Gråskala Bitcoin Belief (GBTC), en kryptovalutafond som för närvarande innehar 3.12% av total Bitcoin (BTC) tillhandahålla, eller över 640,000 XNUMX BTC, köper och säljer till ett dokument som är låg kostnad för värdet av sin underliggande egendom.
Den institutionella nyfikenheten i gråskala håller på att torka ut
Den 23 september var den slutna tron på 12.55 miljarder dollar att köpa och sälja till en minskning med 35.18 %, i linje med den senaste informationen.
GBTC låg kostnad kontra spot BTC/USD värde. Utbud: YCharts
Oavsett dess 2% årliga administrationspris har GBTC länge varit en fantastisk variant för köpare att få publicitet till bitcoin marknadsföra. Det beror främst på att GBTC är enklare att bära för institutionella köpare eftersom det kan hanteras med hjälp av ett mäklarkonto.
Under många av sin existens handlades GBTC till en överdriven premie för att identifiera bitcoin kostar. Ändå efter debuten av den primära nordamerikanska bitcoin börshandlad fond (ETF) i Kanada i februari 2021 började den med en minskning.
Inte som en ETF, Gråskala Bitcoin Tro har ingen återbetalningsmekanism. I olika fraser kan inte GBTC-aktier förstöras eller skapas till följd av fluktuerande efterfrågan, vilket förklarar de drastiskt rabatterade kostnaderna i jämförelse med spot bitcoin.
Grayscales ansträngningar för att omvandla sin tro på ETF:er grundades efter att Securities and Trade Fee (SEC) avvisade i juni. I princip kan SEC-godkännande ha återställt GBTC:s låga kostnad från nuvarande intervall till noll, vilket ger inkomster till de som köpte aktierna till billigare kostnader.
Grayscale stämde SEC för att ha avvisat ETF-inlämnandet. Hur realistiskt det än är, kan det mycket väl vara år tidigare än domstolens riktlinjer, vilket innebär att köpare skulle behålla sina rabatterade GBTC-aktier, som har fallit mer än 80 % i värde från sin topp i november 2021 på runt 55 $.
GBTC varje dag värde diagram. Leverans: TradingView
GBTC:s 12-månaders justerade Sharpe Ratio har dessutom sjunkit till -0.78, vilket visar att lagrets förväntade avkastning är jämförelsevis låg i jämförelse med dess avsevärt överdrivna volatilitet.
GBTC 12 månaders justerad skärpa. Utbud: PortfolioSlab.com
Enkelt uttryckt, institutionell nyfikenhet inom gråskalan Bitcoin Tron håller på att torka ut.
En plats Bitcoin Värt att varna?
Gråskala är världens största passiva Bitcoin finansiera bil av fastigheten under administrationen. Ändå är det inte i huvudsak att ha roligt med en robust effekt på BTC-marknaden på plats efter uppkomsten av konkurrerande ETF-bilar.
Till exempel har kryptofonder lockat nästan 414 miljoner dollar totalt 2022, i linje med veckovisa CoinShares rapport. I särklass har Grayscale sett $37 miljoner i utflöden, tillsammans med trusts av Bitcoin, Ethereum och olika tokens.
Fondflöden per leverantör. Utbud: CoinShares
Som ett alternativ, varje dag fluktuationer inom platsen bitcoin värden är nära drivna av makroelement, åtminstone för nu.
NDAQ kontra BTC/USD varje dag diagram. Leverans: TradingView
En starkare amerikansk dollar kan också skada Bitcoins uppåtriktade utsikter, som Bitcoin har ständigt varit negativt korrelerad under föregående år i en atmosfär av högre räntor.
Associerad: BTC gruvföretaget Compute North registrerar data för kapitel
Till exempel steg US Greenback Index (DXY), som mäter dollarns makt i motsats till en korg med huvudsaklig utländsk valuta, över 113 den 23 september, vilket är överdrivet över 20 år. Amerikanska statsobligationer har stigit till 4.21 % respektive 69 % under föregående år.
US Greenback Index kontra 10-åriga och 2-åriga amerikanska statsräntor. Leverans: TradingView
Ändå ger ett antal mätvärden i kedjan råd om detta Bitcoin kan snabbt baseras på historisk information. Icke desto mindre, ur ett tekniskt perspektiv, fortsätter värdet av BTC att riskera en nedgång i riktningen av $14,000 16,000-$XNUMX XNUMX utrymmet, i linje med den opartiska kryptoanalytikern il Capo.
BTC/USD åtta timmars värdediagram. Utbud: TradingView/Capo of Crypto
Det är förmodligen extra [Bitcoin] kommer att minska vid första motståndet 20300-20600", nämnde han medan han citerade diagrammet ovan, inklusive:
"Se framåt till restaureringen, varefter du lämnar alla marknader."
Olika bitcoin analytiker har sett till och med sänkta mål som $10,000 11,000 till $XNUMX XNUMX eftersom detta kan vara en traditionellt stor volymvariation.
De åsikter och åsikter som uttrycks här är enbart dessa från skaparen och replikerar inte i huvudsak åsikterna från Cointelegraph.com. Varje finansiering och köp- och försäljningsöverföring inkluderar fara, du måste göra din personliga analys när du gör ett val.
