Is de Krypto-Kreditvergabe tot andere brauchten nur eine bessere Ausführung? Diese Frage stellt sich mit größerer Dringlichkeit nach dem Insolvenzantrag von Genesis International Capital am 19. Januar. Die twee anderen volgden andere prominente Krypto-Kreditgeber, die de Celsius Community en Voyager Digital in juli 2022 en BlockFi startten, tot november 2022. Insolvenzschutz nach Kapitel 11 geblokkeerd.
Im Gegensatz zu vielen traditionellen Gläubigern wie Banken müssen Kryptowährungskreditgeber keine Kapitaal- of Liquiditätspuffer haben, um ihnen zu helfen, harte Zeiten zu überstehen. Die von ihnen gehalten Sicherheiten – Kryptowährungen – leiden typischerweise tot hogere vluchtigheid; Wanneer de markt een feit is, kan ook Krypto-Kreditgeber sterven als een Lawine-treffer.
Edward Moya, een van de leidende marktanalytici bij Oanda, zei tegen Cointelegraph: „Der Niedergang van de Krypto-Kreditgebers Genesis kreeg de hand van de hand, dat in de Kryptoversum noch meer werd opgemerkt. Ze zijn dol op betrokkenheid bij FTX, een van de twee, en die thema's konden niet leiden tot Krypto-Unternehmen noch een ander land.“
In Anlehnung en diese Commentaar werden Francesco Melpignano, CEO van Kadena Eco, een van Layer-1-Blockchain, dass "die Ansteckung durch diese Kernschmelzen in diesem Jahr en vielleicht in de nachsten Jahren weiter nachhallen wird".
"Es ist ein Versagen des Risikomanagements"
Is Krypto-Lending kaputt? Die Frage werd opgeleid door de financiële professor van Duke College, Campbell Harvey. Zeg Antwort: „Ich glaube nicht.“ Er is een kans dat het Geschäftsmodel dat weiterhin solide is en dat in de zukünftigen Finanzierung een Platz dafür gibt is.
Veel traditiegetrouwe kredieten zijn niet erg populair. Hoe dan ook, de gestellten Sicherheiten konden mehr wert sein als das Darlehen, was aus Sicht des Kreditnehmers unnötig ist en zu een weniger effizienten Finanzsystem führt. Natuurlijk is het nadeel dat de Krypto-Leihtransaktionen das Gegenteil mogelijk zijn – en dat is niet het geval.
Een zekere Mittelweg zou kunnen worden, wanneer een man professionele risicomanagementpraktijken auf de Krypto-Kreditvergabe anwendet, sagte Harvey, Mitautor des Buches DeFi and the Way forward for Finance.
Er is een kans dat die bankrotte Kryptofirms in hun vrije tijd, Worst-Case-Marktszenarien op plan zijn, en dat ze niets van Mangel en Wissen hebben. "Diese Leute kannten die Geschichte von Krypto", zei Harvey tegen Cointelegraph. Bitcoin (BTC) is in seiner kurzen Geschichte mindestens en halbes Dutzend Mal um meer als 50% gevallen, en de Kreditgeber hätten Vorkehrungen für erhebliche Verluste treffen müssen – en noch mehr. "Es ist ein Versagen des Risikomanagements", zei Harvey.
Kryptokreditfirma's zijn vaak versäumt, en de kredietportfolio's van Anzahl en Artwork zijn gediversifieerd. Die Idee dabei ist, dass, wenn een Hedgefonds met Three Arrows Capital (3AC) samen, er is zeker een kans op een mogelijke oplossing. Genesis International Buying and selling hat 3AC 2,4 Milliarden Greenback geliehen – viel zu viel für een Unternehmen seiner Größe, um es einem einzelnen Kreditnehmer zu leihen – en hat derzeit eine Forderung von 1,2 Milliarden Greenback leidde tot het insolventiefonds.
Een traditioneel Kreditgeber führt in der Regel eine Due-Diligence-Prüfung eines Kreditnehmers durch, um seine Geschäftsaussichten zu prüfen, voor er ihm Geld verleiht, wobei die Sicherheiten häufig auf der Grundlage des Gegenparteirisikos angepasst werden. Het is mogelijk dat je een Hinweise-darauf bent, dat zal sterven aan de Krypto-Kreditgebern van de herfstoorlogvoering.
