Fredagen den 19 augusti föll hela kryptomarknadsvärdet med 9.1 %, men extra viktigt, den oerhört viktiga psykologiska hjälpen på 1 biljon dollar utnyttjades. Marknadens mest uppdaterade överföring under var helt enkelt tre veckor i det förflutna, det betyder att handlare har varit ganska säkra på att den 18 juni totala börsvärdet på 780 miljarder dollar var en avlägsen reminiscens.
Osäkerheten i lagstiftningen ökade den 17 augusti efter att USA:s representanthuskommitté för makt och handel nämnde att det var "djupt involverat" att brytning av bevis på arbete kan öka efterfrågan på fossila bränslen. På grund av detta krävde amerikanska lagstiftare att kryptogruvföretag rapporterade strömförbrukning och vanliga priser.
Ibland har försäljningar en större inverkan på kryptovalutor utomhus av de högsta 5 tillhörigheterna efter börsvärde, men för närvarande resulterade korrigeringen i förluster på mellan 7% och 14% i hela styrelsen. Bitcoin (BTC) var nere med 9.7% eftersom det undersökte 21,260 10.6 $ och eter (ETH) var nere med 1,675% till sin lägsta intradag på XNUMX XNUMX $.
Vissa analytiker kan råda att hårda dagliga korrigeringar som dessa som ses för närvarande är extra normen än undantaget med tanke på tillgångens 67% årliga volatilitet. Arbetsexempel: För närvarande har minskningen av totala börsvärden varje dag passerat 9 % på 19 dagar under de senaste 12 månaderna, men ett par farliga killar får denna nuvarande korrigering att sticka ut.
BTC-terminspremien försvann
Terminskontrakten med fast månad handlas vanligtvis till en liten premie till vanliga spotmarknader eftersom säljare kostar extra pengar för att genomföra avvecklingen längre. Tekniskt ofta kallad "contango", detta exempel kommer inte att vara unikt för kryptotillhörigheter.
På sunda marknader bör terminer handlas till en årlig premie på 4 % till åtta %, vilket är tillräckligt för att kompensera för farorna plus kapitalpriset.
Annualiserad premie på Bitcoin 3 månaders terminer. Utbud: Laevitas
I linje med OKX och Deribit bitcoin terminspremie, den ogynnsamma svängningen på 9.7 % i BTC fick handlare att dumpa all optimism med biproduktenheter. När indikatorn blir ogynnsam och köper och säljer i backwardation, betyder det ofta att det finns mycket större efterfrågan från hävstångsshorts som kan satsa för ytterligare draw back.
Avveckling av hävstångsköpare översteg 470 miljoner dollar
Terminskontrakt är ett jämförelsevis billigt och enkelt instrument som gör det möjligt att använda hävstång. Faran med deras användning ligger i likvidation, vilket innebär att investerarens marginalinsättning nu inte är tillräcklig för att täcka hans positioner. Under dessa omständigheter kliver suppleantens automatiserade skuldavvecklingsmekanism in och säljer krypton som används som säkerhet för att minska faran.
Hela Crypto 24-timmars likvidationer, USD. Leverans: myntburk
En återförsäljare kan öka sina intäkter med 10 gånger genom att använda hävstångseffekt, men när tillgången faller 9% från sin ingångsnivå kan platsen lämnas. Derivaten alternerande kommer att fortsätta för att främja säkerheten, vilket gör en ogynnsam loop som ofta kallas kaskadlikvidation. Som visats ovan representerade försäljningen den 19 augusti det bästa utbudet av konsumenter som pressats att marknadsföra sedan den 12 juni.
Marginalhandlare har varit alltför hausse och förkrossade
Marginalköp och försäljning tillåter handlare att låna kryptovaluta för att utnyttja sin köp- och säljplats och förmodligen förbättra sin avkastning. Till exempel kan en återförsäljare köpa Bitcoin genom att låna Tether (USDT), öka deras kryptoreklam. Alternativt Bitcoin utlåning kan endast användas för shorting.
Till skillnad från terminskontrakt kommer stabiliteten mellan long och shorts på marginalen inte att vara väsentligen jämn. När marginalutlåningskvoten är överdriven betyder det att marknaden är hausse - tvärtom, en låg kvot varnar för att marknaden är baisse.
OKX USDT/BTC marginal kreditvärdighetsförhållande. Leverans: OKX
Kryptohandlare anses vara hausse, vilket är begripligt med tanke på potentialen för adoption och snabbt ökande användningsförhållanden som motsvarar decentraliserad finansiering (DeFi) och uppfattningen att säkra kryptovalutor ger säkerhet i motsats till USD-inflation. En räntemarginal på 17 gånger högre till förmån för stablecoins kommer inte att vara regelbunden och tyder på övertro från konsumenter med hävstång.
Dessa tre derivatmått visar att handlare positivt inte räknade med att den allmänna kryptomarknaden skulle passa lika mycket eftersom den gjorde det för närvarande, och inte heller för det allmänna börsvärdet för att testa hjälpen på 1 biljon dollar igen. Denna förnyade brist på förtroende kan omedelbart få tjurar att ytterligare skära ner sina hävstångspositioner och antagligen sätta de senaste bottennivåerna inom de kommande veckorna.
De åsikter och åsikter som anges nedan är endast dessa Författaren och replikera inte i huvudsak Cointelegraphs åsikter. Varje finansierings- och köp- och säljrörelse inkluderar fara. Du måste göra din individuella analys när du ringer ett samtal.
