Bitcoin skickligt sin näst starkaste januari på sitt historiska förflutna – och dess finaste sedan 2013 – ökade med nästan 40 % mitt i en hel del historier om att institutionella handlare har varit med igen.
Zhong Yang Chan, analyschef på CoinGecko, instruerade Cointelegraph att "i januari 2023, avsevärt inom de sista två veckorna, har det skett webbinstitutionella inflöden till digitala tillgångsfonder, med Bitcoin vara den viktigaste förmånstagaren."
Under tiden, en CoinShares-webblogg från den trettionde januari skrivit ned hela fastigheten under administrationen i varor för finansiering av digitala tillgångar – en stor mätare för institutionellt deltagande – steg till 28 miljarder dollar, ledd av Bitcoin (BTC), som är upp 43 % inom den nuvarande cykeln från dess baksida i november 2022.
Förklaringarna till denna överför större mångfald beroende på vem du efterfrågade, från makrokomponenter som en paus i inflationsutvecklingen till extra tekniska orsaker som stress på BTC-brevsäljare. På andra håll upptäckte en analysrapport från Matrixport att institutionella handlare "inte ger upp på krypto", vilket ytterligare tyder på att så mycket som 85 % av Bitcoin köp i januari har varit resultatet av amerikanska institutionella spelare. Leverantören av kryptovalutaleverantörer tillade att många handlare använde den amerikanska CPI den 12 januari "som ett bekräftelsetecken för att köpa Bitcoin och annan kryptoegenskap."
Nästan alla positiva aspekter har gjorts under den amerikanska marknadens öppettider
Men hur kom Matrixport att tillskriva så mycket som 85 % av BTC-utvecklingen månad till månad till amerikanska institutionella handlare? Eftersom Singapore främst baserade företaget förklarade i sin senaste marknadsöversikt: ”Förmodligen den mest suveräna statistiken är att majoriteten av BitcoinRallyt med +40 % hittills från år inträffade under hela den amerikanska marknadens öppettider. [...] Det är 85 % av bitcoin rörelse." Matrixport fortsatte:
"Vi har hela tiden antagit att Asien kan pressas av detaljhandlare och USA kan pressas av institutionella handlare."
Så om marknadsvärdet på bitcoin stiger under amerikanska marknadstimmar men faller under asiatiska timmar, vilket gav intrycket att äga rum i januari, då kan man anta att amerikanska institutionella handlare har handlat efter Bitcoin medan asiatiska återförsäljare har marknadsfört det – någon typ av yin och yang-rörelse? Tydligen. Under loppet av den amerikanska sessionen drog "etablissementer aka "stadiga armar"" fördel av nedgångarna, tillade Matrixport.
Nuvarande: Läget: Decentraliserade områdesleverantörer speglar verksamhetens framsteg
Är det verkligen detta som drev BTC:s värde större i januari? "I min privata åsikt är det ärligt att föreställa sig att asiatiska detaljhandlare och amerikanska institutionella handlare är två viktiga drivkrafter för webben Bitcoin flöden," instruerade Keone Hon, medgrundare och VD för Monad Labs - som utvecklade Monad-blockkedjan - Cointelegraph. Det finns faktiskt olika marknadsbidragsgivare; Men bör du ta en titt på flödena, har "oregelbundna flöden" viktigaste inflytandet, fortsatte Hon:
"Inom den nuvarande marknaden karaktäriserar institutionella spelare ett förmodligen nytt - eller förnyat - utbud av efterfrågan, ungefär som i början av 2021. När det gäller detaljhandeln, kännetecknar asiatiska börser som Binance, Bybit, Okex och Huobi en majoritet av spotkvantiteten. och praktiskt taget alla derivatkvantiteter."
Andra kommer ändå inte att vara så positiva. "Det finns ingen metod för att verifiera att de amerikanska marknaderna pressas av institutionella handlare och de asiatiska marknaderna pressas av detaljhandlare eftersom vi inte har information om identifiering av handlare," Jacob Joseph, analysanalytiker på CryptoCompare, instruerade Cointelegraph.
Visserligen finns det en "känsla" eller uppfattning om att det finns mycket nyfikenhet i detaljhandeln i Asien, "betydligt i Korea eftersom KRW är det fjärde största köp- och säljparet efter USDT, BUSD och USD," fortsatte Joseph, men det kanske inte faktiskt är så. kvantifieras.
Icke desto mindre erkände han att Matrixport-rapporten väckte uppmärksamhet, inklusive: "Vår information visar att mer än två tredjedelar av BTC-avkastningen i januari är ett resultat av amerikanska marknadstillfällen, och vår historiska timinformation avslöjar dessutom det." det är över den vanliga kvantiteten som handlas under dessa timmar."