Was deze Missachtung grundlegender Risikomanagementpraktiken erklären? "Es ist einfach, ein Unternehmen zu gründen, wenn die Preise steigen", zei Harvey. Jeder verdient geld. Het is een feit dat de Worst-Case-Szenarioplanung beter is voor de schieben.
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Der Reiz von Kryptokrediten in guten Zeiten besteht darin, dass sie sie Einzels of Unternehmen Liquidität bieten, ohne ihre digitalen Vermögenswerte verkaufen zu müssen. Darlehen konnen voor persoonlijke of geschäftliche Ausgaben verwendet werden, ohne dass een Steuerereignis entsteht.
Einige vermuten, dass wir uns jetzt in einer Übergangszeit befinden. Eylon Aviv, een van de directeuren van de Risikokapitalgesellschaft Collider Ventures, betracht de Kreditvergabe in Kryptowährung als "wesentliches Primitiv für das Wachstum des Krypto-Ökosystems", zoals Cointelegraph zei:
„Wir befinden uns derzeit in einer Übergangsschwebe zwischen zentralisierten Akteuren [Genesis, 3AC, Alameda Research] die een kaliberbare Lösung mit schlechtem Risicomanagement en Handshake-aanbiedingen hebben, sterven in de slang gehen; und dezentrale Akteure [Compound, Aave] die eine robuste, aber nicht skalierbare Lösung haben.“
Wozu DCG?
Genesis is de naam van de Digital Forex Group (DCG), die in 2015 door Barry Silbert werd opgericht. Het is dat, was de Krypto-industrie in Konglomerat am nächsten kommt. Zu seinem Portfolio gehören Grayscale Investments, der weltweit größte digitale Vermögensverwalter; CoinDesk, een Krypto-medienplatform; Gieterij, ein Bitcoin-Mijnbouw-Betrieb; en Luno, een in Londen met Krypto-Börse. „Ein großes Fragezeichen in all Munde ist, was das Schicksal von DCG sein wird?“ zei Moya.
Barry Silbert bij een onderzoek voor de New York State Division of Monetary Providers in 2014. Vraag: Reuters/Lucas Jackson/File Picture
Als DCG failliet gaat, krijgt u een massale liquidatie van de liquidatie van de liquidaties van de Kryptomärkten met een schokgolf, zegt Moya von Oanda. Er is een grote kans dat de markt niet in de buurt komt van de jonge Tiefständen die ervoor zorgen dat DCG een grote rol speelt in de Kryptowelt-spielt. Moya fügte hinzu:
"Viele der schlechten Nachrichten für den Weltraum wurden eingepreist, and aber für Inhaber von Bitcoin en Ethereum is het spel noch nicht vorbei.“
"Es wird gemunkelt, dass die [Genesis] Die Insolvenz warfare Teil one's Plans mit den Gläubigern", zei Tegan Kline, Mitbegründer en Chief Enterprise Officer van Softwareentwicklungsfirma Edge and Node, gegenüber CoinTelegraph. Eens te meer, de Fall is niet of niet, "bedeutet die Einreichung, dass DCG en Genesis wahrscheinlich keine Cash auf den Markt bringen werden, en die is een van de Gründe für die jüngsten [markt] Die Kursentwicklung warfare positief", zei Kline.
Kline glaubt, dass DCG over ausreichende Resources verfügt, um den Sturm zo überstehen. Er hangt "davon ab, wie darm sich DCG von Genesis abgrenzen kann", fügte Kline hinzu. „DCG verfügt über een volledige Enterprise-Portfolio. Alles over die Grundlage wette ich, als het een wahrscheinlich überleben wird, indem es entweder externes Capital aufnimmt of etwas Eigenkapital en de Gläubiger abgibt.“
Een nieuwe bron van Kreditgebern
Abgesehen von der DCG kan de Krypto-Kreditsektor wahrscheinlich vor Ende 2023 mit einigen Änderungen rechnen. Harvey wist dat een nieuwe Welle van Krypto-Kreditgebern auftaucht, gefrustreerd door traditionele Finanzunternehmen (TradFi), einschließlich Banken, um die jetzt erschöpften Reihen von Krypto-Kreditgebern zu ersetzen. „Traditionelle unternehmen mit experience im risicomanagement werden in den Raum eintreten und die Lücke füllen“, voorspelde Harvey.
