La tokenizzazione è il metodo per trasformare una cosa di valore tangibile o intangibile in token digitali. Gli effetti personali tangibili simili a proprietà reali, condivisioni o opere d'arte saranno tokenizzati. Allo stesso modo, beni immateriali simili ai diritti di voto e ai fattori di lealtà possono essere tokenizzati. Vediamo ad esempio Avios di fattori fedeltà tokenizzati dal normale scambio di carte bancarie.
Tuttavia, quando i token vengono creati su una blockchain, aggiungono un grado di trasparenza che le precedenti iterazioni dei token non sono state in grado di eguagliare. Ci sono un certo numero di banche che stanno sperimentando la tokenizzazione. Tuttavia, prima di immergerci nelle circostanze dell'uso bancario, sarà utile conoscere i vantaggi qualitativi che la tokenizzazione porta alle società monetarie.
Quando enormi istituti monetari entrano nell'area delle criptovalute, prestano particolare attenzione a questioni come la custodia e l'analisi e la conformità antiriciclaggio. Ora, con il drammatico crollo di FTX, i vantaggi qualitativi importanti della tokenizzazione sono ancora una volta al centro dell'attenzione.
liquidità
La proprietà reale è senza dubbio una delle lezioni di attività più illiquide. Quando una proprietà costa solo pochi milioni di {dollari}, acquistare e promuovere la proprietà può richiedere tempo. Ora pensa a un'abitazione da $ 1 milione che viene tokenizzata, con ogni token che rappresenta il possesso di proprietà. Quando questi token vengono resi disponibili per l'acquisto sul mercato, 100 clienti possono investire ciascuno $ 10,000 per acquisire il possesso della proprietà.
Questo, dopotutto, aumenterà il vantaggio con cui verranno offerti beni illiquidi, poiché il possesso frazionato è fattibile con beni tokenizzati. Le società Fintech come Yielders stanno già implementando il possesso di proprietà frazionarie senza utilizzare l'esperienza blockchain. Le lezioni di attività illiquide come l'equità non pubblica e il capitale d'impresa possono trarre vantaggio dalla tokenizzazione.
Quando un'attività illiquida simile a una proprietà o un'opera d'arte reale viene tokenizzata, tutte le classi di attività traggono vantaggio dalla liquidità creata. Consente inoltre un sano mercato secondario e crea una conoscenza aggiuntiva per una maggiore valutazione di tali beni. Piattaforme come Reinno e Realt forniscono agli acquirenti internazionali l'accesso a proprietà reali tokenizzate.
In qualità di proprietario di proprietà, ciò offre l'opportunità di promuovere solo una parte della proprietà tramite token in sostituzione di tutta la proprietà. Dal punto di vista degli investitori, qualcuno in Brasile può investire denaro in proprietà reali a Manhattan con $ 1,000.
Ad esempio, Realt presenta agli acquirenti proprietà reali tokenizzate. Mentre le proprietà elencate sulla loro piattaforma variano in valore da un numero di centinaia di migliaia di {dollari} a qualche milione di {dollari}, sono tokenizzate e ogni token avrà un valore inferiore a $ 50. Ciò lo rende straordinariamente economico per gli acquirenti nella maggior parte delle località in tutto il mondo.
Allo stesso modo, verrà lanciato il possesso frazionato di token non fungibili (NFT) per le raccolte NFT e opere d'arte più care. A causa di un mercato secondario liquido per un asset illiquido, i prezzi diventano inoltre più semplici grazie a chiare dinamiche di domanda e offerta.
Amministrazione della minaccia di liquidità
Insieme a questi vantaggi, la gestione del rischio di liquidità nelle società finanziarie può trarre vantaggio dalla tokenizzazione. Questo vantaggio è reso molto più chiaro dal crollo di FTX e dal modo in cui la tokenizzazione potrebbe aver aiutato lì.
Il crollo di FTX ha avuto una serie di punti sottostanti, non ultimo dei quali derivavano dal modello aziendale di utilizzare il rischioso token FTX (FTT) come garanzia. Tuttavia, se i controlli e gli equilibri fossero stati chiari ai clienti, l'azione correttiva avrebbe potuto essere intrapresa in un modo tempestivo.
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A nessun livello del loro viaggio FTX ha offerto trasparenza su quanti soldi avevano bisogno per onorare le loro passività. Di conseguenza, FTX è riuscita a riallocare i fondi dei consumatori (passività) ai loro investimenti (beni illiquidi). La tokenizzazione degli asset e della responsabilità legale avrebbe rivelato un buco di liquidità in tempo reale e avvertito il mercato dell'imminente disastro.
Dopo il crollo di FTX, c'è stato un frettoloso tentativo di mostrare riserve da una serie di scambi di criptovalute centralizzati. Tuttavia, la prova delle riserve dimostra esclusivamente che un'organizzazione ha alcuni averi per servire il denaro dovuto.
Un'abilità altrettanto essenziale è la prova delle responsabilità. Se un'organizzazione può dimostrare in modo trasparente di avere $ 1 miliardo di riserve/beni, ma le sue passività, che potrebbero essere $ 10 miliardi, non sono generalmente viste da tutti, la sua solvibilità è in discussione.
Il problema nella creazione di trasparenza intorno alle passività è che le società di solito capitalizzano prendendo a prestito in valute fiat. Poiché questi dispositivi di solito non sono tokenizzati, la solvibilità in tempo reale non può essere confermata. Per questo motivo, con l'intenzione di evitare prima o poi un incidente simile a FTX, gli scambi dovrebbero fornire prove di proprietà e responsabilità.
