Nella sua rubrica comune, JW Verret, professore di legislazione, avvocato, dottore commercialista e capo del Crypto Freedom Lab, copre la legislazione e la regolamentazione delle criptovalute con particolare attenzione alla finanza decentralizzata (DeFi) e alla privacy monetaria.
L’adozione istituzionale è un argomento emozionante ma irritante nel settore delle criptovalute. I veri eredi delle criptovalute alla moda dell'eredità cypherpunk degli anni '90 hanno una visione fantasiosa e preveggente delle criptovalute come empowerment umano attraverso la decentralizzazione. Questo approccio fantasioso e preveggente implica distruggere gli intermediari che costano l’affitto e minacciano la libertà e la privacy umana. D'altra parte, Crypto Twitter diventa vigoroso ogni volta che un serio istituto finanziario fa nuovi attacchi nella direzione delle criptovalute.
Dogecoin (DOGE) sperava che Elon Musk usasse Twitter per favorire l'adozione della criptovaluta. La dissonanza cognitiva si estende alle istituzioni stesse, poiché le banche lanciano iniziative crittografiche senza considerare come un sistema di commissioni crittografiche sia costruito sulla base delle Bitcoin Lightning Community o Ethereum Layer 2 sono progettati per rendere obsoleto quello stesso istituto finanziario.
Oltre a queste questioni filosofiche più ampie, il Monetary Accounting Requisiti Board (FASB) con sede negli Stati Uniti ha lanciato in ottobre una modifica dei requisiti contabili che potrebbe aiutare le società quotate in borsa a mantenere la proprietà digitale nei loro bilanci. Per ora, questo è un bene per le istituzioni e le criptovalute.
Il metodo precedente per contabilizzare le criptovalute sui libri contabili aziendali era contabilizzarle come un programma software. È stato contabilizzato al valore storico e poi svalutato come perdita di valore ogni volta che il valore diminuisce (ma non stornato se il valore aumenta). Questo è stato un deterrente al possesso di un'azienda pubblica per tutti, tranne per l'irriducibile Michael Saylors del mondo. È estenuante possedere una risorsa che rimarrebbe nei tuoi libri sul retro del mercato ribassista finale.
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Le nuove linee guida adottano un approccio più prudente e implementano le stesse linee guida contabili sul valore onesto che si applicano alle attività aziendali in azioni quotate in borsa. Le criptovalute che rientrano nella regola sono valutate esclusivamente in base al valore quotato pubblicamente.
Tuttavia, questa non dovrebbe essere la parte principale delle discussioni sui requisiti contabili relativi alle criptovalute, e molte domande restano ancora senza risposta. Innanzitutto, le stablecoin sostenute da proprietà diverse non dovrebbero essere incluse nella nuova tecnica contabile.
Molte aziende pubbliche che sono disposte ad accettare semplicemente criptovalute dai potenziali clienti raggiungono questo obiettivo nel tentativo di viziare il cliente e convertire immediatamente quella criptovaluta in fiat {dollari}. Non sarà sempre così, e se le aziende iniziassero a utilizzare le criptovalute come valuta estera, l’inclusione in una qualche forma di nuova quasi-casella di stabilità o classe di moneta digitale potrebbe essere applicabile.
Un altro fattore a cui pensare sono le variazioni delle stablecoin garantite da asset. USD Coin (USDC) è principalmente solo un equivalente monetario e si adatterebbe semplicemente alla solita classe di uguaglianza monetaria nelle idee contabili solitamente accettate o GAAP. Tether (USDT) è un caso più rigido ed è stato tradizionalmente supportato da operazioni più rischiose, anche se la situazione sta cambiando. Maker's Dai (DAI) è un tipo di stablecoin completamente diverso, sostenuto in parte da USDC e in parte da diverse criptovalute. Dai sembra volere una nuova classe quasi-contante o quasi-valuta.
E che dire delle criptovalute? bitcoin (BTC) o etere (ETH) che un'organizzazione detiene allo scopo di pagare per questioni come il denaro e mai per funzioni di finanziamento? Volere Bitcoin verrà contabilizzato come una forma di commissione in una nuova classe di quasi-valuta o rimarrà in una classe di finanziamento indipendentemente dal caso d'uso della rata? Sebbene progettato per i fondi, a differenza delle stablecoin, è estremamente rischioso.
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Strategie di valutazione veritiere sono relativamente semplici da utilizzare per valute liquide e strettamente negoziate bitcoin ed etere, che la maggior parte delle aziende mantiene. Tuttavia, man mano che le aziende iniziano a detenere e utilizzare diverse forme di criptovalute, possono esserci moltissimi punti a cui pensare.
Per queste proprietà digitali che non si trovano nei mercati attivamente negoziati, sarà probabilmente un problema utilizzare i classici modelli di valutazione monetaria per la loro valutazione. Le attuali strategie di valutazione monetaria per proprietà paragonabili alle azioni di società pubbliche non potrebbero assolutamente tradursi in criptovalute a causa del design distintivo della classe di attività.
Alla FASB va riconosciuto il merito di aver adattato attentamente i requisiti contabili a questa nuova tecnologia, un approccio da cui la Securities and Trade Commission e altri regolatori monetari potrebbero studiare. La FASB ha impiegato specialisti cripto-nativi e ha rapidamente adattato le sue linee guida alla realtà di questa nuova tecnologia per garantire che GAAP riuscisse a farcela nella rivoluzione crittografica.
Molte domande rimangono nella contabilità GAAP per le criptovalute. I nativi delle criptovalute potrebbero voler sviluppare le proprie strategie contabili non appena decentralizzeremo la finanza. Per ora, è un cambiamento utile incoraggiare il possesso istituzionale di criptovalute.
JW Rappresentante è un professore affiliato al George Mason Legislation College. È uno scienziato forense specializzato in criptovalute e si occupa anche della legislazione sui titoli presso Lawrence Legislation LLC. È membro del comitato consultivo del Monetary Accounting Requisiti Board ed ex membro del Comitato consultivo degli investitori della SEC. Gestisce anche il Crypto Freedom Lab, un presunto carro armato che lotta per il cambiamento di politica per proteggere la libertà e la privacy degli sviluppatori e dei consumatori di criptovalute.
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