En jury hörde muntliga argument i Grayscale Investments stämningsansökan mot USA:s Securities and Commerce Fee (SEC) den 7 mars. Grayscale ifrågasatte SEC:s order att inte godkänna Grayscales verktyg för att skapa en Bitcoin (BTC) börshandlad penningfond (ETF). SEC utfärdade sin order den 6 juli 2022.
Tidigare advokat Normal Donald Verrilli Jr. representerade Greyscale och SEC Senior Counsel Emily Parise talade för SEC tidigare än överdomare Sri Srinivasan och justitieråden Neomi Rao och Harry Edwards från District of Columbia Courtroom of Appeals. Verrilli öppnade och nämnde:
"Den elementära nackdelen med ordern är att den motsäger tidigare SEC order som har gett den oerfarna milda att bitcoin framtida ETP:er som utgör den identiska risken för bedrägeri och manipulation och har identisk CME [Chicago Mercantile Exchange] övervakningsmekanism för att skydda sig mot dessa faror."
SEC har ackrediterat finansieringsvaror från Teucrium, ProShares, VanEck och Valkyrie kopplade till BTC-terminer.
Parise hävdade att valen inte borde likna Grayscales förslag till följd av att övervakningsmekanismerna inte borde vara likvärdiga, eftersom spotmarknaderna som ligger till grund för tillgången inom den föreslagna ETF:en är "fragmenterade och oreglerade", inte som CME, som hanteras av Köp och försäljning av råvaruterminer regleras av avgiften (CFTC).
Parise fortsatte med att avfärda argumentet att bitcoin spot- och terminsmarknader överför kollektivt 99.9 % av tiden, och noterar att det är oklart huruvida terminsmarknaden leder spotmarknaden när det gäller bedrägeri och manipulation eller vice versa.
Associerad: GBTC-godkännande kan internethandlare "ett par miljarder {dollar}": Grayscale VD
För den föreslagna gråskaleprodukten skulle CME-övervakning fungera som en proxy för spotmarknadsövervakning. Dessutom är korrelationen på 99.9 % baserad på terminskostnader "så snart som en dag", opartisk i förhållande till intradagskostnader, tillade Parise.
INTRESSANT: Så SEC-advokaten kom här starkt på inledningsargumentet, bla bla, men beslutet avbröt henne FLERA GÅNGER med ett gäng mycket läskunniga frågor om framtider och spotrelationer, Teucrium-anmälningar och så vidare. SEC verkar lite skramlad av det där pro-gråskala-y-beslutet och deras q. pic.twitter.com/suyMkgPRcF
- Eric Balchunas (@EricBalchunas) Mars 7, 2023
Domarna ställde extra förfrågningar till Parise än till Verrilli, främsta kryptogruppkommentatorer för att tolka hennes böjelser som gynnsamma för gråskala. De bad till exempel om ett förtydligande om hur Teucriums SEC-godkända produkt skiljer sig från Grayscales och varför spot- och terminsmarknader kanske påverkas annars av bedrägerier och manipulation.
