ha notato anche un aumento dell'84.1% in la quantità di acquisto e di vendita, maggiore del comune, migliora la quantità di acquisto e di vendita su borse diverse.
Allora chi dice che i rivenditori asiatici non siano operativi durante gli orari di mercato statunitensi? Chan, ad esempio, ha riconosciuto che i mercati "hanno la tendenza a manovrare di più durante l'orario degli Stati Uniti", cosa che secondo CoinGecko "mostra ragionevolmente l'enorme impatto che l'economia statunitense attualmente ha sul mercato delle criptovalute e sui mercati monetari più ampi". I commercianti sono più energici quando ritengono che i mercati siano instabili e, nell’atmosfera attuale, anche i commercianti asiatici potrebbero essersi rivolti al “Fed Watch” per identificare potenziali scioperi del mercato”.
Chris Kuiper, direttore della ricerca presso Constancy Digital Property, ha detto a Cointelegraph che non c'è un solo motivo o catalizzatore a cui rivolgersi per chiarire Bitcoinè l'ultima mozione sul valore. Ma per lui, "Non è sorprendente date le circostanze che potrebbero formarsi - in particolare, la crescente quantità di denaro illiquido, denaro che non è più disponibile da più di un anno - e il continuo deflusso di denaro dagli scambi. " Entrambi i componenti stanno creando una fornitura più piccola di BTC "e creando circostanze mature per attacchi più grandi".
Kuiper ha anche citato il mercato dei futures e dei derivati come un indicatore della crescita di BTC, "dove un numero considerevole di short è stato liquidato nelle ultime settimane". D'Anethan ha anche definito i "venditori brevi che stanno scendendo sotto lo stress" come un possibile driver. "Di per sé non è un motivo per cui [i prezzi] salgano, ma quando i problemi aumentano, li accelera."
volere avanti
Comunque, se si è d'accordo sul fatto che gennaio era promettente Bitcoin sull'ingresso istituzionale, è onesto immaginare che si concluderà nel 2023?
"Non appena il mercato avrà una visibilità su cui i giocatori hanno scongiurato il contagio, assisteremo a un'impennata dei nuovi arrivi che erano stati messi in pausa nella seconda metà dello scorso anno, in particolare man mano che emergono progressivi preparativi per la custodia per gestire i principali fattori di dolore da gli ultimi crolli. David Wells, CEO della piattaforma di acquisto e vendita di asset digitali Enclave Markets, ha detto a Cointelegraph.
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Occorre fare di più per mantenere lo slancio istituzionale, ha affermato il dirigente. "Per invogliare essenzialmente la circolazione istituzionale, i mercati delle criptovalute devono sviluppare prodotti più sofisticati che consentano una corretta copertura e gestione del rischio", ha aggiunto Wells. Ciononostante, è ottimista sul fatto che i fornitori saranno all'altezza del problema.
Sembra che l’inflazione potrebbe aver raggiunto il picco e si conta molto sulla Federal Reserve e forse su altre banche centrali per rallentare il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse, ha detto Kuiper. Sebbene ciò non indichi necessariamente l'aumento dei costi delle attività pericolose, "le istituzioni e gli altri asset allocatori potrebbero ribaltarsi bitcoin nel lungo termine, se le banche centrali allentano le misure in modo aggressivo come hanno fatto finora", ha concluso.
