Post-COVID-19-perioden har introdusert problemet med inflasjon i forgrunnen, noe som har resultert i økt nysgjerrighet i Web3-huset for å lage flatcoins, en dyptgående "fetter" av stablecoins, designet for å redusere sjansen for inflasjon.
Mange nåværende flatcoins, som TerraUSD (UST) stablecoin fra Terra, er algoritmisk støttet og fungerer dermed som en sterk påminnelse om farene knyttet til algoritmisk støtte, fordi kollapsen av LUNA og UST demonstrerte. Så fristende som tanken bak flatcoins også kan være, øker de betydelige konseptuelle og designmessige forbehold. Til slutt vil suksessen til flatcoins avhenge av hvorvidt utbyggere kan levere på løftet sitt.
Til nå har flatcoin-whitepapers – sammen med den som er levert av Coinbase – ikke oppfyller det tiltenkte løftet, minimum av deres nåværende tilstand. Spesielt er token-finanssystemets design av enkelte oppgaver tilbøyelige til å utgjøre en rimelig økt trussel enn fasjonable stablecoin-design.
problemstillinger på den konseptuelle scenen
Det er absolutt viktig å utforske potensielle bruksforekomster av flatcoins. Selv om denne ideen vanligvis tilbys som en ressurs som kan hjelpe kundene med å bevare energien sin midt i inflasjon og økonomisk usikkerhet, kan denne ideen muligens være villedende.
Stablecoins er digitaliserte varianter av fiat-valutaer, og deres verdi som handelsmiddel og kontoenhet er lik fiat-valutaer. Til forskjell er flatcoins indekser på en fiat utenlandske pengers kjøpeenergi, oppnådd via orakler som tilegner seg kunnskap om finansielle indikatorer som tilsvarer patron worth-indeksen (CPI).
Assosiert: CBDC-er vil resultere i absolutt myndighetsstyring
På grunn av dette, så lenge inflasjonen bare ikke er null, vil flatcoins' ansiktsverdi avvike fra de utenlandske fiatpengene de overvåker over tid. Deretter avhenger eksistensen av flatcoins av troen på at fiat-valutaer eller deres digitaliserte typer er handelsmedium og kontoenhet.
I forskjellige setninger kan det ikke være noen tilstand der flatcoins er høyere enn stablecoins eller fiat-valutaer som handelsmiddel og kontoenhet, fordi eksistensen av flatcoins avhenger av overherredømmet til fiat-valutaer og stablecoins i disse rollene.
Inflasjonsrelatert eiendom finnes allerede
Flatcoins er monetære enheter som utsetter kjøpere for inflasjonskostnader, noe som gjør dem til en spinoff av inflasjon. Aktivakurs som utsetter kjøpere for inflasjonstrussel har vært runde i svært lang tid.
For eksempel har Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) blitt brukt siden 1997 for å håndtere inflasjonsfarer knyttet til økte inntekter. Detaljhandelskjøpere kan ganske enkelt gå inn i TIPS og utsette seg for inflasjon via handlede fond (ETFer) på meglerkontoene deres.
Tilførselen av de etablerte inflasjonslenkede aktivakursene gjennom ETF-er innebærer at institusjonelle og detaljhandelskjøpere ganske enkelt kan håndtere inflasjonstrusselen. Potensielle verdiforslag til flatcoins som en inflasjonssikringsfinansieringsbil kan også begrenses.
Uavhengig av litt kritikk av flatcoins, har de potensialet til å gi verdi til det finansielle systemet. Den sanne innovasjonen til flatcoins ligger i deres integrering av konvensjonelle monetære enheter i blokkjeden. Flatcoins er en digitalisering av en nåværende aktivaklasse, omtrent som hvordan stablecoins digitaliserer fiat-valutaer. Denne innovasjonen kan tillate ekstra miljøvennlige pengetransaksjoner og skaper konkurrenter med konvensjonelle monetære mellomledd tilsvarende TIPS ETFer, noe som sannsynligvis resulterer i bedre effektivitet og reduserte priser i pengemarkedene. Ikke desto mindre er det veldig viktig å merke seg at eksistensen av flatcoins bare ikke er redningen for de makroøkonomiske utfordringene vi står overfor mens vi snakker.
Design stadium poeng
Diskusjoner til dette punktet har dreid seg om potensialet for bruk av og forbedringer av Flatcoins. Ikke desto mindre er det svært viktig at den nåværende veksten til en inflasjonslenket stablecoin fortsatt er i sin spede begynnelse og står overfor viktige utfordringer.
Det er for tiden bare noen få oppgaver som utvikler KPI-indekserte flatcoins, men disse oppgavene avhenger av relaterte mekanismer som stabile mynter. Noen presenterer flatcoin-design, tilsvarende Reflexers Frax Worth Index Share (FPIS) og Rai Reflex Index (RAI), endrer algoritmisk tilgjengeligheten til flatcoins for å ta seg av koblingen til en bestemt kjøpekraftrelatert indeks, veldig lik algoritmiske stablecoins som endrer deres pinner i fiat-valutaer.