Diese Banken zeiden dat ze in der Artwork waren, „Wir haben Experience im Risikomanagement. Die kredietwaardigheid is in de loop van de gangen, en jetzt besteht die Möglichkeit, een van de manieren en is gericht op machen“, zei Harvey.
"Dat stimuleert en biedt veel mogelijkheden", waarbij Aviv van Collider Enterprise erachter kwam dat de TradFi-relaties kaal waren. „Der Wettbewerb um den außerst lukrativen Kreditmarkt ist auf onem guten Road.“ Die Hauptakteure werden zentralisierte Einheiten wie Banken en Finanzunternehmen sein, aber Aviv erwartet, dass mehr Akteure mit dezentralisierten Protokollen auf Ethereum en anderen Blockchains aufbauen werden. „Die Gewinner werden die Verbraucher en Nutzer sein, die bessere, billigere en zuverlässigere Dienste erhalten werden.“
Shawn Owen, van de interim-CEO van SALT Lending, zei tegen CoinTelegraph: "De traditionele financiers van de Krypto-Kreditmarkt zijn één grote markt, die met de kommen sahen samenwerkte en die de Akzeptanz en de potentiële innovatieve branche in de Mainstream zagen. “
Nur wenige kommen unbeschadigt davon
SALT Kredietverlening is een van de meest populaire platformen op het gebied van kredietwaardigheid, Krypto-Belongings als Sicherheit voor Fiat-Darlehen die kunnen worden gebruikt. Het is opgesteld in de Verenigde Staten voor de handhaving van geldmisdrijven door de gemeenschap en is opgenomen in de gecontroleerde audits van de afgelopen drie jaar. Er zijn geen garanties voor de kredietwaardigheid van uw kredietverstrekkers, maar u kunt ook een andere garantie krijgen voor een anti-geldverificatie en een know-your-buyer-verificatie gedurende de looptijd. Dennoch ist SALT Lending von den jüngsten Turbulenzen nicht verschont geblieben.
Van Unternehmen from Mitte November 2022 Abhebungen en Einzahlungen auf seiner Platform ein, weil "der Zusammenbruch von FTX unser Geschäft beeinträchtigt hat", hieß es. De tijd waarin de Krypto-Wertpapierfirma BnkToTheFuture is overleden angekündigt dat is zeker Bemühungen beendete, seine Muttergesellschaft SALT Blockchain zu erwerben. Die Verbraucherkreditlizenz von SALT Lending wurde kürzlich erteilt ophanging auch in Kalifornië.
Wir haben sterft nicht als Mitteilung über die Pleite veröffentlicht. Als je pauzeert, is het niet mogelijk dat FTX andere toepassingen gebruikt en je best kunt doen, wat ons een deel van de risico's kan opleveren, dus we kunnen met een groter vooruitzicht en alle mogelijke versterkingen, om niet te pleiten. Weitere Informationen in Kurze.
— Shawn Owen (@Shawn_OwenJ) 15. November 2022
Die "Pause" bij Abhebungen en Einzahlungen, wie das Unternehmen is nennt, oorlogvoering Anfang dieser Woche noch in Kraft. Een vraag van Salt Lending zei dat CoinTelegraph jedoch: „Wir befinden uns in der Endphase einer außergerichtlichen Umstrukturierung, die es uns ermöglichen wird, den normalen Geschäftsbetrieb fortzusetzen. Wir werden sehr bald eine offizielle Erklärung dazu haben."
Dennoch besteht Owen inmitten all der Umwälzungen darauf, dass die Praxis des Verleihens and Leihens von Krypto-Belongings bei richtiger Verwaltung "ein wertvolles Instrument sein kann, um finanzielles Wachstum and Stabilität zu erreichen".
Kommt mehr Regulierung?
