Tokenisering er metoden for å gjøre en ting av materiell eller immateriell verdi til digitale tokens. Materielle eiendeler som ligner på faktisk eiendom, aksjer eller kunstverk vil bli tokenisert. På samme måte kan immaterielle eiendeler som ligner på stemmerett og lojalitetsfaktorer tokeniseres. Vi ser for eksempel Avios på tokeniserte lojalitetsfaktorer fra vanlig bankkorthandel.
Likevel, når tokens opprettes på en blokkjede, legger de til en grad av åpenhet som tidligere iterasjoner av tokens ikke har vært i stand til å matche. Det er en rekke banker som eksperimenterer med tokenisering. Ikke desto mindre, før vi dykker inn i omstendighetene for bankbruk, vil det være nyttig å vite de kvalitative fordelene som tokenisering gir pengeselskaper.
Når massive monetære virksomheter går inn i kryptoområdet, tar de spesifikt hensyn til punkter som ligner på varetekt og anti-hvitvaskingsanalyse og samsvar. Nå, med den dramatiske kollapsen av FTX, er de viktige kvalitative fordelene med tokenisering så snart som igjen i høydepunktet.
likviditet
Faktisk eiendom er uten tvil en av de mest illikvide eiendelene. Når en eiendom koster bare noen få millioner {dollars}, kan det ta tid å handle og markedsføre eiendommen. Tenk nå på at en bolig på 1 million dollar blir tokenisert, med hvert symbol som representerer besittelse av eiendom. Når disse tokenene gjøres tilgjengelige for kjøp på markedsplassen, kan 100 lånetakere hver investere $10,000 XNUMX for å samle eiendommen.
Dette vil tross alt øke fordelen som illikvide eiendeler vil bli tilbudt med, ettersom brøkdeling er mulig med tokeniserte eiendeler. Fintech-selskaper som Yielders implementerer allerede brøkdel av eiendomsbesittelse uten å bruke blockchain-ekspertise. Lærdom om illikvide eiendeler som ligner på ikke-offentlig rettferdighet og bedriftskapital kan tjene på tokenisering.
Når en illikvid eiendel som ligner på faktisk eiendom eller kunstverk blir tokenisert, drar alle aktivaklassen fordeler av likviditeten som skapes. Det tillater i tillegg et sunt sekundærmarked og skaper ekstra kunnskap for høyere verdivurdering av disse eiendelene. Plattformer som Reinno og Realt gir internasjonale kjøpere adgang til tokenisert faktisk eiendom.
Som eiendomseier åpner dette for muligheten til å markedsføre kun en del av eiendommen gjennom tokens som erstatning for all eiendommen. Fra et investorperspektiv kan noen i Brasil sette penger i faktisk eiendom på Manhattan med $1,000.
For eksempel presenterer Realt kjøpere tokenisert faktisk eiendom. Mens eiendommene som er oppført på plattformen deres varierer i verdi fra et antall hundre tusen {dollars} til noen millioner {dollars}, er de tokeniserte og hvert token vil bli verdsatt til lavere enn $50. Dette gjør det ekstraordinært billig for kjøpere på de fleste steder rundt om i verden.
På samme måte skal delt besittelse av ikke-fungible tokens (NFT) lanseres for de dyrere NFT- og kunstsamlingene. På grunn av en likvid sekundær markedsplass for en illikvid eiendel, blir prisingen i tillegg enklere som følge av tydelig tilbuds- og etterspørselsdynamikk.
Administrasjon av likviditetstrussel
Sammen med disse fordelene kan administrasjon av likviditetsfare i pengeselskaper tjene på tokenisering. Denne fordelen blir gjort mye tydeligere av sammenbruddet av FTX og måten tokenisering kan ha hjulpet der.
FTX-kollapsen hadde en rekke underliggende punkter, ikke minst stammet fra bedriftsdukken med å bruke det risikable FTX-tokenet (FTT) som sikkerhet. Ikke desto mindre, hvis kontroller og balanser hadde vært tydelige for kundene, kan utbedrende bevegelse ha blitt tatt på en godt timet metode.
Tilstede: Festivaler i Metaversum: Hvordan Web3-oppgaver gjør tradisjon digital
FTX har ikke på noe nivå av reisen tilbudt åpenhet om hvor mye penger de trengte for å betjene sine forpliktelser. Følgelig klarte FTX å omfordele forbrukermidler (forpliktelser) til deres investeringer (illikvide eiendeler). Eiendels- og juridisk ansvarstokenisering ville ha avslørt et likviditetshull i sanntid og advart markedet om den kommende katastrofen.
Etter sammenbruddet av FTX var det et forhastet forsøk på å vise reserver fra en rekke sentraliserte kryptobørser. Ikke desto mindre viser bevis på reserver utelukkende at en organisasjon har noen eiendeler for å betjene pengene de skylder.
En like viktig evne er bevis på forpliktelser. Hvis en organisasjon åpent kan vise at den har 1 milliard dollar i reserver/eiendommer, men dens forpliktelser, som muligens kan være 10 milliarder dollar, blir vanligvis ikke sett for alle, er det spørsmål om soliditeten.
Problemet med å skape transparensrunde forpliktelser er at selskaper vanligvis kapitaliserer ved å låne i fiat-valutaer. Siden disse enhetene vanligvis ikke er tokeniserte, kan ikke sanntidssolvens bekreftes. På grunn av dette faktum, med den hensikt å holde unna en FTX-lignende hendelse før eller siden, bør utvekslinger presentere bevis på eiendeler og forpliktelser.