Ikke desto mindre har algoritmiske stablecoins bekreftet å være en farlig designklasse, ettersom overdrevne markedssituasjoner kan sette i gang en bankrun-lignende nedadgående spiral, som sett i tilfellet med Terra-kollapsen.
For eksempel Frax Finances hvitbok om Frax Worth Index (FPI) koblingsmekanisme forhold:
"Gjennom anledninger når AMO-avkastningen er under CPI-avgiften, fremme et TWAMM-AMO FPIS-token for FRAX stablecoins for å opprettholde CR på 100 % alltid."
For å plassere det bare, vil protokollen fremme indekstokens for Frax Finance stablecoin hvis avkastningen på KPI-indeksen faller under dens nøyaktige verdi. Ikke desto mindre lider denne designen av et svakt punkt som er utbredt til algoritmiske stabile mynter. Hvis protokollen går tom for FPIS (Reserve Frax Worth Index Share) tokens, vil det være mulig å se en kjøring omtrent som Terra.
Siden inflasjonen ikke ofte går negativt, kreves det faste bruttosalg av FPIS-tokens for å ta vare på 100 % sikkerhetsforhold, noe som gjør denne designen mye mer tilbøyelig til å kjøre enn forskjellige algoritmiske stablecoin-design.
Frax hvitt papir som beskriver "stabilitetsmekanismen".
Avveiningen med å stole på noe bortsett fra algoritmisk tilpasning er å stole på sentraliserte myndigheter. Stablecoin-oppgaver som bruker fiat-kontanter som sikkerhet, avhenger av troen i satsingen på å ta seg av amerikanske dollar-depositum. Til forskjell er disse avhengige av oversikkerhetsbelagte kryptoeiendommer tema for markedstrussel. Dessverre trenger Flatcoin-oppgaver bare å gi et svar på denne ulempen.
En annen viktig hindring for å utvikle en effektiv kjøpeenergiindeks ved å bruke flatcoins ligger innenfor nøyaktigheten til informasjonen som tilbys av Oracle-logger. Å stole utelukkende på offentlig tilgjengelig CPI-kunnskap lansert av Bureau of Labor Statistics vil begrense det sanne potensialet til flatcoins. Initiativer som IoTeXs Chainlink og (min egen) W3bstream har potensial til å levere sanntidskunnskap som kan tillate korrekt og godt timet CPI-kunnskap.
Assosiert: Verden kan gå en mørk fremtid i møte på grunn av CBDCs
Suksessen til flatcoins vil være avhengig av den kontinuerlige innovasjonen til orakelgruppene. En desentralisert flatcoin-indeks kan drastisk forbedre dagens finansieringsinstrumenter for å sikre inflasjonstrusselen hvis skapere kan få sanntids KPI-kunnskap.
farer og usikkerhetsmomenter
Den utbredte bruken av flatcoins og relaterte kryptovalutaer avhenger av deres ferdigheter til å overvinne de iboende utfordringene og farene ved stablecoin-design.
Ettersom flatcoins og forskjellige inflasjonsindekserte kryptovalutaer dukker opp, er det viktig å vurdere deres innflytelse på det bredere monetære økosystemet. Gir de en ekstra sikker og desentralisert forskjell fra konvensjonelle valutaer, eller er de bare en annen finansieringsbil?
Handelsmenn, kunder og regulatorer må strengt ta hensyn til nye utviklinger innen disiplinen digital eiendom. Å forstå den sanne naturen og potensialet til disse kryptovalutaene er avgjørende for å finne ut om de vil dominere det monetære panoramaet eller ikke forbli et spennende område av interessefinansiering.
Fremveksten av flatcoins understreker den fortsatte søken etter stabilitet og desentralisering i det digitale aktivahuset. Selv om dette nye pengeinstrumentet introduserer en moderne strategi, medfører det ytterligere farer og usikkerheter. Traders, kunder og regulatorer kan bedre styre veien videre for inflasjonsindekserte kryptovalutaer ved å holde et viktig øye med denne utviklingen.
Peter Han har en doktorgrad i finans fra College of Illinois Urbana-Champaign med en avtale om monetær formidling og fintech, sammen med et vitnemål i pengeteknikk. Han har en BA i engelsk og en BS i aritmetikk fra Tianjin College, Kina. Han jobbet for PwC i Beijing før han ble medlem av IoTeX, stedet hans arbeid fokuserer på tokenomics-relaterte analyser rettet mot å forbedre IoTeXs tokenomics-design.
Denne teksten er for grunnleggende informasjonsfunksjoner og skal ikke tolkes som autorisert eller finansieringsanbefaling. Synspunktene, ideene og meningene som er uttrykt her er utelukkende disse fra skaperen og gjengir eller karakteriserer ikke i hovedsak synspunktene og meningene til Cointelegraph.
