Een gloednieuwe stablecoins-factuur in het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden stelde voor om een verbod van twee jaar op te leggen op nieuwe algoritmisch gekoppelde stablecoins zoals TerraUSD (UST).
De voorgestelde wetten vereisen dat de Treasury Division UST-achtige stablecoins onderzoekt in samenwerking met de Amerikaanse Federal Reserve, de Workplace of the Comptroller of the Foreign Money, de Federal Deposit Insurance Coverage Company en de Securities and Alternate Fee.
Een algoritmische stablecoin is een digitaal actief waarvan de waarde wordt vastgelegd door een algoritme. Terwijl een algoritmische stablecoin is gekoppeld aan de waarde van een daadwerkelijk activum, wordt het niet door één ondersteund.
De stablecoin-factuur is al een aantal maanden in de maak en is bij nogal wat evenementen vertraagd. Minister van Financiën Janet Yellen heeft herhaaldelijk het voortouw genomen bij de ineenstorting van Terra toen ze bekend stond als voor extra regulering van het cryptohuis.
Het falen van het Terra-ecosysteem, dat begon met de depegging van zijn algoritmische stablecoin UST, heeft uiteindelijk het ecosysteem van $ 40 miljard versleten. Dit leidde tot een crypto-besmetting die opmerkte dat de cryptomarkt binnen enkele weken bijna $ 1 biljoen aan marktwaarde verloor.
Markten moeten slechts herstellen van de besmetting, en de ineenstorting van Terra heeft ongetwijfeld een schaduw geworpen over de weg vooruit voor algoritmische stabiele munten en is een brandend onderwerp gebleken voor critici, samen met zekere beleidsmakers, die het hebben gebruikt om te pleiten voor duurzamere verzekeringspolissen op cryptocurrency gebruiken cryptocurrencies. Het laatste conceptvoorstel om dergelijke stablecoins kort te verbieden, is zo'n voorbeeld. Op grond van de huidige ontwerpwetgeving zou het onwettig kunnen zijn om nieuwe "endogeen collateralized stablecoins" aan te vechten of te creëren.
Het conceptvoorstel riep gemengde gevoelens op op Crypto Twitter. Terwijl sommige marktwaarnemers Dit betekent dat we onszelf en onze geliefden praktisch vergiftigen. Het is een goede suggestie om dergelijke instortingen te voorkomen, anderen geloofden dat het Terra-fiasco het bedrijf jaren opnieuw had ingesteld. Met betrekking tot het niet-permanente verbod van twee jaar, adviseerden sommigen dat, hoewel algoritmische stablecoins misschien niet de boosdoener zijn, de uitvoering door het Terra-personeel een schaduw smeedde over uw hele algoritmische stablecoin-business.
In sommige opzichten heeft Do Kwon het crypto-huis jaren opnieuw ingesteld. De meeste Terra-volgers weten niet eens dat de "decentralisatie maxi"-sport pure LARP was - Terra was een van de gecentraliseerde L1's en de eerste assist van UST ($ 3 miljard in BTC) zat in de zakken zonder toezicht van een man. https://t.co/MJ2c7U1kgJ
— FatMan (@FatManTerra) 21 september 2022
Mriganka Pattnaik, CEO van leverancier van bedreigingsmonitoringdiensten Merkle Science, adviseerde Cointelegraph met betrekking tot het effect van de Terra-besmetting op de regulering van stabiele munten dat regelgevers een bredere strategie moeten volgen dan een kortstondig verbod. Ze is van mening dat het samenvoegen van alle algoritmische stablecoins en het verbieden ervan door het hele bord innovatie zal belemmeren, en stelt:
“In het licht van de ineenstorting van Terra en de rimpelimpact die het veroorzaakte, moeten algoritmische stablecoins het geloof van zowel regelgevers als shoppers terugwinnen. Regelgevers kunnen aandringen op gedeeltelijk door zekerheden gedekte modes, transparantie-eisen stellen en emittenten verplichten om whitepapers aan te bieden waarin wordt beschreven hoe hun expliciete stablecoin-voorziening werkt, de werkende constructie, het munt- en brandmechanisme en het soort algoritme dat ze gebruiken om het gebruik te beschermen, met de nadruk op onderscheidende gevaren van het aanbod en analyseren of het al dan niet een mogelijk besmettingseffect zal hebben op de algemene monetaire stabiliteit.”
Je zult moeten beseffen dat er zelfs binnen algoritmische stablecoins fijnere categorisaties zijn, bijvoorbeeld rebase, seignorage en fractionele algoritmische stablecoins. Een andere verticale om over na te denken is de waarheid dat algoritmische stablecoins inherent gedecentraliseerd zijn - dus het zal waarschijnlijk moeilijker te implementeren zijn om ze te verbieden.
Patnaik voegde eraan toe dat het contraproductief is om vast te houden aan het idee dat decentralisatie en regelgevende controles in geen geval op elkaar kunnen worden afgestemd. In wezen is de meest proactieve factor die uitgevers van stablecoins kunnen doen, "collectief komen en technische opties voorstellen voor regelgevende punten die verband houden met algoritmische stablecoins."
