COVID-19:n jälkeinen ajanjakso on nostanut inflaation ongelman esiin, mikä on johtanut lisääntyneeseen uteliaisuuteen Web3-talossa luoda flatcoineja, vakaiden kolikoiden syvällistä "serkkua", joka on suunniteltu vähentämään inflaation mahdollisuutta.
Monet nykyiset flatcoinit, kuten Terran TerraUSD (UST) stablecoin, ovat algoritmisesti tuettuja ja toimivat siten vahvana muistutuksena algoritmiseen taustaan liittyvistä vaaroista, koska LUNA:n ja UST:n romahtaminen osoitti. Niin houkutteleva kuin ajatuskin flatcoinien takana voi olla, ne lisäävät tuntuvia käsitteellisiä ja muotoilullisia varauksia. Lopulta flatcoinien menestys riippuu siitä, pystyvätkö rakentajat toimittamaan lupauksensa.
Toistaiseksi flatcoin-valvontapaperit - yhdessä Coinbasen toimittaman - eivät ole lunastaneet tarkoitettuja lupauksiaan, vähintään nykyistä tilaansa. Erityisesti joidenkin tehtävien token-rahoitusjärjestelmän suunnitelmat ovat alttiita aiheuttamaan reilun lisääntyneen uhan kuin muodikkaat stablecoin-mallit.
käsitteellisessä vaiheessa
Flatcoinien mahdollisten käyttötapausten tutkiminen on varmasti välttämätöntä. Vaikka tätä käsitettä tarjotaan yleensä hyödykkeeksi, joka voi auttaa asiakkaita säilyttämään ostoenergiansa inflaation ja taloudellisen epävarmuuden keskellä, tämä käsitys saattaa olla petollinen.
Vakaat kolikot ovat fiat-valuuttojen digitoituja muunnelmia, ja niiden arvo kaupankäyntivälineenä ja laskentayksikkönä on samanlainen kuin fiat-valuutoilla. Erotuksena on, että flatcoinit ovat ulkomaisen rahan ostoenergian indeksejä, jotka saadaan oraakkeleista, jotka hankkivat tietoa asiakasarvoindeksiä (CPI) vastaavista taloudellisista indikaattoreista.
liittyvä: CBDC:t johtavat absoluuttisten viranomaisten hallintaan
Tämän vuoksi niin kauan kuin inflaatio ei ole nolla, flatcoinien nimellisarvo poikkeaa ajan mittaan niiden valvomasta ulkomaisesta rahasta. Myöhemmin flatcoinien olemassaolo riippuu uskosta, että fiat-valuutat tai niiden digitoidut tyypit ovat kaupan väline ja laskentayksikkö.
Eri ilmaisuilla ei voi olla tilanne, jossa flatcoinit ovat korkeampia kuin vakaat kolikot tai fiat-valuutat kaupankäynnin välineenä ja laskentayksikkönä, koska flatcoinien olemassaolo riippuu fiat-valuuttojen ja stabiilien kolikoiden ylivallasta näissä rooleissa.
Inflaatioon sidottua omaisuutta on jo olemassa
Flatcoinit ovat rahalaitteita, jotka altistavat ostajat inflaatiomaksuille, mikä tekee niistä inflaation sivuvaikutuksen. Ostajat inflaatiouhkalle altistavat omaisuuskurssit ovat olleet pyöreitä jo pitkään.
Esimerkiksi Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) -instrumentteja on käytetty vuodesta 1997 käsittämään lisääntyneisiin ansioihin liittyviä inflaatiovaaroja. Vähittäisostajat voivat yksinkertaisesti kirjautua sisään TIPS:ään ja altistaa itsensä inflaatiolle välitystiliensä kaupankäynnin kohteena olevien rahastojen (ETF) kautta.
Näiden vakiintuneiden inflaatioon sidottujen omaisuuskurssien tarjoaminen ETF:ien kautta tarkoittaa, että institutionaaliset ja vähittäisostajat voivat yksinkertaisesti käsitellä inflaatiouhkaansa. Flatcoinien potentiaalista tarjousta inflaatiosuojausrahoitusautoksi voitaisiin myös rajoittaa.
