Ist die Krypto-Kreditvergabe tot oder braucht sie nur eine bessere Ausführung ? Diese Frage stellt sich mit größerer Dringlichkeit nach dem Insolvenzantrag von Genesis International Capital am 19. Januar. Dies wiederum folgte dem Niedergang anderer importanter Krypto-Kreditgeber, darunter Celsius Community und Voyager Digital im Juli 2022, und BlockFi, das Ende November 2022 Insolvenzschutz nach Kapitel 11 beantragte.
Im Gegensatz zu vielen traditionellen Gläubigern wie Banken müssen Kryptowährungskreditgeber keine Kapital- oder Liquiditätspuffer haben, um ihnen zu helfen, harte Zeiten zu überstehen. Die von ihnen gehaltenen Sicherheiten – Kryptowährungen – leiden typischerweise unter hoher Volatilität; Wenn die Märkte einbrechen, kann meurt en plus Krypto-Kreditgeber wie eine Lawine treffen.
Edward Moya, ein leitender Marktanalyst bei Oanda, sagte gegenüber Cointelegraph : „Der Niedergang des Krypto-Kreditgebers Genesis erinnerte die Händler daran, dass im Kryptoversum noch viel mehr aufgeräumt werden muss. Sie brauchen kein Engagement in FTX, um unterzugehen, und dieses Thema könnte für viele notleidende Krypto-Unternehmen noch eine Weile andauern.“
Dans l'analyse et ces commentaires, Francesco Melpignano, PDG de Kadena Eco, une Blockchain de couche 1, a rédigé « l'analyse par ces noyaux de noyau au cours de ces années et qui se déroulera dans les prochains mois plus tard ».
« C'est une versagen des gestions des risques »
Est-ce que Krypto-Lending kaputt ? Diese Frage wurde kürzlich dem Finanzprofessor der Duke College, Campbell Harvey, gestellt. Seine Répondre: „Ich glaube nicht.“ Er glaubt, dass das Geschäftsmodell weiterhin solide ist und dass es in der zukünftigen Finanzierung einen Platz dafür gibt.
Les vieilles créances traditionnelles sont très souvent dépassées. Il est vrai que les gestes de sécurité étaient plus efficaces chez Darlehen, et la sécurité des investisseurs en crédit était inaperçue et avait un système financier plus efficace. Naturellement, c'est l'inconvénient de la vie des transactions cryptographiques de l'entreprise – elle est prise en charge.
Un moyen sûr de se rendre à ce moment-là, lorsqu'un homme professionnel pratique la gestion des risques au sein de l'agence de crédit Krypto-Kredit, selon Harvey, l'auteur du projet DeFi et la voie à suivre pour la finance.
Il est clair que ces sociétés cryptographiques pourries sont déjà tombées dans le pire des cas du marché, et qu'elles ne sont pas du tout au monde. "Ces gens peuvent connaître l'histoire de Krypto", a déclaré Harvey à Cointelegraph. Bitcoin (BTC) ist in seiner kurzen Geschichte mindestens ein halbes Dutzend Mal um mehr als 50 % gefallen, und die Kreditgeber hätten Vorkehrungen für erhebliche Verluste treffen müssen – und noch mehr. „Es ist ein Versagen des Risikomanagements“, dit Harvey.
Kryptokreditfirmen haben es auch versäumt, ihre Kreditnehmerportfolios nach Anzahl und Artwork zu diversifizieren. Die Idee dabei ist, dass, wenn ein Hedgefonds wie Three Arrows Capital (3AC) zusammenbricht, er seine Gläubiger nicht mitreißen sollte. Genesis International Achat et vente hat 3AC 2,4 Milliarden Greenback geliehen – viel zu viel für ein Unternehmen seiner Größe, um es einem einzelnen Kreditnehmer zu leihen – and hat derzeit eine Forderung von 1,2 Milliarden Greenback gegen den jetzt insolventen Fonds.
Un détenteur de crédit traditionnel s'engage dans le cadre d'une vérification de la diligence raisonnable d'un propriétaire de crédit à cause d'une vérification de la sécurité financière, avant que le gel ne s'applique, la sécurité doit être maintenue au niveau du risque de risque partagé. C'est pour cela qu'il faut s'attendre à ce qu'il meure à cause des Krypto-Kreditgebern de la guerre d'automne.