Justin d'Anethan, institutionell bruttoförsäljningsdirektör på Amber Group - ett Singapore-baserat företag för digitala tillgångar - instruerade Cointelegraph, "Jag har inga faktiska mått att säga om 85% är på nivå eller inte." Han ansåg att rallyt i januari var brett och makrodrivet, avsevärt med tanke på nedåtgående inflation och förväntningar på att US Federal Reserve inte kommer att höja räntorna ytterligare. Han lade till:
"Du kan se aktier, guld, faktisk egendom och, säkert, krypto uppnå. Det är benäget att drivas av både massiva anläggningar och mindre handlare, särskilt när FOMO får effekt."
D'Anethan kollade dessutom in Coinbases senaste premiumindex, "som är inom de oerfarna, men inte stora. Det är ofta ett bra mått för att se om större amerikanska företag är på jakt efter. Det vill ha dämpat och konstruktivt i medelvärdet. tid, men förmodligen bara pengar som satt vid sidan av kan omfördelas."
Jacob sa att en bättre metod för att mäta amerikanska institutionella övningar är att ta en titt på börser "som ger sina leverantörer helt för dem." Vid sidan av dessa stammar, "CME Group, den största institutionella handeln för krypto, märkte en 59% förbättring i månad till månad kvantitet i januari", medan LMAX Digital, en annan institutionsfokuserad handel, " dessutom noterade en 84.1% förbättring i köp- och säljkvantitet, större än vanligt förbättra köp- och säljkvantitet på olika börser."
Vem säger då att asiatiska återförsäljare inte fungerar under den amerikanska marknadens öppettider? Chan, till exempel, erkände att marknader "har en tendens att manövrera extra under amerikanska timmar", vilket CoinGecko menar "rimligen visar den överdimensionerade inverkan som USA:s finansiella täckning för tillfället har på kryptomarknaden och de bredare monetära marknaderna." Handlare är mest energiska efter att de anser att marknaderna är instabila, och inom den nuvarande atmosfären kan asiatiska handlare också ha vänt sig till "Fed Watch" för att identifiera potentiella marknadsstrejker."
Chris Kuiper, analysdirektör på Constancy Digital Property, instruerade Cointelegraph att det inte finns ett enda tillfälle eller en enda katalysator att gå till för att klargöra Bitcoins senaste värdemotion. Men för honom, "Det är inte chockerande med tanke på omständigheterna som kan uppstå - särskilt den ökande mängden illikvida kontanter, kontanter som inte har varit tillgängliga på över ett år - och det fortsatta utflödet av kontanter från börser. " Varje komponent ger en mindre. Ge BTC "och skapar omständigheter mogna för större strejker."
Kuiper citerade dessutom termins- och derivatmarknaden som en övervägande av BTC:s uppgång, "den plats där en betydande mängd shorts har likviderats under de senaste veckorna." D'Anethan utnämnde dessutom "kortsäljare som kommer under stress" som en uppnåelig drivrutin. "I och för sig är det ingen orsak till att [priserna] går upp, men när problem går upp snabbar det upp dem."
vill framåt
Hur som helst, om man håller med om att januari var lovande för Bitcoin på den institutionella entrén, är det ärligt att föreställa sig att det går över till 2023?
"Så fort marknaden positiva aspekter på läsbarheten som spelare har avvärjt smitta kommer vi att se en ökning av nyanlända som har pausats under andra halvan av sista året, avsevärt eftersom progressiva vårdnadsförberedelser dyker upp för att hantera viktiga smärtfaktorer från de senaste kollapserna. David Wells, VD för plattformen Enclave Markets för köp och försäljning av digitala tillgångar, instruerade Cointelegraph.
Ersätt: Vad krypto-hodlers borde vara uppmärksamma på när skattesäsongen närmar sig
Extra måste genomföras för att ta hand om institutionell fart, konstaterade chefen. "För att i huvudsak locka till institutionell cirkulation måste kryptomarknader utveckla extra subtila varor som tillåter korrekt säkring och riskhantering," tillade Wells. Ändå är han optimistisk att leverantörer kommer att ta itu med problemet.
Det verkar som om inflationen kunde ha nått sin topp och man räknar mycket med att Federal Reserve och kanske olika centralbanker kommer att sänka tempot för räntehöjningar, konstaterade Kuiper. Även om det inte i huvudsak pekar på stigande kostnader för risktillgångar, "kan anläggningar och olika tillgångsallokatorer vända igen till bitcoin i det långa loppet om centralbankerna aggressivt lättar som de har gjort hittills", avslutade han.