Huolimatta joistakin flatcoinien kritiikistä, niillä on potentiaalia lisätä rahoitusjärjestelmän arvoa. Flatcoinien todellinen innovaatio on tavanomaisten rahalaitteiden integrointi lohkoketjuun. Flatcoinit ovat nykyisen omaisuusluokan digitointia, aivan kuten stabiilit kolikot digitoivat fiat-valuuttoja. Tämä innovaatio voi mahdollistaa ympäristöystävällisempiä rahatapahtumia ja luoda kilpailijoita tavanomaisten rahanvälittäjien kanssa, jotka vastaavat TIPS ETF:iä, mikä todennäköisesti johtaa parempaan tehokkuuteen ja alentaa hintoja rahamarkkinoilla. Siitä huolimatta on erittäin tärkeä huomautus, että flatcoinien olemassaolo ei vain ole pelastus makrotaloudellisille haasteille, joita kohtaamme puhuessamme.
Suunnitteluvaiheen pisteet
Tähän asti keskustelut ovat pyörineet Flatcoinien mahdollisuuksista hyödyntää ja parantaa. Siitä huolimatta on erittäin tärkeä sana, että inflaatiosidonnaisen vakaan kolikon nykyinen kasvu on vasta lapsenkengissään ja kohtaa elintärkeitä haasteita.
Tällä hetkellä toimii vain muutamia tehtäviä, jotka kehittävät CPI-indeksoituja flatcoineja, mutta nämä tehtävät riippuvat vastaavista mekanismeista, kuten stabiileista kolikoista. Jotkut nykyiset flatcoin-mallit, jotka vastaavat Reflexerin Frax Worth Index Share (FPIS) ja Rai Reflex Index (RAI), muokkaavat algoritmisesti flatcoinien saatavuutta huolehtiakseen sitomisesta tiettyyn ostovoimaan liittyvään indeksiin, hyvin samankaltaisesti kuin algoritmiset vakaat kolikot muokkaavat kolikoita. kiinnittyy fiat-valuuttoihin.
Algoritmiset vakaat kolikot ovat kuitenkin vahvistaneet olevan vaarallinen suunnitteluluokka, sillä liialliset markkinatilanteet voivat käynnistää konkurssin kaltaisen alaspäin kierteen, kuten Terran romahduksen tapauksessa.
Esimerkiksi Frax Financen valkoinen kirja Frax Worth Index (FPI) -sidosmekanismista olosuhteet:
"Aina kun AMO-tuotto on alle CPI-maksun, mainosta TWAMM-AMO FPIS -tunnusta FRAX-stabiileille kolikoille, jotta CR pysyy aina 100 %:ssa."
Pelkästään sen sijoittamiseksi protokolla edistää indeksitokeneita Frax Finance -stabiilille kolikolle, jos CPI-indeksin tuotto jää alle sen tarkan arvon. Tästä huolimatta tämä malli kärsii heikkoudesta, joka on laajalle levinnyt algoritmisiin stabiileihin kolikoihin. Jos protokollasta loppuvat FPIS (Reserve Frax Worth Index Share) -merkit, on mahdollista nähdä Terran kaltainen ajo.
Lisäksi, koska inflaatio ei usein ole haitallista, FPIS-rahakkeiden kiinteää bruttomyyntiä vaaditaan huolehtimaan 100 %:n vakuussuhteesta, mikä tekee tästä mallista paljon taipuvaisemman juoksuun kuin erilaiset algoritmiset vakaat kolikkomallit.
Frax valkoinen paperi, joka kuvaa "vakausmekanismia".