Mit Blick auf die Zukunft heeft Owen een strenge regulierung van de kredietverlening aan kredietverstrekkers, een van de grootste maßnahmen "wie de implementatie van kapitaal- en liquiditeitsbeheer is, de meeste traditionele banken die worden uitgevoerd", is een gegenüber Cointelegraph.
Een van de vele praktijken die de Weiterverpfändung hebben, bij een van de Kredietgeber Sicherheiten zur Sicherung anderer Kredite wiederverwendet, konnten een genaueren Prüfung unterzogen werden. Er is een grote interesse in een "Chilly Storage"-krediet, "bij de kredietverstrekkers in Gelderland die de gesamten Laufzeit en de Darlehens überwachen können" gebruiken.
Andere stimmen zu, dass een regulierung auf dem Tisch liegen wird. „De bakel van DCG had een unglaublich nachteiliger effect voor institutionele Anleger, was auch bedeutet, dass Privatanleger die Hauptlast davon spüren werden“, zei Melpignano van Kadena Eco gegenüber CoinTelegraph. "Ich würde es mit onem Doppelschlag vergleichen, der den Aufsichtsbehörden die Munition gibt, die sie brauchen, um aggressiv gegen die Branche vorzugehen.“ Er is een hint:
„Die gute Seite ist, dass die Branche endlich einen Katalysator für klare Vorschriften hat, um den Raum zu betreten – Unternehmer werd regulatorische Klarheit brauchen, um sowohl the Anwendungsfälle von morgen aufzubauen as auch institutioneel Investitions anzuziehen.“
"Eine giftige Droge"
Vielleicht is es verfrüht zu fragen, aber welche Lehren wurden aus dem Insolvenzantrag vom 19. Januar gezogen? Die insolventie van Genesis "bekräftigt die Erzählung, dass die Krypto-Kreditvergabe auf transparante Weise on-chain erfolgen sollte", zei Melpignano. "Denk dus dat het scenario voor het branchenieuws van dit tijdschrift, de On-Chain-Kreditprotokolle blieben von all unglücklichen Ereignissen im Jahr 2022 unberührt.“ Het ziet ernaar uit dat het feest een einde maakt aan een geldelijke financiering – een transparant en financieel financieel systeem.
"Wenn es one kernlektion aus dem letzten Jahr zu leernen gibt, dann die, "Vordenker" en "sprechende Köpfe" nicht zu vergöttern en ihnen nicht zu vertrauen", sagte Aviv. Die Branche müsse auf "maximale Transparenz und Hörbarkeit" drängen.
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"Hohe Hebelwirkung is de giftigste Droge im Finanzwesen, nicht nur in der Kryptotechnik", zei Youwei Yang, chef-kok van de Kryptominenunternehmens Bit Mining, gegenüber CoinTelegraph. Die is waar de meeste aandacht naar uitgaat, de mens kan zien dat de Notwendigkeit een risicomanagementprotocol is dat duidelijk is. Die Leute heeft geleerd, dat "de Lockerung der Requirements während des Hypes [up] Die Marktbedingungen konden een Katastrophe sein, nachdem de Liquidität abnimmt", fügte Yang hinzu.
Stärker en "besser vorbereitet"
Laut Aviv heeft de Krypto-Kreditvergabe van de Krypto-Winter "overtuigd en auf der anderen Seite starker herauskommen", indem sie On-Chain-Belongings nutzt, "die sowohl die Hörbarkeit als auch die Regulierung durchsetzen en vereinfachen". Erwartet weitere Innovations in diesem Bereich, darunter "nieuwe vormen van Sicherheiten wie Vermögenswerte aus der realen Welt, transparante Verwahrer en Durchsetzbarkeit over nieuwe Kontoabstraktionsprimitive".
Insgesamt bleibt die Kredietvergabe in Kryptowährung een van de meest recente Finanzinnovation, aber ihre Praktiker müssen sich oneinige der hochmoderne Risikomanagementpraktiken zu eigen machen, die von traditionele Finanzunternehmen intwickelt wurden. „Die Idee ist gut, aber die Umsetzung warfare ein Misserfolg“, zei Harvey van der Duke College zusammen. „Die zweite Welle wird besser vorbereitet sein.“