Est-ce que könnte diese Missachtung grundlegender Risikomanagementpraktiken erklären ? „Es ist einfach, ein Unternehmen zu gründen, wenn die Preise steigen“, sagte Harvey. Jeder verdient Geld. Es ist einfach, die Worst-Case-Szenarioplanung beiseite zu schieben.
Kurzlich: Innerhalb des Weltwirtschaftsforums: Circle, Ripple réfléchissent Davos 2023
Le Reiz von Kryptokrediten in guten Zeiten besteht darin, dass sie inzelpersonen or unternehmen liquidität bieten, ohne ihre digitalen Vermögenswerte verkaufen zu müssen. Darlehen können für persönliche oder geschäftliche Ausgaben verwendet werden, ohne dass ein Steuerereignis entsteht.
Einige vermuten, dass wir uns jetzt in einer Übergangszeit befinden. Eylon Aviv, ein Direktor der Risikokapitalgesellschaft Collider Ventures, betrachtet die Kreditvergabe in Kryptowährung als „wesentliches Primitiv für das Wachstum des Krypto-Ökosystems“, aber wie er Cointelegraph weiter erklärte :
„Wir befinden uns derzeit in einer Übergangsschwebe zwischen zentralisierten Akteuren [Genesis, 3AC, Alameda Research] die eine skalierbare Lösung mit schlechtem Risikomanagement und Handshake-Offers haben, die in die Hose gehen; und dezentrale Akteure [Composé, Aave] die eine robuste, aber nicht skalierbare Lösung haben.“
Wozu DCG ?
Genesis ist Teil der Digital Forex Group (DCG), einer Risikokapitalgesellschaft, die 2015 von Barry Silbert gegründet wurde. Es ist das, was die Kryptoindustrie einem Konglomerat am nächsten kommt. Zu seinem Portfolio gehören Grayscale Investments, der weltweit größte digitale Vermögensverwalter ; CoinDesk, une plate-forme Krypto-Median ; Fonderie, ein Bitcoin-Mines-Betrieb ; und Luno, eine in London ansässige Krypto-Börse. „Ein großes Fragezeichen in aller Munde ist, was das Schicksal von DCG sein wird?“ sagte Moya.
Barry Silbert à l'écoute de la Division des fournisseurs monétaires de l'État de New York en janvier 2014. Source : Reuters/Lucas Jackson/File Picture
Wenn DCG bankrott gehen sollte, „könnte eine Massenliquidation von Vermögenswerten den Kryptomärkten einen Schock versetzen“, sagte Moya von Oanda. Er glaubt jedoch, dass der Markt nicht unbedingt zu den jüngsten Tiefstständen zurückkehren wird, obwohl DCG eine große Rolle in der Kryptowelt spielt. Moya fügte hinzu :
« De nombreux risques de faillite pour le monde du travail se produisent, et une insolvabilité du DCG s'adresse à de nombreux schmerzhaft de cryptomonnaies, mais pour les habitants de Bitcoin et Ethereum n'est pas le jeu aujourd'hui.
"Il s'agit bien de la [Genesis] Die Insolvenz Warfare Teil eines Plans mit den Gläubigern", a déclaré Tegan Kline, directeur général et directeur de l'entreprise de la société de développement de logiciels Edge et Node, de Cointelegraph. Unabhängigigigigigigigig, ob die der Fall ist oder nicht, « bedeutet die Einreichung, ass DCG and Genesis wahrscheinlich keine Cash on den Markt bringen werden, and die ist einer der Gründe für die jüngsten [market] Die Kursentwicklung warfare positive », a déclaré Kline.