En av mange viktige kvalitative fasetter av tokenisering som kommer frem fra FTX-sagaen er "bevis på soliditet". Gjennomsiktigheten som tokenisering gir, kan hjelpe med å vurdere en organisasjons soliditet i faktisk tid. Hvis hver eiendel og forpliktelse til en finansinstitusjon vil bli tokenisert, kan kjedeevaluering brukes for å vite om selskapet har tilstrekkelige eiendeler til å betjene sine forpliktelser.
demokratisering
Eiendeltokenisering gjør dem ekstra tilgjengelige for detaljhandelskjøpere. I tilfellet ovenfor kan en investor på $ 10,000 1,000,000 personlig være nysgjerrig på XNUMX XNUMX XNUMX dollareiendom på et primært sted og tjene på en verdistigning. Uten tokenisering ville de ikke være i stand til å få publisitet til massive eiendeler som gir god avkastning.
Det er veldig sant for folk med høy nettpris som trenger tilgang til varer som kun er tilgjengelige for ikke-offentlige bankkjøpere. Før nå har varer med engasjerende avkastningsprofiler utelukkende blitt gitt til institusjonelle kjøpere. Selv rike og dyktige kjøpere ville ha problemer med å få tilgang til disse eiendelene.
effektivitet
Ettersom pengeselskaper og banker tokeniserer sin eiendelbase, vil det endelige øyeblikket som blockchain presenterer hjelpe dem med å se hvor de står med kapitalens velvære i faktisk tid. Oppgjør som pleide å ta to dager, betegnet som (T+2), kan nå være øyeblikkelig. Dette gir hver drifts- og kapitaleffektivitet.
Organisasjoner kan vurdere sin nøyaktige grad av kapitalisering og foreta raske og verdifulle valg når de distribuerer kapitalen. I anledninger av markedskatastrofer vil det identiske potensialet bidra til å håndtere kapital og redusere fare.
Med alle disse antatte fordelene, hva er det banker og pengeselskaper som eksperimenterer med tokenisering?
JPM mynt
JPM Coin er JPMorgans modell av en amerikansk dollar-stablecoin. JPM Coin er for øyeblikket innenfor prototypedelen og blir prøvd og undersøkt for kontantoverføringer hos JPMorgans institusjonelle kjøpere. JPM Coin vil være startet i forskjellige valutaer, bør dollar-prototypen være lønnsom.
Som beskrevet av finansinstitusjonen, overholder virksomheter som deltar på dette toget vanligvis et tre-trinns transaksjonsforløp på.
- Etablissementer åpner en innskuddskonto hos JPMorgan og setter inn USD på den. Du får en tilsvarende mengde JPM Cash.
- Bedrifter kan bytte JPM Cash til forskjellige bedrifter som er kjøpere av JPMorgan over hele verden. Dette kan utelukkende være en utenlandsk pengetransaksjon eller en verdipapirtransaksjon betalt i JPM Cash.
- Mottakerbedriften kan løse inn JPM Cash for USD.
Regulatorer er bare å godkjenne JPM Coin. Bare etter å ha mottatt full regulatorisk godkjenning kan den lanseres for detaljhandel.
The Depository Belief and Clearing Company (DTCC)
DTCC er en USA-basert gruppe som fungerer som en sentralisert clearing- og oppgjørsgruppe for varierte aktivatimer.
I løpet av fjerde kvartal 2021, DTCC annonsert en plattform for å effektivisere utstedelse, bytte og administrasjon av personlige markedsverdipapirer ved tokenisering. Bortsett fra å implementere plattformen, presenterer de i tillegg omfattende markedsinfrastruktur og krav til personlige markedsinvesteringer.
Som nevnt i de kvalitative fasettene av tokenisering, vil aktiva-lærdommer som ikke-offentlig rettferdighet og bedriftskapital være ganske illikvide og utilgjengelige. Følgelig er den sekundære markedsplassen for ikke-offentlige verdipapirer fortsatt i utvikling.
Å tokenisere disse verdipapirene og tilby markedskrav kan bidra til å øke likviditeten i disse aktiva-leksjonene og i tillegg bidra til oppgjørseffektivitet. DTCC begynte med Ethereum-blokkjeden, men plattformen vil være blokkjedeagnostisk. Den planlegger å levere hver private og ikke-private blockchain-hjelp basert på markedets etterspørsel.
LEGG TIL
ADDX er en Singapore-basert blockchain-oppstart som for øyeblikket er banebrytende i tokeniseringen av verdipapirer i det ikke-offentlige markedet, der hver akkreditert og institusjonell kjøper kan delta.
Tilstede: Hvor sikre er stablecoins innenfor smitten av FTX-kryptomarkedet?
Eiendeler omfatter bedriftskapitalfond, private gjeldsfond, faktiske eiendomsfond, ESG-obligasjoner og ekstra. Adgang til slike institusjonelle finansieringsbiler har tradisjonelt vært begrenset til noen få utvalgte. Delvis besittelse ved tokenisering vil gjøre det mulig for akkrediterte kjøpere med en nettpris på S$2 millioner (US$1.47 millioner) å ta del i disse eiendelene.
Toppen av bankene?
Noen erklærer at digitale eiendeler og Web3 vil være tuppen av bankvirksomhet, men det er urealistisk å forutse at slike monetære virksomheter blir henvist til det forrige. Men mens det er mer sannsynlig at banker forblir robuste, er det mer sannsynlig at bankvirksomhet, slik vi alle kjenner det for øyeblikket, endrer seg til det høyere.
Det er en rekke deler av bankvirksomhet som vil se drifts- og bedriftsmannekengmodifikasjoner i løpet av de følgende få over lang tid, stort sett imponert over digitale eiendeler og deres underliggende designideer.