Algoritmisen räätälöinnin ohella laskemisen kompromissi on keskitettyjen viranomaisten luottaminen. Stablecoin-tehtävät, joissa käytetään fiat-käteistä vakuudeksi, riippuvat yrityksen uskosta huolehtia Yhdysvaltain dollareista. Poikkeuksellisesti nämä ylivakuutetuista kryptoomaisuuksista riippuvat ovat markkinoiden uhkia. Valitettavasti Flatcoin-tehtävillä on vain vastaus tähän epäkohtaan.
Toinen tärkeä este tehokkaan ostoenergiaindeksin kasvattamiselle flatcoineja hyödyntäen on Oraclen lokien tarjoamien tietojen tarkkuus. Pelkästään Bureau of Labor Statisticsin käynnistämään julkisesti saataviin kuluttajahintaindeksitietoihin luottaminen rajoittaisi flatcoinien todellista potentiaalia. Aloitteet, kuten IoTeX:n Chainlink ja (ihan oma) W3bstream, voivat tarjota reaaliaikaista tietoa, joka saattaa mahdollistaa oikean ja hyvin ajoitetun CPI-tiedon.
liittyvä: Maailma saattaa kohdata synkän tulevaisuuden CBDC:iden takia
Flatcoinien menestys riippuu oraakkeliryhmien jatkuvasta innovaatiosta. Hajautettu flatcoin-indeksi saattaa parantaa merkittävästi nykyisiä rahoitusinstrumentteja suojautuakseen inflaatiouhkilta, jos tekijät voivat saada reaaliaikaista CPI-tietoa.
vaaroista ja epävarmuustekijöistä
Flatcoinien ja niihin liittyvien kryptovaluuttojen laaja käyttöönotto riippuu niiden taidosta voittaa stabiilien kolikoiden luontaiset haasteet ja vaarat.
Kun flatcoinit ja erilaiset inflaatioindeksillä indeksoidut kryptovaluutat tulevat esiin, niiden vaikutusten arvioiminen laajempaan rahaekosysteemiin on välttämätöntä. Tarjoavatko ne erityisen turvallisen ja hajautetun tavanomaisiin valuuttoihin verrattuna vai ovatko ne vain yksi toinen rahoitusauto?
Elinkeinonharjoittajien, asiakkaiden ja sääntelijöiden on otettava tiukasti huomioon uusi kehitys digitaalisen omaisuuden alalla. Näiden kryptovaluuttojen todellisen luonteen ja potentiaalin ymmärtäminen on olennaista sen selvittämisessä, hallitsevatko ne rahataloudellista panoraamaa vai pysyvätkö ne kiehtovana rahoitusvaihtoehtona riippumatta siitä, mikä kiinnostaa.
Flatcoinien ilmaantuminen korostaa jatkuvaa vakauden ja hajauttamisen pyrkimystä digitaalisessa omaisuustalossa. Vaikka tämä uusi rahaväline tuo nykyaikaisen strategian, se sisältää lisää vaaroja ja epävarmuustekijöitä. Kauppiaat, asiakkaat ja sääntelijät voivat paremmin ohjata inflaatioindeksoitujen kryptovaluuttojen kehitystä seuraamalla tätä kehitystä tärkeällä tavalla.
Peter Han hänellä on rahoituksen tohtorin tutkinto College of Illinois Urbana-Champaignista rahanvälityksen ja fintechin parissa, sekä rahatekniikan tutkinto. Hän on suorittanut BA-tutkinnon englannista ja BS-tutkinnon aritmetiikasta Tianjin Collegesta Kiinasta. Hän työskenteli PwC:n palveluksessa Pekingissä ennen kuin IoTeX:n jäseneksi liittyi. Hänen työnsä keskittyy tokenomiikkaan liittyvään analyysiin, joka on suunnattu IoTeX:n tokenomiikkasuunnittelun parantamiseen.
Tämä teksti on tarkoitettu perustiedotustoiminnoille, eikä sitä tule tulkita valtuutukseksi tai rahoitussuositukseksi. Tässä esitetyt näkemykset, ideat ja mielipiteet ovat yksinomaan luojan omia, eivätkä olennaisesti toista tai luonnehdi Cointelegraphin näkemyksiä ja mielipiteitä.