Kline glaubt, dass DCG über ausreichende Ressourcen verfügt, um den Sturm zu überstehen. Es hängt „davon ab, wie intestin sich DCG von Genesis abgrenzen kann“, fügte Kline hinzu. „DCG verfügt über ein wertvolles Enterprise-Portfolio. Allein auf dieser Grundlage wette ich, dass es wahrscheinlich überleben wird, indem es entweder externes Kapital aufnimmt oder etwas Eigenkapital an die Gläubiger abgibt.“
Une nouvelle ville de crédit
L'annulation du DCG peut permettre au secteur des crédits cryptographiques d'être disponible jusqu'à la fin 2023 avec une seule nouvelle période. Harvey s'est rendu compte qu'une nouvelle banque de crédit de crypto-monnaie s'est lancée, s'appuyant sur des sociétés financières traditionnelles (TradFi), une banque unique, qui a jeté un pont sur les banques de crédit de crypto-monnaie. « Les entreprises traditionnelles avec expérience dans la gestion des risques se déroulent dans l'espace et la chance est pleine », pronostique Harvey.
Ces banques sagen sich jetzt etwas in der Artwork, « Nous avons une expérience dans la gestion des risques. Ce crédit est en place dans la banque, et il est le meilleur pour la mobilité, le bon fonctionnement et la richesse de la machine", a déclaré Harvey.
„Da stimme ich voll und ganz zu“, fügte Aviv von Collider Enterprise hinzu, der glaubt, dass TradFi chauve eingreifen könnte. "Der Wettbewerb um den äußerst lukrativen Kreditmarkt ist auf einem guten Weg." chaînes aufbauen werden. „Die Gewinner werden die Verbraucher und Nutzer sein, die bessere, billigere und zuverlässigere Dienste erhalten werden.“
Shawn Owen, der Interims-CEO von SALT Lending, sagte gegenüber Cointelegraph : „Das Aufkommen traditioneller Finanzunternehmen auf dem Krypto-Kreditmarkt ist eine Entwicklung, die wir kommen sahen, und sie zeigt die wachsende Akzeptanz und das Potenzial dieser Innovativen Branch e durch den Mainstream. "
Nur wenige kommen unbeschadet davon
SALT Lending baute eine der frühesten zentralisierten Plattformen auf, die es Kreditnehmern ermöglichte, Krypto-Belongings als Sicherheit für Fiat-Darlehen zu verwenden. Es ist beim United States Monetary Crimes Enforcement Community registriert und hat in der Vergangenheit Audits durch Dritte durchgeführt. Es führt zwar keine Bonitätsprüfungen der Kreditnehmer durch, führt aber unter anderem eine vollständige Anti-Geldwäsche- und Know-Your-Buyer-Verifizierung durch. Dennoch ist SALT Prêt von den jüngsten Turbulenzen nicht verschont geblieben.
Das Unternehmen fror Mitte novembre 2022 Abhebungen und Einzahlungen auf seiner Plattform ein, weil „der Zusammenbruch von FTX unser Geschäft beeinträchtigt hat“, hieß es. Ungefähr zu dieser Zeit hat die Krypto-Wertpapierfirma BnkToTheFuture annoncé C'est la raison pour laquelle la Muttergesellschaft SALT Blockchain fonctionne. Les crédits de crédit offerts par SALT Lending sont disponibles à la vente suspendu auch en Kalifornien.
Wir haben dies nicht als Mitteilung über die Pleite veröffentlicht. Wir machen eine Pause, um uns mit dem Ausfall von FTX auseinanderzusetzen und um zu bestätigen, dass keine unserer Gegenparteien zusätzliche Risiken hat, so dass wir mit größter Vorsicht vorgehen und alle Anstrengungen unternehmen können, um nicht pleite zu gehen. Plus d'informations à Kurze.
– Shawn Owen (@Shawn_OwenJ) 15 novembre 2022
Die „Pause“ bei Abhebungen und Einzahlungen, wie das Unternehmen es nennt, warfare Anfang dieser Woche noch in Kraft. Eine Quelle von Salt Lending sagte gegenüber Cointelegraph jedoch : „Wir befinden uns in der Endphase einer außergerichtlichen Umstrukturierung, die es uns ermöglichen wird, den normalen Geschäftsbetrieb fortzusetzen. Wir werden sehr chauve eine offizielle Erklärung dazu haben."
Dennoch a confié à Owen tous les projets d'investissement, la pratique des outils et des connaissances de Krypto-Belongings auprès d'une riche entreprise « un instrument efficace peut avoir une stabilité financière et une stabilité pour l'avenir ».
