Bitcoin (BTC) är upp nästan 60% 2023 för att runda $27,000 30,000 på förväntningar på att Federal Reserve kommer att avsluta sin kvantitativa åtstramning mitt i den amerikanska bankkatastrofen. Ändå har BTC-värdet inte på ett avgörande sätt överstigit $XNUMX XNUMX.
Att handla efter utmattning i detta viktiga psykologiska skede ledde till en värdekorrigering i riktning mot $25,000 XNUMX för föregående vecka. Tydligen har nedgången stärkts Bitcoins korrelation med ett antal konventionella monetära mått.
Men detta ökar risken för Bitcoin hålla ut med sin nedåtgående trend under andra kvartalet? Låt oss ta en bättre titt.
US Greenback Index dubbel baksida
US Greenback Index (DXY), som mäter dollarns makt i opposition till en korg med huvudsakliga valutaväxlingar, steg 1.4 % till 102.70 under veckan som slutade 14 maj. Uppgången markerade dollarns bästa vecka sedan september 2022.
Tydligen lämnade greenbackens uppgång ett möjligt dubbelt baksidesprov, vilket bekräftades av två bottnar nära samma horisontella värdesteg av runda 100.75. Ett dubbelt baksidesprov är ett hausseartat omkastningsprov som innebär att DXY kan stiga i riktning mot 105.85 inom de efterföljande månaderna.
DXY veckovärde diagram. Leverans: TradingView
DXY:s veckovisa Relative Power Index (RSI), som studsade efter att ha nått 35 - bara 5 faktorer över den översålda tröskeln - fortsätter att ge råd om en fortsättning på den uppåtgående trenden, som ofta bådar för dålig hälsa för bitcoin värde är.
Det huvudsakliga motivet är den stigande ogynnsamma veckokorrelationen mellan Bitcoin och DXY, med koefficienten svävande runt -50 den 14 maj.
Tidigare under veckan bekräftade den senaste US Client Value Index (CPI)-rapporten att den totala inflationen sjönk till 4.9 % i april, en minskning från 5 % under föregående månad. Ändå steg kärninflationen med 5.5 %, vilket tyder på att det underliggande värdetrycket ändå pågår, vilket har dämpat förväntningarna om en minimering av Fed-avgiften för tillfället.
John Authers från Bloomberg skriver:
"Sannolikheten för en "paus" i avgiftshöjningar efter månaden har nu förändrats till hur säker som helst inom termins- och swappmarknaderna. Tidigare än siffrorna har skrivits ut uppskattades chansen till 84 %.”
En paus från Fed borde stabilisera obligationsmarknaden. Historiska förflutna visar att stadiga räntor har varit bra för amerikanska statsobligationer hur farligt det än är för aktier, enligt Pimcos Erin Browne och Emmanuel Sharef säger:
"Om Fed bibehåller sin toppränta i minst sex månader och USA hamnar i recession, betyder det historiska förflutna att 12-månadersräntorna kan plana ut efter den ultimata avgiftshöjningen på amerikanska 10-åriga statsobligationer, medan S&P 500 kan mycket väl erbjudas ut." skarp."
På grund av detta faktum kan en minskning av riskbehovet för mat vara en välsignelse för dollarn, samtidigt som risken ökar Bitcoin misslyckas med att få tillbaka $30,000 XNUMX på kort sikt.
Guldvärde nära nödvändig reverseringsnivå
Värdet på guld steg med nästan 15 % till över 2,000 XNUMX amerikanska {dollar} per uns i spåren av bankkatastrofen. Den konstruktiva korrelationen med Bitcoin har dessutom stärkts eftersom veckokoefficienten låg på 0.82 den 14 maj.
Men guldrallyt har tagit sitt värde till ett ökänt horisontellt motståndssteg nära $2,075 2022. I mars 22 utlöste detta skede en robust baisseartad omsvängning som sänkte guldvärdet så mycket som XNUMX %.
Veckovis XAU/USD värde diagram. Leverans: TradingView
Likaså föregicks testning av motståndssteget i augusti 2020 av ett värdefall på 18 %. Om tillståndet upprepar sig 2023, kan guldkostnaderna falla i riktning mot dess 50-veckors exponentiella skiftande gemensamma (50-veckors EMA; den lila vågen) nära $1,850 XNUMX.
Gulds veckovisa RSI som svävar över det överköpta stadiet på 70 pekar på samma otillräckliga tillstånd. På grund av det värdefulla stålets konstruktiva korrelation med Bitcoin, Bitcoin kan ta del av samma korrigering under andra kvartalet.
Kontanterna ger M2 minskar
M2 mäter pengar i omlopp plus {dollars} på finansinstitut och kontantmarknadskonton. M2-kassan ökade med mer än 40 % under hela Covid-19-pandemin i takt med Feds kvantitativa lättnader, och nådde en topp på 21.84 biljoner dollar i januari 2022.
Den har sedan dess sjunkit till 20.81 biljoner dollar, en minskning med mer än 4% från sin topp i Might 2023.
Månad till månad US M2 tillhandahåller diagram. Leverans: TradingView
En minskning av M2 ger på mer än 2% - en sak som inträffade fyra gånger hittills – är farlig information för lagermarknaden eftersom den föregicks av tre depressioner och en panik.
I olika fraser kan det kraftiga fallet inom M2-pengarna förebåda nya botten för Bitcoin, som regelbundet slår in tandem med amerikanska lagerindex.
För närvarande är den veckovisa korrelationskoefficienten mellan Bitcoin och Nasdaq 100-indexet är 0.92.
Bitcoin värde "stigande kil"
Bitcoin verkar vara på väg i riktning mot $15,000 20,000-$XNUMX XNUMX-värdet variera beroende på dess potentiella breakout-nivå från vad som verkar vara ett stigande wedge-prov.
Veckovis BTC/USD värde diagram. Leverans: TradingView
För tekniska analytiker är en stigande kil ett baisseartat omkastningsprov som sker när värdet stiger inuti en spridning som beskrivs av två sammandragande stigande mönsterstammar. Det löser sig efter att värdet faller under trendlinjen för minskning och faller över den mest wedge toppen.
Associerat: BTC-värdet stiger till bottennivåer på 25.8 XNUMX $ på varning för låg nyfikenhet hos valar
Om detta BTC-värdesprov bekräftas, särskilt i milda av ovanstående makroindikatorer, Bitcoin värdet förutspås sjunka så lite som 15,000 2023 USD 45, en minskning med cirka XNUMX % från nuvärdesintervallen.
Den här texten innehåller inga finansieringsrekommendationer eller förslag. Varje finansierings- och köp- och försäljningsövning inkluderar fara och läsarna borde göra sin egen analys för att göra sin beslutsamhet.