Uno dei tanti aspetti qualitativi chiave della tokenizzazione che emerge dalla saga di FTX è la "prova di solvibilità". La trasparenza offerta dalla tokenizzazione può aiutare a valutare la solvibilità di un'organizzazione in tempo reale. Se tutti i beni e le passività di un istituto finanziario saranno tokenizzati, la valutazione on-chain può essere utilizzata per sapere se l'azienda ha o meno beni sufficienti per far fronte alle proprie passività.
democratizzazione
La tokenizzazione delle risorse le rende più accessibili agli acquirenti al dettaglio. Nell'esempio sopra, un investitore da $ 10,000 potrebbe possedere una curiosità in 1,000,000 di proprietà di biglietti verdi in una posizione primaria e trarre profitto da un apprezzamento del valore. Senza la tokenizzazione, non sarebbero in grado di pubblicizzare enormi beni che forniscono buoni rendimenti.
Ciò è molto vero per le persone con i migliori prezzi web che hanno bisogno di accedere a merci accessibili esclusivamente agli acquirenti bancari non pubblici. In precedenza, la merce con profili di rendimento interessanti veniva fornita esclusivamente agli acquirenti istituzionali. Anche gli acquirenti ricchi e qualificati avrebbero problemi ad accedere a questi averi.
efficacia
Man mano che le società monetarie, le società e le banche simbolizzano la loro base patrimoniale, il momento definitivo che la blockchain presenta li aiuterà a vedere la posizione in cui si trovano con la loro salute del capitale in tempo reale. I regolamenti che prima richiedevano due giorni, indicati come (T+2), ora possono essere istantanei. Ciò fornisce sia efficienze operative che di capitale.
Le organizzazioni possono valutare il loro preciso grado di capitalizzazione ed effettuare selezioni rapide e utili per distribuire il proprio capitale. In caso di crisi del mercato, lo stesso potenziale aiuterà a gestire il capitale e ridurre il rischio.
Con tutti questi presunti vantaggi, cosa stanno sperimentando le banche e le società monetarie con la tokenizzazione?
Moneta JPM
JPM Coin è il modello di JPMorgan di una stablecoin del biglietto verde statunitense. JPM Coin è attualmente nella sezione prototipi ed è in fase di sperimentazione per trasferimenti di denaro presso gli acquirenti istituzionali di JPMorgan. JPM Coin lo sarà iniziato in diverse valute, il prototipo del biglietto verde dovrebbe mostrarsi redditizio.
Come descritto dall'istituto finanziario, le istituzioni che prendono parte a questo treno di solito seguono un processo di transazione in tre fasi.
- Gli stabilimenti aprono un conto di deposito con JPMorgan e vi depositano USD. Otterrai una quantità corrispondente di JPM Cash.
- Gli stabilimenti potrebbero trasferire JPM Cash a diversi stabilimenti che sono acquirenti di JPMorgan in tutto il mondo. Può trattarsi esclusivamente di una transazione in denaro estero o di una transazione in titoli pagata in JPM Cash.
- L'istituto beneficiario può riscattare JPM Cash per USD.
I regolatori devono solo approvare JPM Coin. Solo dopo aver ricevuto la piena approvazione normativa può essere lanciato per la vendita al dettaglio.
La Depository Belief and Clearing Company (DTCC)
DTCC è un gruppo con sede negli Stati Uniti che funge da gruppo centralizzato di compensazione e regolamento per varie lezioni di asset.
Entro il quarto trimestre del 2021, il DTCC ha annunciato una piattaforma per semplificare l'emissione, il passaggio e l'amministrazione di titoli del mercato personale mediante tokenizzazione. Oltre a implementare la piattaforma, presentano anche un'ampia infrastruttura di mercato e requisiti per investimenti di mercato personali.
Come accennato negli aspetti qualitativi della tokenizzazione, le lezioni sugli asset come l'equità privata e il capitale aziendale saranno piuttosto illiquide e inaccessibili. Di conseguenza, il mercato secondario per i titoli non pubblici deve ancora nascere.
La tokenizzazione di questi titoli e l'offerta di requisiti di mercato potrebbero aiutare a migliorare la liquidità all'interno di queste classi di asset e contribuire anche all'efficienza di regolamento. Il DTCC è iniziato con la blockchain di Ethereum, tuttavia la piattaforma sarà indipendente dalla blockchain. Prevede di fornire assistenza blockchain privata e non privata in base alla domanda del mercato.
AGGIUNGI
ADDX è una startup blockchain con sede a Singapore che è attualmente all'avanguardia nella tokenizzazione di titoli nel mercato privato, attraverso il quale possono partecipare sia acquirenti accreditati che istituzionali.
Presente: quanto sono sicure le stablecoin all'interno del contagio del mercato delle criptovalute FTX?
Gli effetti personali includono fondi di capitale aziendale, fondi di debito privato, fondi immobiliari reali, obbligazioni ESG e altro ancora. L'accesso a tali auto di finanziamento istituzionale è stato tradizionalmente limitato a pochi eletti. Il possesso frazionato tramite tokenizzazione consentirà agli acquirenti accreditati con un prezzo web di S $ 2 milioni (US $ 1.47 milioni) di prendere parte a questi beni.
Il vertice delle banche?
Alcuni affermano che gli oggetti digitali e il Web3 segneranno la punta del settore bancario, tuttavia è irrealistico prevedere che tali istituti monetari vengano relegati al precedente. Tuttavia, mentre è più probabile che le banche rimangano solide, è più probabile che il settore bancario come lo conosciamo al momento cambi al rialzo.
Ci sono un certo numero di parti del settore bancario che vedrebbero modifiche al modello operativo e aziendale nei prossimi anni, in gran parte influenzate dagli oggetti digitali e dalle loro idee di design sottostanti.