Jay Fraser, directeur van strategische partnerschappen op de Boston Safety Token Alternate, definieerde aan Cointelegraph hoe de beweging en reclamemanieren van Do Kwon de schuld zouden moeten krijgen van de gevaarlijke algoritmische stabiele munten die in de nasleep werden verworven:
“Er is de vraag hoe Do Kwon elk Terra op de markt bracht en de manier waarop hij consumentengeld gebruikte tijdens en na de ineenstorting. Als er vóór en tijdens de ineenstorting goede regelgeving was geweest, had een deel ervan een duidelijkere boodschap kunnen bevatten met betrekking tot de gevaren van het investeren van contant geld in niet-geteste expertise. Ik heb het gevoel dat veel kopers zich niet bewust waren van de gevaren.”
Hij voegde eraan toe dat het Terra-debacle een precedent schiep voor verschillende gedecentraliseerde financiële en crypto-kopers om extra duidelijk te zijn en "er worden regels ingevoerd om ervoor te zorgen dat shoppers en kopers niet worden beïnvloed door gevaarlijke praktijken."
Een "steadiness second" voor algoritmische stablecoins
De Terra stablecoin-uitdaging grijpt aanzienlijk terug op het lot van Fb's, nu Meta, stablecoin-uitdaging Libra, later Diem genoemd. De grote sociale media die in 2019 betrokken waren bij het crypto-huis toen het zijn plannen introduceerde om een gemeenschappelijke stablecoin te lanceren waarvan de acceptatie zou zijn gestimuleerd door Fb's suite van apps voor sociale berichten en providers zoals Instagram en WhatsApp.
De stablecoin kan worden gekoppeld aan de waarde van een mand met fiat-valuta's, samen met de Amerikaanse dollar, het Britse pond, de euro, de Japanse yen, de Singaporese dollar en een paar kortetermijnbezittingen die over het algemeen beschouwd worden als geldequivalenten.
Fb registreerde de uitdaging in Zwitserland, in de hoop het regelgevend toezicht van een aantal landen te omzeilen, maar het mocht niet baten. Fb werd onmiddellijk afgewezen door regelgevers over de hele wereld, en oprichter Mark Zukerberg kreeg zelfs een aantal hoorzittingen van het congres over de kwestie. Het veranderen van de titel in Diem hielp zijn trigger niet veel en de uitdaging werd uiteindelijk eind januari 2022 opgeschort.
Net als de noodlottige Diem/Libra, dwong de desintegratie van Terra's $ 40 miljard ecosystemen regelgevers om een curiositeit te nemen in de snelgroeiende business en dwong ze zelfs tot een aantal wijzigingen in de regelgeving.
Net zoals Libra regelgevers dwong om het feit te begrijpen dat persoonlijke bedrijven contant geld uitgeven in het digitale tijdperk, heeft Terra wetgevers ertoe gebracht beter te kijken naar wie een stablecoin kan uitdagen, waardoor de poorten worden geopend voor banken en verschillende monetaire instellingen om deel te nemen binnen de oprichting van de cryptomarkt.
Dion Guillaume, hoofd internationale communicatie bij cryptohandelsplatform Gate.io, adviseerde Cointelegraph dat Terra een stressvolle blik is die het bedrijf ten goede zou komen:
“Het was ongetwijfeld een enorme stress om naar te kijken. Toch heb ik het gevoel dat dit uiteindelijk ten goede kan veranderen. Ten eerste moeten crypto-klanten weten dat wanneer iemand je een buitensporig buitensporig rendement geeft, er iets vreemds op de achtergrond gebeurt. Bovendien moeten taken de juiste manier kennen om langetermijndoelstellingen te prioriteren boven plezier op de korte termijn. Veel analisten hebben bijvoorbeeld de tekortkomingen in Terra's UST stablecoin geïdentificeerd dat het niet mogelijk is om een kapitaalefficiënte, gedecentraliseerde stablecoin te creëren, maar klanten zijn Terra blijven gebruiken en er zijn taken op voortgebouwd. Laten we hopen dat het bedrijf lering trekt uit deze tegenslag.”
Jason P. Allegrante, hoofd geautoriseerd en nalevingsfunctionaris bij Fireblocks, definieerde dat het falen van Terra de voorbereiding door het Congres van een veelbelovende tweeledige factuur heeft versneld, net zoals Diem deed voor regelgevers. Hij adviseerde Cointelegraph:
"We zullen achteraf zien dat het de opstelling van een echt veelbelovende tweeledige factuur door het Congres heeft versneld die stablecoin-wetten kan introduceren en het bedrijf aanzienlijk kan normaliseren. Dit is niet alleen een directe reactie op de ineenstorting van Terra, maar het effect zal waarschijnlijk transformerend zijn, waardoor de wettelijke classificaties van stablecoins beter leesbaar worden, in welke hoeveelheid en hoge kwaliteit ze moeten worden gereserveerd, hoe ze worden ondersteund door verschillende bezittingen, enzovoort. "
Hij voegde eraan toe dat de expertise van de Terra-implosie zal leiden tot innovatie in echte stablecoin-merchandise en uiteindelijk "extra organisaties en mensen ertoe aanzet om jarenlang geld uit te geven aan cryptocurrencies en bijbehorende toegepaste wetenschappen."
De ineenstorting van Terra leidde misschien tot cryptobesmetting, maar het creëerde zeker een keerpunt voor de stablecoin-business. Het heeft beleidsmakers gedwongen om naar het grotere beeld te kijken en hogere methoden te ontdekken om het winkelend publiek te bewaken. Het heeft bovendien de nieuwsgierigheid van beleidsmakers gewekt naar de expliciete en gecompliceerde aard van het bedrijf en hen doen opvallen dat één dekking niet voor uw hele bedrijf zal werken.