Comment plus de réglementation ?
Mit Blick auf die Zukunft erwartet Owen eine stärkere Regulierung des Kryptowährungs-Kreditsektors, einschließlich Maßnahmen „wie die Implementierung von Kapital- und Liquiditätspuffern, ähnlich denen, die von traditionellen Banken verlangt werden“, sagte er gegenüber Cointelegraph .
Une pratique comme le prêt à payer, dans le cadre de la sécurité du crédit pour la sécurité d'un autre crédit, peut entraîner une vérification génératrice de fonds. Owen s'intéresse également à un plus grand intérêt pour le crédit « Chilly Storage », « aux fins de son crédit, le temps de gestion de ses Darlehens überwachen können ».
Andere stimmen zu, dass eine Regulierung auf dem Tisch liegen wird. „Das Debakel von DCG hat [had] ein unglaublich nachteiliger Effekt für institutionelle Anleger, was auch bedeutet, dass Privatanleger die Hauptlast davon spüren werden“, sagte Melpignano von Kadena Eco gegenüber Cointelegraph. "Ich würde es mit einem Doppelschlag vergleichen, der den Aufsichtsbehörden die Munition gibt, die sie brauchen, um agressiv gegen die Branche vorzugehen." Er fügte hinzu :
« La bonne page est que la branche met fin à un catalyseur pour des études claires, dans l'espace qui les entoure – les régulateurs de la Klarheit brauchen, à un moment précis de l'enquête de morgen aufzubauen ainsi que des investissements institutionnels anzuziehen. »
"Eine giftige Droge"
Vielleicht ist es verfrüht zu fragen, aber welche Lehren wurden aus dem Insolvenzantrag vom 19. Januar gezogen? Die Insolvenz von Genesis „bekräftigt die Erzählung, dass die Krypto-Kreditvergabe auf transparente Weise on-chain erfolgen sollte“, sagte Melpignano. "Denn so schlimm die Scenario für die Branche kurzfristig auch sein magazine, die On-Chain-Kreditprotokolle blieben von all den unglücklichen Ereignissen im Jahr 2022 unberührt." änglicheres Finanzsystem.
"Quand il s'agit d'une lecture de noyau au cours de l'année longue pour apprendre, alors, "Vordenker" et "sprechende Köpfe" n'ont pas de sens et je n'ai pas de sens", a déclaré Aviv. Die Branche müsse auf „maximale Transparenz und Hörbarkeit“ drängen.
Aktuell: Filmkritik: "Human B" est une lecture personnelle avec Bitcoin
„Hohe Hebelwirkung ist die giftigste Droge im Finanzwesen, nicht nur in der Kryptotechnik“, dit Youwei Yang, Chefökonom des Kryptominenunternehmens Bit Mining, gegenüber Cointelegraph. Dies ist wahrscheinlich die wichtigste Lektion, die man daraus ziehen kann, aber die Notwendigkeit besserer Risikomanagementprotokolle ist jetzt auch klar. Die Leute haben gelernt, dass „die Lockerung der Requirements während des Hypes [up] Die Marktbedingungen können eine Katastrophe sein, nachdem die Liquidität abnimmt“, fügte Yang hinzu.
Starker und „besser vorbereitet“
Laut Aviv sera le Krypto-Kreditvergabe den Krypto-Winter « überstehen et auf der anderen seite startherauskommen », sans oublier les On-Chain-Belongings nutzt, « le sowohl die Hörbarkeit ainsi que la réglementation durchsetzen et vereinfachen ». Il y a plus d'innovations dans ce domaine, en créant de « nouvelles formes de sécurité comme des solutions au monde réel, transparentes et durables sur de nouvelles données abstraites primitives ».
Insgesamt bleibt die Kreditvergabe in Kryptowährung eine nützliche Finanzinnovation, aber ihre Praktiker müssen sich einige der hochmodernen Risikomanagementpraktiken zu eigen machen, die von traditionellen Finanzunternehmen entwickelt wurden. „Die Idee ist intestin, aber die Umsetzung warfare ein Misserfolg“, fasste Harvey von der Duke College zusammen. "Die zweite Welle wird besser vorbereitet sein."
